Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
JPMorgan: Nyní inflační očekávání zase přestřelují na druhou stranu, ropa dlouhodobě mezi 80 – 90 dolary za barel

JPMorgan: Nyní inflační očekávání zase přestřelují na druhou stranu, ropa dlouhodobě mezi 80 – 90 dolary za barel

09.03.2022 13:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Došlo k podhodnocení toho, jak dlouho přetrvá vysoká inflace. Ta v sobě obsahuje složky s rostoucím trendem a příkladem mohou být třeba mzdy. Stejně tak ji ale drží nahoře přechodné faktory, které se vážou na silnou stimulaci, k níž došlo během pandemie. Pro Bloomberg to uvedl Mixo Das z JPMorgan, podle kterého právě tato složka znamená, že inflace bude nakonec polevovat. To samé platí o působení nabídkové strany ekonomiky včetně tenzí ve výrobních vertikálách.

Výrazné ochlazení inflačních tlaků se tak dá podle experta čekat ve druhé polovině letošního roku. Nyní pak podle něj dochází k tomu, že trhy opět extrapolují nedávný krátkodobý vývoj. To dříve vedlo k podcenění inflačních tlaků, nyní jsme ale zase ve druhém extrému a tyto tlaky jsou přeceňovány na základě toho, jak se inflace vyvíjí v poslední době. Co ale vývoj na Ukrajině?

 


Das míní, že situace na Ukrajině může světovou ekonomiku, trhy a inflaci ovlivnit několika kanály. První z nich se týká samotné ekonomické aktivity. Zde ovšem expert uvedl, že Rusko a Ukrajina dohromady představují jen asi 2 % světového produktu a podobný je jejich podíl na globální poptávce. Z tohoto pohledu tedy nejde o významnou věc. Co se týče finančních tenzí, zde je dopad také omezený, výjimkou může být Evropa.

Hlavním kanálem tak jsou ceny komodit, které podle experta pravděpodobně zůstanou vysoko i kvůli tomu, jak se vyvíjí komoditní supercyklus. Jenže to samo o sobě nebude stačit na udržení inflace na vysokých číslech. Jedná se totiž zejména o ceny ropy a ta podle experta ovlivňuje americkou inflaci jen asi ze 4 %. Deutsche Bank v následujícím grafu srovnává ceny ropy a benzínu na amerických čerpacích stanicích: 
1

Zdroj: Twitter

Ohledně cen ropy expert míní, že se mohou dlouhodobě udržet na vyšších úrovních. Konkrétně mezi 80 – 90 dolary za barel. Což by stále mělo nahrávat atraktivitě ropných společností. Das se konkrétně domnívá, že nyní stojí za to vlastnit mix komoditních a růstových firem. Ten totiž odráží jednat to, co se děje na Ukrajině, a také další výhled pro americkou monetární politiku. Akcie totiž v sobě již mají zabudovanou první fázi monetárního cyklu, kdy se Fed posouvá od uvolněné k utaženější politice. 

Tato první fáze vedla na americkém akciovém trhu k ziskům na hodnotových akciích. Ale tento sektor bude nyní podle experta právě kvůli končící první fázi monetárního cyklu spíše konsolidovat. A na čas si zase může vést lépe růst.

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Komoditní příběh bude uvadat, Fed zvedne sazby třikrát, lépe si povedou cyklické, hodnotové a neamerické akcie, předvídá Mahajan
04.02.2022 10:41
Podle Bloombergu nyní trhy očekávají až pětinásobné zvýšení sazeb v U...
Dolar, komodity a začátek cyklu zvedání sazeb
03.02.2022 17:28
Obecně se tvrdí, že silný dolar jde ruku v ruce se slabším vývojem na...
Pšenice, hliník nebo nikl. Ceny komodit se kvůli konfliktu zvyšují
25.02.2022 12:55
Ceny některých kovů, zemědělských výrobků a surovin se zvyšují a ocita...
Válka na Ukrajině a cenový šok napříč komoditami
25.02.2022 14:55
Ruská vojenská agrese na Ukrajině otřásla globálním finančním trhem a ...
Rozbřesk: Hospodářská izolace Ruska zesiluje, “komoditní rozvod” s Ruskem věští inflační tlaky
01.03.2022 9:07
S tím, jak rostou počty ukrajinských obětí, včetně těch civilních (viz...
Rozbřesk: Ruská agrese žene ceny komodit vzhůru, zvlášť zranitelná je ropa
03.03.2022 9:07
Ruská vojenská agrese vůči Ukrajině dopadá každým dnem stále intenzivn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data