Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vítězové a poražení Trumpovy rally

Vítězové a poražení Trumpovy rally

27.02.2017 12:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Když se ukázalo, kdo vyhrál americké prezidentské volby, řada lidí nebyla na výsledek připravena a nevěděla, co dělat. Jednou ze skupin takových lidí byli investoři. Během několika málo hodin tak akcie oslabily o více než 5 % a chovaly se tedy v souladu s předchozími predikcemi. Ty totiž tvrdily, že pokud vyhraje Trump, akciový trh se propadne. Pak se ale stala velmi zajímavá věc. Akcie prudce otočily a první obchodní den po volbách si připsaly více než 1 %. Příčinou byly úvahy o investicích do infrastruktury a změny v daňové politice.

Poté přišla rally, kterou mnozí nazývají rally Trumpovou. Nikdy se nedá přesně říci, co za růstem akcií stojí, ale je jisté, že po volbách došlo na trhu k velkým změnám. Dobře to vykresluje porovnání návratností různých aktiv před a po volbách. První graf ukazuje, jak si vedly ropa, zlato, akcie na rozvíjejících se trzích, rizikové dluhopisy, komodity, TIPS, index S&P 500, akcie malých společností, vládní dluhopisy, REITS a zahraniční akcie v roce 2016 do volebního dne:

Překlady 

A nyní porovnejme popsané návratnosti s návratnostmi generovanými od voleb až po konec minulého týdne:

Překlady 

Jasně patrných je několik věcí. Za prvé, ropy se volební výsledky v podstatě vůbec nedotkly. Její ceny rostly jak před volbami, tak po nich. Mnoho jiných aktiv se ovšem začalo chovat naprosto rozdílně. Ceny zlata v roce 2016 znatelně rostly, po volbách ovšem značně oslabily. Akcie malých společností, které obvykle slouží jako dobrý ukazatel averze k riziku, prošly po Trumpově vítězství silnou rally. Vládní obligace ztrácely, protože sazby šly nahoru. A velké akcie na americkém trhu si připsaly dvojciferné zisky.

K velkým změnám došlo i v rámci jednotlivých sektorů obchodovaných na americkém akciovém trhu. První graf opět ukazuje jejich výsledky v roce 2016 až do volebního dne. Nejlépe si v tomto období vedla energetika a utility, na opačném konci spektra se nacházel ztrátový sektor zdravotní péče a také sektor zboží dlouhodobé spotřeby a finanční tituly:

Překlady 

Další graf ukazuje, co se stalo poté. Řada předchozích vítězů se stala poraženými a naopak. Do čela se dostal finanční sektor, který si připsal více než 22 %, a to zejména díky úvahám o uvolnění regulace. Za ním figuruje průmysl a materiály. Nejhorší jsou výsledky utilit, sektoru zboží běžné spotřeby a energetiky:

Překlady 

Ohledně jednotlivých akcií těží z Trumpova vítězství zejména Goldman Sachs a Bank of America, jejichž akcie si po volbách připisují více než 40 %. Dobře jsou na tom i biotechnologické tituly. Ty před volbami táhly celý sektor zdravotní péče dolů, příčinou byly obavy z negativního dopadu vládní politiky v případě, že by volby vyhrála Clintonová. Po volbách ale tyto akcie táhnou celý sektor zdravotní péče nahoru, protože si připisují více než 12 %. Zajímavý je pohled na cenu akcií New York Times. Ty jsou častým předmětem Trumpovy kritiky, ale jeho vítězství se na ceně těchto akcií zatím neprojevilo. Během roku 2016 akcie ztratily téměř 17 %, ovšem po volbách si připsaly skoro 40 %.

Podle mého názoru nejsou ještě všechny velké změny na trhu za námi a je příliš brzy na to, abychom vyhlásili investiční vítěze a poražené. Někdy investoři jen hledají výmluvy, aby měnili složení svého portfolia. Jindy trpí přílišnými nadějemi a na politické změny reagují až moc citlivě. Ještě se tedy uvidí, zda trh po volbách nereagoval přehnaně.

Autor: investor Ben Carlson

(Zdroj: Bloomberg)

 
 
 

Čtěte více:

Project Syndicate: Trumpova anachronická obchodní strategie
23.02.2017 15:28
Exekutivní příkaz, v němž Donald Trump zakazuje vstup do Spojených stá...
Krugman: Trumpova akciová bublina, slabé euro a rozpad eurozóny
16.02.2017 6:46
Všichni víme, že ceny akcií i úrokové sazby po amerických prezidents...
Trumpův poradce i projev Yellenové zdrojem nervozity. Nálada chladne, dolar ztrácí
14.02.2017 10:20
Včerejší odpoledne se na trzích neslo v pozitivním duchu, když ustupov...
Trumpův poradce pro národní bezpečnost odstoupil, je vyšetřován FBI za kontakty s Rusy
14.02.2017 18:30
Není to ani měsíc od inaugurace nového amerického prezidenta Donalda T...
Trump chce, aby se Krym vrátil Ukrajině. FBI vyšetřuje lidi z jeho kampaně za kontakty s Rusy
15.02.2017 12:12
Mluvčí Bílého domu uvedl, že Rusko by mělo podle nového amerického pre...
Nejistota v Mnichově: Evropské bezpečnostní špičky stále neví, co si myslet o Trumpovi
20.02.2017 14:27
Na bezpečnostním fóru v Mnichově vystoupil americký viceprezident, něm...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data