Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Přišel čas vsadit si na spotřebitelský sektor?

Přišel čas vsadit si na spotřebitelský sektor?

25.03.2021 16:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Chris Harvey z Wells Fargo Securities staví hlavní část své strategie na návratu spotřeby mimo domov. Ať už jde o hotely, kasina nebo restaurace, podle něj se na ně letos vyplatí vsadit. A částečně s ním souhlasí i analytik Patrie Branislav Soták.

"Opravdu chceme expozici na spotřebitelský sektor," řekl Harvey ve středu pro CNBC. "Dlouho, opravdu dlouho jsme neviděli, že by spotřebitel vyšel z recese takto silný." Harvey, který věří v obnovu ekonomiky ve tvaru písmene V, je přesvědčen, že je čas zvýšit expozici na spotřebitele. Tvrdí, že nárůst očkování proti Covid-19 pomůže posílit skupinu spotřebitelských služeb, u které minulý měsíc navýšil doporučení na nadvážit.

"Sektor cyklické spotřeby bude určitě jedním z hlavních beneficientů postupného návratu k normálu," domnívá se seniorní akciový analytik Patria Finance Branislav Soták. "Na rozdíl od minulosti má totiž spotřeba domácností tentokrát netradiční oporu v nebývale vysokých úsporách, což nebývá zvykem u ekonomiky, která se zotavuje z hluboké recese. V tomto směru byla bezprecedentní reakce hospodářské politiky úspěšná."

Spotřebitelé „chtějí utratit peníze za sebe a chtějí utratit peníze pro svou rodinu. To si myslíme, že je velmi, velmi silný koktejl, zvláště když do toho přihodíte měnovou a fiskální politiku,“ argumentoval Harvey. "Spotřebitelé utratí za služby spoustu peněz." A doplňuje, že "mnoho z těchto jmen si letos a za posledních 12 měsíců nevedlo tak dobře jako zbytek cyklických titulů."

"Sektor ovšem není zdaleka homogenní (třeba v USA představuje až cca třetinu cyklické spotřeby Amazon) a je potřeba k němu i patřičně přistupovat," upozorňuje Soták. "Zatímco valuace některých segmentů cyklické spotřeby se již dávno přiblížila, nebo dokonce překonala předkrizový normál, u jiných můžeme i nadále mluvit o hodnotovém investování, které má alespoň na čas zelenou díky rostoucím výnosům."

"Spotřební koš dostupný pro úspory domácností se během uplynulého roku nejdramatičtěji smrsknul u služeb, u nichž také vidíme nejpřímější vazbu na otevírání ekonomiky (resp. vakcinaci), a to zejména u turistického ruchu a volnočasových aktivit," doplňuje analytik Soták. "Na druhé straně, jsou to zrovna tato odvětví, jejichž vyhlídky stojí a padají s pandemií, resp. vakcinací. Regionálně tudíž preferujeme USA, potažmo Británii na úkor Evropy. Tradiční vazba mezi rizikem a výnosem je nyní u těchto odvětví zkrátka ještě silnější než obvykle," dodává.

Zatímco se Harvey zaměřuje na spotřebitele, u titulů v rané fázi cyklu své nadšení krotí. Věří, že býčí aktivita na strojích, polovodičích, kovech a malých společnostech se už blíží svému konci. "V loňském roce jsme byli pozitivní ohledně rizikových firem s malou kapitalizací a hodnotou velmi hluboko," řekl. "Ty si všechny vedly neuvěřitelně dobře a ještě lépe, než jsme kdy čekali."

Podle Harveyho je přesun peněz z růstových akcií, které jsou pod tlakem zvyšujících se výnosů státních dluhopisů, opatrným způsobem, jak získat expozici. Před 12 měsíci jste klidně mohli zavřít oči, pak se probudit a dosáhnout skvělého výkonu, podotkl Harvey. "Nemyslíme si ale, že k tomu dojde během příštích 12 měsíců." Jeho cíl pro S&P 500 je 3 850 bodů ke konci roku, což představuje pokles o 1 % oproti středečnímu závěru.

Zdroj: Patria, CNBC

 
 
 
 
 

Čtěte více:

Výhled Fidelity na rok 2021: Můžeme být optimističtí?
21.12.2020 15:53
Rok 2020 byl jiný než všechny, co pamatujeme. Bude tak sloužit jako př...
I kdyby trh stagnoval, lze profitovat na rotaci
25.01.2021 16:29
Co se nyní děje na akciovém trhu? Investiční ředitelka společnosti Sch...
Dalio: V téhle době stupidní dluhopisové ekonomie kupujte cokoli
16.03.2021 15:56
Ray Dalio je již dlouho známý tím, že pohrdá hotovostí při čím dál vět...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.06.2024
17:56Dvě odmítané kategorie akcií, ale jejich výjimečný průnik?
17:08Pondělí přináší nejasný směr akciím a ztráty dluhopisům  
16:13Hlavní ekonom ECB mírní obavy z dopadů výprodeje na finančních trzích ve Francii
15:58Přijde účet americkým firmám za masívní zpětné odkupy a zkusí je zarazit daně?
14:55Dočká se nositelná elektronika mnohonásobné výdrže baterií? TDK jako dodavatel Applu hlásí průlom
13:52Čína vyšetřuje dovoz vepřového z EU, může jít o odvetu za cla na elektromobily
13:01Týdenní výhled: Americký maloobchod má vylepšit bilanci 2Q. Pro Evropu jsou nadějí data, problémem politika  
11:59Úvodní růst evropských akcií vyprchává, zatímco koruna si polepšila  
11:16Nemilovaná rally: Proč je pro tolik investorů těžké svézt se na vlně nových maxim
11:153M FUND MSI SICAV a.s: Výplata úrokového výnosu
10:57Čínská automobilka Leapmotor zahájila výrobu elektromobilů v Polsku
10:14Ceny v průmyslu a stavebnictví v květnu dál rostly, v zemědělství opět klesly
9:59FT: Globální zbrojovky nabírají nejvíce lidí od konce studené války
9:21Studie: Spojené státy jsou v rozvoji vyspělé jaderné energetiky 15 let za Čínou
9:06Rozbřesk: Proč Euro 2024 německé ekonomice nepomůže?
8:42Politická nejistota v Evropě pokračuje, Fed si může vzít více času na sledování dat a futures jsou v zeleném  
6:13Technická analýza: Uber prolomil důležité linie a těží z vysoké poptávky  
16.06.2024
13:47Výletní plavby levnější než dovolená v hotelu. Porostou akcie jejich provozovatelů?  
8:02Víkendář: Přišel vlastně Apple s něčím převratným?
15.06.2024
15:33Bloomberg: Slabé prodeje elektromobilů stáčí svět dál od čisté nuly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Lennar Corp (05/24 Q2, Aft-mkt)
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index