Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Proč se honit za růstem, když nám stejně nic nepřináší?

Proč se honit za růstem, když nám stejně nic nepřináší?

7.12.2017 15:03
Autor: Redakce, Patria.cz

Produktivita je měřítkem efektivity ekonomiky a v některých vyspělých zemích není její vývoj povzbuzující. Návrhů, jak to změnit, je celá řada. Patří mezi ně rozvoj některých technologických odvětví, otevření se imigraci vzdělané pracovní síly či investice do infrastruktury. Jak ale poukazuje ekonom Noah Smith, řada lidí se domnívá, že hlavní problém spočívá někde jinde: Růst produktivity se nepromítá do zvýšení odměn zaměstnanců. Jaký je tedy celkový obrázek vývoje produktivity a mezd a co z něj plyne?

Následující graf ukazuje, že ve Spojených státech již celá desetiletí roste produktivita rychleji než hodinové mzdy. Od konce druhé světové války se tak produktivita zvýšila pětkrát, zatímco průměrná hodinová mzda jen třikrát. U mediánu mezd je tato propast ještě větší, protože se zvýšila příjmová nerovnost. Kritici podobných grafů poukazují na to, že různá měřítka inflace ukazují různé rozdíly v uvedených růstech, ale i tak tu zůstává onen nepříjemný fakt: Mzdy a produktivita se vyvíjejí rozdílně.

001 

Na základě popsaného vývoje se můžeme dokonce ptát, k čemu nám je ekonomický růst a zvyšování efektivity, když se nepromítne do našich mezd. Jenže takový závěr by byl ukvapený. Je dost dobře možné, že ve hře je celá řada faktorů a pokud bychom je eliminovali, zvyšování produktivity by se promítalo do odpovídajícího růstu mezd tak, jak bychom čekali. Anna Stansbury a Larry Summers dokonce ve své poslední studii tvrdí, že tomu tak skutečně je. Svůj názor zakládají na analýze krátkodobých změn produktivity a mezd, které ukazují, že při zvýšení prvního roste i druhé a naopak.

Proč ale v delším období dochází k onomu oddělení vývoje mezd a produktivity? Příčinou je podle Smithe růst významu kapitálu a jeho podílu na příjmech. To znamená vyšší příjmy pro akcionáře, držitele dluhopisů a majitele nemovitostí, ale menší podíl na příjmech pro zaměstnance pobírající mzdu. Důvodem tohoto stavu mohou být technologické změny, rostoucí monopolní síla korporací a svou roli může mít naopak klesající vyjednávací síla zaměstnanců.

Podle Smithe by každopádně bylo chybou dospět k názoru, že snahy o zvyšování produktivity jsou marné, protože její růst se do zvýšení příjmů zaměstnanců stejně nepromítne. U kroků, jako jsou zmíněné investice do infrastruktury, výzkumu a vývoje, lepšího vzdělání či příchodu vzdělaných imigrantů s potřebnými pracovními dovednostmi, můžeme navíc doufat v mnohem více přínosů, než je pouze vyšší produktivita.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Po 80 % posílení stále levná akcie?
6.12.2017 18:38
Fitbit, Urban Outfitters a Pandora. To jsou tři společnosti, které byl...
Jak reformovat eurozónu? Brusel má plán
6.12.2017 15:14
Vznik Evropského měnového fondu (EMF) na základě struktury Evropského ...
Putin ohlásil svou kandidaturu v prezidentských volbách 2018
6.12.2017 16:44
Ruský prezident Vladimir Putin ohlásil, že se v prezidentských volbách...
Kobalt by kvůli boomu elektroaut mohl vyrůst na dvojnásobek. Znovu
6.12.2017 17:39
Kobalt stojí tolik, co před deseti lety, na současných úrovních by ale...
Dozvuk Dieselgate: Americký manažer Volkswagenu dostal 7 let
7.12.2017 8:16
Manažer německé automobilky Volkswagen Oliver Schmidt, zadržený počátk...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.11.2018
22:01Apple srazil Wall Street do kolen
18:24Jeden krátký okamžik během voleb vypráví celkem zajímavý investiční příběh
17:57Kofola před výsledky vychladla, nový týden příliš pozitivně nezačíná  
17:52Amerika umocňuje dnešní negativní vývoj na trzích. Důvodů k nervozitě se najde víc...  
17:34Kofole vzrostl ve třetím čtvrtletí zisk o 5,4 %
16:41MONETA Money Bank, a.s. - Zveřejňuje pozvánku na valnou hromadu
16:21Barnier řekl EU27, že u brexitu se mnohé dohodlo, hotovo ale není
16:18Jak se v historii dařilo trhům po volbách do Kongresu a kde hledat kořeny svátku konzumu
15:02Odkupová párty na akciích ještě nekončí
13:20Brusel zbytečně nahrává populistům, ať si je každý zodpovědný sám za sebe
13:11K některým případům možné konkurence škody a bezdůvodného obohacení
11:55Dolaru se stále daří, vstup trhů do nového týdne není nejlepší  
11:45Týdenní výhled: Itálie má dodat nový návrh rozpočtu. Co prozradí data z USA, Číny a Německa?  
11:05Kofola před výsledky výrazně zpevňuje, Praze ani Evropě se ale nedaří  
10:59V jaké rovnováze skončí ceny akcií a ekonomika?
10:39SoftBank získala povolení pro jedno z největších IPO, hodnota může být až 25 miliard USD
10:09Saúdská Arábie chce snížit vývoz ropy o 500.000 barelů. Rozbití OPECu prý nechystá
9:27SAP kupuje za osm miliard dolarů americkou firmu Qualtrics
9:24Rozbřesk: Německo čeká pokles HDP. Co na to Česko?
8:57Evropské burzy by mohly otevřít jasně v plusu. V Praze má večer reportovat Kofola  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Advance Auto Parts Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
Bayer AG (09/18 Q3)
Tyson Foods Inc (09/18 Q4, Bef-mkt)
Vodafone Group PLC (09/18 Q2)
7:00Innogy SE (09/18 Q3)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
15:00Home Depot Inc/The (10/18 Q3)