Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Přišel čas vsadit si na spotřebitelský sektor?

Přišel čas vsadit si na spotřebitelský sektor?

25.03.2021 16:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Chris Harvey z Wells Fargo Securities staví hlavní část své strategie na návratu spotřeby mimo domov. Ať už jde o hotely, kasina nebo restaurace, podle něj se na ně letos vyplatí vsadit. A částečně s ním souhlasí i analytik Patrie Branislav Soták.

"Opravdu chceme expozici na spotřebitelský sektor," řekl Harvey ve středu pro CNBC. "Dlouho, opravdu dlouho jsme neviděli, že by spotřebitel vyšel z recese takto silný." Harvey, který věří v obnovu ekonomiky ve tvaru písmene V, je přesvědčen, že je čas zvýšit expozici na spotřebitele. Tvrdí, že nárůst očkování proti Covid-19 pomůže posílit skupinu spotřebitelských služeb, u které minulý měsíc navýšil doporučení na nadvážit.

"Sektor cyklické spotřeby bude určitě jedním z hlavních beneficientů postupného návratu k normálu," domnívá se seniorní akciový analytik Patria Finance Branislav Soták. "Na rozdíl od minulosti má totiž spotřeba domácností tentokrát netradiční oporu v nebývale vysokých úsporách, což nebývá zvykem u ekonomiky, která se zotavuje z hluboké recese. V tomto směru byla bezprecedentní reakce hospodářské politiky úspěšná."

Spotřebitelé „chtějí utratit peníze za sebe a chtějí utratit peníze pro svou rodinu. To si myslíme, že je velmi, velmi silný koktejl, zvláště když do toho přihodíte měnovou a fiskální politiku,“ argumentoval Harvey. "Spotřebitelé utratí za služby spoustu peněz." A doplňuje, že "mnoho z těchto jmen si letos a za posledních 12 měsíců nevedlo tak dobře jako zbytek cyklických titulů."

"Sektor ovšem není zdaleka homogenní (třeba v USA představuje až cca třetinu cyklické spotřeby Amazon) a je potřeba k němu i patřičně přistupovat," upozorňuje Soták. "Zatímco valuace některých segmentů cyklické spotřeby se již dávno přiblížila, nebo dokonce překonala předkrizový normál, u jiných můžeme i nadále mluvit o hodnotovém investování, které má alespoň na čas zelenou díky rostoucím výnosům."

"Spotřební koš dostupný pro úspory domácností se během uplynulého roku nejdramatičtěji smrsknul u služeb, u nichž také vidíme nejpřímější vazbu na otevírání ekonomiky (resp. vakcinaci), a to zejména u turistického ruchu a volnočasových aktivit," doplňuje analytik Soták. "Na druhé straně, jsou to zrovna tato odvětví, jejichž vyhlídky stojí a padají s pandemií, resp. vakcinací. Regionálně tudíž preferujeme USA, potažmo Británii na úkor Evropy. Tradiční vazba mezi rizikem a výnosem je nyní u těchto odvětví zkrátka ještě silnější než obvykle," dodává.

Zatímco se Harvey zaměřuje na spotřebitele, u titulů v rané fázi cyklu své nadšení krotí. Věří, že býčí aktivita na strojích, polovodičích, kovech a malých společnostech se už blíží svému konci. "V loňském roce jsme byli pozitivní ohledně rizikových firem s malou kapitalizací a hodnotou velmi hluboko," řekl. "Ty si všechny vedly neuvěřitelně dobře a ještě lépe, než jsme kdy čekali."

Podle Harveyho je přesun peněz z růstových akcií, které jsou pod tlakem zvyšujících se výnosů státních dluhopisů, opatrným způsobem, jak získat expozici. Před 12 měsíci jste klidně mohli zavřít oči, pak se probudit a dosáhnout skvělého výkonu, podotkl Harvey. "Nemyslíme si ale, že k tomu dojde během příštích 12 měsíců." Jeho cíl pro S&P 500 je 3 850 bodů ke konci roku, což představuje pokles o 1 % oproti středečnímu závěru.

Zdroj: Patria, CNBC

 
 
 
 
 

Čtěte více:

Výhled Fidelity na rok 2021: Můžeme být optimističtí?
21.12.2020 15:53
Rok 2020 byl jiný než všechny, co pamatujeme. Bude tak sloužit jako př...
I kdyby trh stagnoval, lze profitovat na rotaci
25.01.2021 16:29
Co se nyní děje na akciovém trhu? Investiční ředitelka společnosti Sch...
Dalio: V téhle době stupidní dluhopisové ekonomie kupujte cokoli
16.03.2021 15:56
Ray Dalio je již dlouho známý tím, že pohrdá hotovostí při čím dál vět...

Váš názor
  • Sím sím
    25.03.2021 16:21

    A pak ty utracené státní peníze stát pořádně zdaní, že? Aby jako nastala rovnováha, že? (smích)
    Ten, který tančí s papoušky
Aktuální komentáře
16.05.2021
8:11Víkendář: Inflace, čínské stárnutí a úvěrový impuls
15.05.2021
19:22Project Syndicate: Odboráři po covidu
14:04Víkendář: Reaktivní Fed a „radši dříve, než později“
14.05.2021
22:01Wall Street končí týden na pozitivní notě  
17:48Do třetí generace...
17:23Zelený závěr týdne. Strach poklesl a nižší ceny lákají  
16:35Cato: Vysokorychlostní tratě jsou drahou zbytečností
15:37Ochlazení na nulu. Maloobchod v zámoří v dubnu jen stagnoval
15:13Po Muskových tweetech se bitcoin ustálil na 50 000 dolarech, dogecoin naopak silně roste
13:50Disney+ získalo nečekaně málo diváků. Výhled vede k opatrnosti, profitabilita se ale zlepšila  
12:41Řetězec Pepco míří na varšavskou burzu, upisovací cena akcie je 40 zlotých
11:36Pokračující konsolidace za podpory Fedu. Americký maloobchod by měl být slušný  
11:22Perly týdne: Výprodej dolaru a první akciové rodeo
11:16Foxconn díky celosvětovým home office zvedl čistý zisk za první kvartál třináctkrát
10:25Airbnb kvůli pandemii ztrojnásobila čtvrtletní ztrátu na 1,2 miliardy dolarů
9:04Rozbřesk: V evropském průmyslu oživení. Co americký maloobchod?
8:48V Evropě se rýsuje zelený začátek. Komodity spadly, O2 oznámila návrh divi  
8:44Globální zadlužení po dvou a půl letech kleslo, v rozvíjejícím se světě ale roste
6:09Ján Hladký k výsledkům Alibaby: Slabší kvartál, teze však zůstává  
13.05.2021
22:04Růst na Wall Street táhly silné tituly typu Microsoft, Alphabet či Facebook  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data