Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Přišel čas vsadit si na spotřebitelský sektor?

Přišel čas vsadit si na spotřebitelský sektor?

25.03.2021 16:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Chris Harvey z Wells Fargo Securities staví hlavní část své strategie na návratu spotřeby mimo domov. Ať už jde o hotely, kasina nebo restaurace, podle něj se na ně letos vyplatí vsadit. A částečně s ním souhlasí i analytik Patrie Branislav Soták.

"Opravdu chceme expozici na spotřebitelský sektor," řekl Harvey ve středu pro CNBC. "Dlouho, opravdu dlouho jsme neviděli, že by spotřebitel vyšel z recese takto silný." Harvey, který věří v obnovu ekonomiky ve tvaru písmene V, je přesvědčen, že je čas zvýšit expozici na spotřebitele. Tvrdí, že nárůst očkování proti Covid-19 pomůže posílit skupinu spotřebitelských služeb, u které minulý měsíc navýšil doporučení na nadvážit.

"Sektor cyklické spotřeby bude určitě jedním z hlavních beneficientů postupného návratu k normálu," domnívá se seniorní akciový analytik Patria Finance Branislav Soták. "Na rozdíl od minulosti má totiž spotřeba domácností tentokrát netradiční oporu v nebývale vysokých úsporách, což nebývá zvykem u ekonomiky, která se zotavuje z hluboké recese. V tomto směru byla bezprecedentní reakce hospodářské politiky úspěšná."

Spotřebitelé „chtějí utratit peníze za sebe a chtějí utratit peníze pro svou rodinu. To si myslíme, že je velmi, velmi silný koktejl, zvláště když do toho přihodíte měnovou a fiskální politiku,“ argumentoval Harvey. "Spotřebitelé utratí za služby spoustu peněz." A doplňuje, že "mnoho z těchto jmen si letos a za posledních 12 měsíců nevedlo tak dobře jako zbytek cyklických titulů."

"Sektor ovšem není zdaleka homogenní (třeba v USA představuje až cca třetinu cyklické spotřeby Amazon) a je potřeba k němu i patřičně přistupovat," upozorňuje Soták. "Zatímco valuace některých segmentů cyklické spotřeby se již dávno přiblížila, nebo dokonce překonala předkrizový normál, u jiných můžeme i nadále mluvit o hodnotovém investování, které má alespoň na čas zelenou díky rostoucím výnosům."

"Spotřební koš dostupný pro úspory domácností se během uplynulého roku nejdramatičtěji smrsknul u služeb, u nichž také vidíme nejpřímější vazbu na otevírání ekonomiky (resp. vakcinaci), a to zejména u turistického ruchu a volnočasových aktivit," doplňuje analytik Soták. "Na druhé straně, jsou to zrovna tato odvětví, jejichž vyhlídky stojí a padají s pandemií, resp. vakcinací. Regionálně tudíž preferujeme USA, potažmo Británii na úkor Evropy. Tradiční vazba mezi rizikem a výnosem je nyní u těchto odvětví zkrátka ještě silnější než obvykle," dodává.

Zatímco se Harvey zaměřuje na spotřebitele, u titulů v rané fázi cyklu své nadšení krotí. Věří, že býčí aktivita na strojích, polovodičích, kovech a malých společnostech se už blíží svému konci. "V loňském roce jsme byli pozitivní ohledně rizikových firem s malou kapitalizací a hodnotou velmi hluboko," řekl. "Ty si všechny vedly neuvěřitelně dobře a ještě lépe, než jsme kdy čekali."

Podle Harveyho je přesun peněz z růstových akcií, které jsou pod tlakem zvyšujících se výnosů státních dluhopisů, opatrným způsobem, jak získat expozici. Před 12 měsíci jste klidně mohli zavřít oči, pak se probudit a dosáhnout skvělého výkonu, podotkl Harvey. "Nemyslíme si ale, že k tomu dojde během příštích 12 měsíců." Jeho cíl pro S&P 500 je 3 850 bodů ke konci roku, což představuje pokles o 1 % oproti středečnímu závěru.

Zdroj: Patria, CNBC

 
 
 
 
 

Čtěte více:

Výhled Fidelity na rok 2021: Můžeme být optimističtí?
21.12.2020 15:53
Rok 2020 byl jiný než všechny, co pamatujeme. Bude tak sloužit jako př...
I kdyby trh stagnoval, lze profitovat na rotaci
25.01.2021 16:29
Co se nyní děje na akciovém trhu? Investiční ředitelka společnosti Sch...
Dalio: V téhle době stupidní dluhopisové ekonomie kupujte cokoli
16.03.2021 15:56
Ray Dalio je již dlouho známý tím, že pohrdá hotovostí při čím dál vět...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m