Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
U Tesly platí, že trh dovede být iracionální déle, než investor vydrží být solventní, říká Buffettův učitel

U Tesly platí, že trh dovede být iracionální déle, než investor vydrží být solventní, říká Buffettův učitel

17.06.2021 16:23
Autor: Redakce, Patria.cz

Bruce Greenwald z Columbia Business School je profesor financí zaměřující se na hodnotové investice. V rozhovoru pro Yahoo Finance mimo jiné uvedl (viz také zde), že automobilový průmysl je odvětvím, kde neexistují bariéry vstupu, a to se promítá do hodnoty firem, které se tu pohybují. Následně byl tázán, zda se to týká i Tesly, a odpověď byla jednoznačně kladná. V budoucnu totiž bude podle profesora i Muskova firma čelit konkurenčním tlakům. Jak vidí profesor budoucnost této firmy a jaký je jeho pohled na další investiční témata?

Greenwald hovořil o tom, že na vznikajícím malém trhu musí mít firma na zajištění svého přežití relativně velký podíl na trhu. V případě elektromobilů jej odhaduje na 20 %. Na trhu ve fázi dospělosti již stačí mnohem menší podíl, v případě automobilek třeba 2 %. Zmenšování podílu na trhu se bude podle profesora týkat i Tesly, dokonce je nemožné, aby „měla dominantní pozici ještě za dvacet let“. To, jakým směrem další vývoj půjde, pak podle Greenwalda ukazuje, jak vysoce konkurenčním prostředím je tradiční výroba automobilů, včetně toho, že řada automobilek již čelila hrozbě bankrotu.

Co ale námitky, že Tesla není jen o elektromobilech, ale má mnoho dalších aktivit, které budou vytvářet hodnotu? Greenwald na to namítl, že tímto směrem mohou jít i další automobilky, protože „i ty mají počítače, databáze a solární panely“. Na malou pravděpodobnost úspěchu v kombinaci mnoha aktivit v jedné značce pak podle profesora ukazuje třeba Apple, který se o něco podobného pokoušel také, ale „vůbec to nefungovalo“. Nabíjecí stanice tak nakonec nebudou určeny jen pro určité elektromobily, ale budou dobíjet všechny značky. Profesor ale dodal jednu podstatnou věc: U akcií, jako je Tesla, platí rčení, že trh dovede být iracionální déle, než investor vydrží být solventní. „Neotevíral bych na Tesle krátké pozice,“ řekl Greenwald.


 

Uprostřed cyklu

Podle profesora se nacházíme uprostřed velkého ekonomického cyklu, kdy přecházíme od výroby a globálních trhů směrem ke službám a trhům lokalizovaným. Jak bylo uvedeno výše, na menších trzích musí mít firmy pro zajištění své dlouhodobé prosperity a životaschopnosti větší tržní podíl. Zároveň se budou tržní podíly měnit jen pomalu a podle profesora tak bude trvat celá desetiletí, než firmy dosáhnou podílu, který jim zajistí jejich životaschopnost. Bariéry na trzích budou podle něj vysoké, což sebou ponese vyšší ziskovost a monopolní a monopsonní pozice. Prosperovat budou zejména firmy, které rozumí lokálnímu trhu, a „ne firmy jako Tesla, které chtějí vládnout celému světu,“ predikuje profesor.

Na otázku na akcie FAANG profesor odpověděl, že Google bude hodně vydělávat, pokud se bude dál zaměřovat hlavně na vyhledávání. Amazon je zajímavý kvůli své dominanci a úspěchu v cloudu. Následně byl Greenwald dotázán na Čínu. Ta podle něj nebude kvůli svému zkostnatělému systému schopna decentralizovat. Decentralizace je přitom nutná právě proto, že ekonomika se posouvá k lokálním službám. Čínský systém tak fungoval v době, kdy ekonomice dominovala výroba pro globální trhy, ale to se mění.

Zdroj: Yahoo Finance



 
 
 

Čtěte více:

Jonas: Teslu nyní musíte vlastnit. Proč?
13.04.2021 13:08
Adam Jonas z Morgan Stanley je jedním z nejznámějších analytiků na Wal...
Komentář: Ziskovost Tesly zachraňují emisní kredity a bitcoin
27.04.2021 10:04
Tržby amerického výrobce elektromobilů Tesla vyskočily v prvním čtvrtl...
Jen ne Teslu...
27.04.2021 19:12
Mezi výrazné a známé Tesla-býky patří třeba ARK Investment. Ta mimo ji...
Uhádnete, o jakou akcii jde?
20.05.2021 17:34
V úvodu se obvykle pokouším nějak stručně vystihnout téma mé úvahy, al...
Jakou budoucnost přisuzuje Tesle banka Wells Fargo?
03.06.2021 13:06
Colin Langan z Wells Fargo hovořil na Yahoo Finance o akciích Tesly a ...

Váš názor
  • proste skvely marketing
    21.06.2021 8:24

    takze apple ani tesla neni jen ekologicky elektrosrot - je to neco vic :) - kazdopadne musk ma svoje doma takze pohoda, tesla stale odira sve zamestnance ze predu a zakazniky ze zadu a investicne radsi bez komentare a ekologicky uz jsou testly recyklacni tragedie
    eple
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m