Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ludtka: Mohutné investice do infrastruktury nakonec zlepší dluhovou dynamiku

Ludtka: Mohutné investice do infrastruktury nakonec zlepší dluhovou dynamiku

17.12.2020 10:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Nová americká vláda se zřejmě bude snažit prosadit vyšší investice do infrastruktury a jejich očekávání může nemalou měrou přispívat i k současnému dění na akciovém trhu. Takové výdaje řada ekonomů hodnotí pozitivně, protože na jednu stranu pomáhají poptávkové straně ekonomiky a na straně druhé by měly zvedat i nabídku a ekonomický potenciál. Jinak řečeno, tyto investice se podle některých názorů „zaplatí“. Je tomu ale opravdu tak? Popřípadě za jakých podmínek? Tuto otázku si v souvislosti s řadou úvah o fiskální stimulaci a investicích do infrastruktury v USA klade Troy Ludtka z francouzské investiční banky Natixis.

Ekonom vytvořil model, který ukazuje, jaké konkrétní předpoklady musí být splněny na to, aby se investice do infrastruktury skutečně zaplatily. Model pracuje s tím, že investice do infrastruktury dosáhnou během následujících let celkem 1 bilionu dolarů. Přínosy těchto investic by měly být dvojí – jednak podpoří celou ekonomiku a její oživení a pak přinesou přímé zvýšení vládních příjmů přes poplatky za užívání nové infrastruktury.

Nejdůležitějším předpokladem pozitivní návratnosti je podle ekonoma právě to, že vláda bude vybírat poplatek z části provedených investic (odpovídající 5 % jejich hodnoty po dobu 20 let). Ekonom v této souvislosti zmiňuje, že za vládní investice do infrastruktury je většinou považována například oprava silnic či budování nových tratí. V USA se ale nyní hovoří také o rozšiřování vysokorychlostního internetového připojení do odlehlých oblastí nebo modernizaci čističek vody.

Dalším předpokladem pozitivní návratnosti investic je, že příjmy, které budou mít lidé z investic, budou ze 70 – 80 % utraceny na nákup zboží a služeb. A třetí významný předpoklad se týká výše sazeb. Těmi jsou příjmy z investic diskontovány na současnou hodnotu a proto, aby se investice zaplatily, nesmí podle Ludtky sazby překročit jejich průměr za posledních deset let, který dosahoval asi 2 %.

Ekonom tvrdí, že „všechna dostupná data ukazují, že tyto předpoklady jsou bezpečné“. Tudíž existuje vysoká pravděpodobnost, že by se vládní investice do infrastruktury v USA skutečně zaplatily. Pokud by tomu tak bylo, vyšší investice spojené s vyššími rozpočtovými deficity by nakonec měly pozitivní dopad na dluhovou dynamiku. Ekonom v neposlední řadě zmiňuje, že řada investic by musela být v dohledné době stejně provedena, protože část infrastruktury je ve špatném stavu. Jde o silnice, mosty či zmíněné čističky a zařízení na úpravu vody.

Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Natixis: Kdy monetizovaná fiskální politika narazí na své hranice?
19.10.2020 13:58
Francouzská investiční banka Natixis v jedné ze svých posledních analý...
ECB nesmí stáhnout stimulaci příliš brzy, přišla ale doba fiskální
20.10.2020 10:55
Pozorně monitorujeme situaci, ve které je nyní těžké dělat nějaké proj...
Ekonomika a pátý stupeň autopilota
02.11.2020 17:59
Většina dnešních aut nemá žádnou automatizaci řízení, či nabízí omezen...
Vláda by se měla chovat jako... vláda
23.11.2020 17:48
Brookings Institute přišel s odhadem toho, jak rozpočty americké vlády...
Víkendář: Prostě dejte lidem peníze
12.12.2020 9:22
Dnes si na to vzpomene již málokdo, ale když v roce 2008 udeřila Velká...

Váš názor
  • No
    17.12.2020 11:50

    Je to skoro deset let kdy o něčem podobném vedli diskuzi. Myslím že to byl někdo z Houstonu. Na začátku 90 let taky začali stavět silnice s tím že se tam bude vybírat poplatek a po 20 letech až se to zaplatí tak se zruší . 20 let uběhlo a poplatek pořád byl. Ani není divu protože po těch placených nikdo nejezdil a lidi poskakovali v kolonách na neplacených.
    HenryFord
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data