Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Fed a propad trhu roce 1987

Víkendář: Fed a propad trhu roce 1987

21.08.2022 9:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Když Alan Greenspan nastoupil do čela Fedu, ekonomové této centrální banky dostali za úkol zanalyzovat možné reakce na propad akciových trhů. Pro Bloomberg to uvedl Donald Kohn v rámci série zaměřené na výzvy, kterým Fed musel v historii čelit. Kohn byl členem vedení této centrální banky a Greenspan podle něj udělal dobře, když se na kolaps cen akcií připravoval.

Ekonom připomněl, že v roce 1987 došlo k prudkému poklesu cen akcií. Podle něj k němu přispělo i to, když tehdejší ministr zahraničních věcí Jim Baker přišel s projevem, který investoři interpretovali jako známky neshod mezi USA a dalšími zeměmi ohledně hodnoty dolaru. V pátek před takzvaným černým pondělím již ceny akcií klesaly, a to za vysokých zobchodovaných objemů. Během víkendu přišel zmíněný projev a v pondělí 19. října nastal propad akciového trhu.

Záhy se začalo diskutovat o tom, co by měl dělat Fed a Greenspan v jeho čele. Co se dělo uvnitř centrální banky? Kohn vzpomínal, že v pondělí se dostal domů později než obvykle, „ale ne o půlnoci.“ Vedení Fedu se bavilo o tom, že vydá prohlášení a k tomu také následující den došlo. Kohn sám při jeho tvorbě nebyl, ale je mu známo, že jeden z návrhů byl „velmi právnický“ a točil se kolem toho, za co je Fed podle ústavy zodpovědný. Proti tomu stály argumenty, že centrální banka musí naopak přijít s velmi jasným a krátkým sdělením s tím, že zajistí, aby „systém zůstal likvidní“. Druhá možnost nakonec zvítězila.


Co by expert radil pro možné podobné případy v budoucnu? V první řadě je podle něj třeba zajistit, aby systém byl odolný. K tomu již směřovaly reformy bankovního systému po krizi roku 2008. Zde ale Kohn dodal, že banky byly v dobrém stavu i v roce 1987, šlo o to, aby likvidní zůstal i zbytek systému. To je relevantní téma i pro dnešek, protože odolná a likvidní by měla být i nebankovní část finančního systému. „Ta je dnes mnohem větší, než tomu bylo v roce 1987,“ dodal ekonom.

Fed podle experta udělal správně, když v roce 2007/2008 a v roce 2020 prudce zvýšil nabídku likvidity. Uspokojil tím totiž masivní nárůst poptávky po ní. Pokud by tak neučinil, „systém by zamrznul.“ Ekonom uznává, že v souvislosti s takovým postupem existuje problém morálního hazardu. Nicméně náklady a škody spojené se zmíněným zamrznutím systému by byly obrovské. Nejlepším postupem je tedy podle Kohna poskytnutí likvidity a řešení morálního hazardu tak, že jsou následně regulovány oblasti, které přispěly ke vzniku krize.

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Americký dolar opět ukazuje svou sílu. V životě investora i světovém obchodu má nezastupitelnou roli
19.08.2022 6:17
Americký dolar je velmi silný. Nedávno se po téměř dvaceti letech jeh...
Marže pumpařů jsou vysoké, ministerstvo připravilo regulaci
18.08.2022 16:13
Marže na čerpacích stanicích v červenci výrazným způsobem vzrostly. Mi...
Jaromír Strnad: Akcie Erste jsou na ročních minimech. Je čas investovat?
18.08.2022 17:03
Akcie bankovní skupiny Erste Group Bank si v posledních týdnech nevedo...
Rozbřesk: Náklady na bydlení rychle rostou, nejen kvůli energiím
19.08.2022 9:13
Náklady na bydlení jsou jedním z hlavních tahounů inflace v Česku a vý...
Perly týdne: Akcie nastaveny na hladké přistání, kolaps zisků nepřichází, firmy hovoří o přesunu výroby blíže domů
19.08.2022 12:23
Meghan Shue z Wilmington Trust míní, že akciové trhy stále více počíta...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů