Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Realitní bubliny a změny v monetární politice podle ekonoma Rosenberga

Realitní bubliny a změny v monetární politice podle ekonoma Rosenberga

06.01.2022 15:35
Autor: Redakce, Patria.cz

Známý ekonom David Rosenberg komentoval pro Financial Post svůj pohled na další vývoj v americké ekonomice a na finančních trzích. Odpovídal také na dotaz týkající se zlata, které doposud viděl příznivě, ale jeho ceně se nijak dobře nevedlo. Příčinou byl mimo jiné i růst reálných sazeb, které sice stále zůstávají v záporných hodnotách, ale již ne tak nízkých. Přesto ekonom žlutý kov nadále nezavrhuje, jde podle něj o zajištění se proti situaci, kdy by „věci nešly tak dobře“.

Jaké jsou investiční příležitosti na globální úrovni? Rosenberg míní, že „jestliže můžete investovat v Číně, investujte tam.“ Důvodem jsou velmi nízké valuace tamního akciového trhu. Navíc jde o zemi, která podle Rosenberga provádí dobrou ekonomickou politiku. Ta jí na rozdíl od některých vyspělých zemí letos umožní přikročit k monetárnímu uvolnění.

Rosenberg žije v Kanadě a v rozhovoru byl tázán na vývoj na tamním realitním trhu. Ten je podle něj v bublině, která svou velikostí převyšuje bublinu z konce osmdesátých let. Na ni nakonec centrální banka reagovala znatelným zvyšováním sazeb. K tomu ale nyní „pravděpodobně nedojde“. Realitní bublina je přitom nejen čistě ekonomickým, ale i společenským problémem, protože lidé se při koupi nemovitosti musí výrazně zadlužit.

Vysoké ceny nemovitostí přitom nejsou jevem omezeným pouze na Kanadu. Nahoru je táhne to, že reality se staly běžným investičním aktivem a chování tohoto trhu připomíná například meme akcie či kryptoměny. Podobně jako akcie jsou pak reality citlivé na pohyb sazeb, a tudíž by se jich mohlo výrazně dotknout, pokud by centrální banky v USA a Kanadě nakonec přece jen zvyšovaly sazby tak, jak nyní čekají trhy.

Následující graf od Deutsche Bank porovnává vývoj reálných cen realit globálně a na vybraných trzích. Do popředí vystupuje zejména Británie, kde se nyní reálné ceny domů nacházejí ve srovnání s polovinou sedmdesátých let více než 3,5krát výše. Naopak v Itálii ceny leží pod úrovní z roku 1975:

75
Zdroj: Twitter

Příští rok by podle Rosenberga mohl být rokem korekce na kanadském realitním trhu, protože sazby půjdou „z nízkých na méně nízké“. Nejde zde totiž o jejich absolutní výši, ale o změnu. Ve svých ekonomických úvahách se pak ekonom podle svých slov nejvíce zaobírá tím, co by mu mohlo uniknout a kvůli čemu by se tedy mohl mýlit ve svém současném pohledu, podle kterého inflační tlaky opadnou a americká ekonomika zpomalí tak, jak naznačuje i výnosová křivka.

Zdroj: Financial Post, Youtube

 
 

Čtěte více:

Je bitcoin uchovatelem hodnoty, nebo jen učebnicovou bublinou?
27.08.2021 10:17
V posledním článku jsme se zabývali historií cenových bublin a v úplné...
Začínající bublina na trhu poukazuje na možnou korekci, domnívá se tržní stratég
07.09.2021 14:54
Akciové indexy S&P 500 a Nasdaq se na konci týdne držely maxim i pře...
Rýsuje se na americkém trhu s bydlením (zase) bublina?
08.09.2021 12:12
Bobtná na americkém trhu s bydlením (zase) bublina? Ceny bydlení ve Sp...
Současné tržní prostřední je podle pravé ruky Warrena Buffeta „ještě šílenější“ než dotcom bublina
03.12.2021 14:05
Pravá ruka Warrena Buffetta, Charlie Munger z Berkshire Hathaway, na p...
Negativní návratnost akcií?
29.12.2021 17:55
Akcie někdy přináší ztráty, a tudíž by zmínka o jejich negativní návra...
Rosenberg: Zvyšování sazeb není jisté, směr defenzivní aktiva
05.01.2022 12:28
Známý ekonom David Rosenberg, který vede vlastní firmu Rosenberg Resea...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.05.2025
9:09Tržby Microsoftu pohání cloud, příjmy překvapila Meta
9:00USA a Ukrajina podepsaly dohodu o nerostném bohatství. Co z původní vypadlo a co zůstalo?
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
17:10Partners HoldCo, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
17:02J&T Global Finance XIII., s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu