Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Maher: Dolarový vrchol je jako výlet s malými dětmi

Maher: Dolarový vrchol je jako výlet s malými dětmi

09.11.2022 6:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Měnové trhy se dívají na americkou ekonomiku a vidí, že zpomaluje. Z toho pak odvozují, že sazby nepůjdou už tolik nahoru, tudíž otočí i dolar. Pro Bloomberg to uvedl Daragh Maher z HSBC, který se domnívá, že takový pohled je jen omezený a je nutno k němu přidat obrázek z celé světové ekonomiky. Jak ten mění výhled pro dolar?

Měnový stratég HSBC má za to, že ke zpomalování dochází v celém globálním hospodářství a dolar proto neovlivňují jen změny výhledu v USA, ale v celém globálním hospodářství. Zástupci Fedu pak podle něj ve svých posledních prohlášeních dokázali zabránit tomu, aby se trhy jako celek přepnuly z averze k riziku do vyšší chuti po rizikových aktivech. Fed „na jednu stranu indikoval pomalejší růst sazeb, ovšem bez toho, aby si trhy řekly, že jejich zvedání je u konce,“ což byl „brilantní tah“.

Co by mohlo změnit tlaky na posilování dolaru, když Fed stále zvedá sazby a zároveň si americké hospodářství vede lépe než zbytek světa? Na tuto otázku Maher odpověděl: „Data.“ Pokud by jádrová inflace u indexu spotřebitelských cen dva tři měsíce pouze velmi mírně rostla a na trhu práce by měsíčně přibylo jen méně než 100 tisíc pracovních míst, podle stratéga by Fed v takové situaci mohl říci: „Je hotovo.“

Trhy jsou podle Mahera ale velmi nedočkavé a snaží se odhadnout, kdy by popsaná situace mohla přijít. Doufají, že tomu bude v příštím roce, ale Fed říká, že se velmi dlouho ohledně dalšího vývoje inflace mýlil. Takže už nechce jednat podle očekávání, ale musí vidět, že inflace skutečně výrazně klesla.

HSBC predikuje, že sazby se v USA dostanou na 5 %. Stratég k tomu uvedl, že trhy jsou jednou se svými odhady nad tímto číslem, jednou pod ním a on sám podle svých slov moc nesleduje, kde se právě nachází konsenzus. Úvahy o konci růstu kurzu dolaru jsou pak podle něj trochu jako výlet autem s malými dětmi. Ty se ve chvíli, kdy usednou do auta, začnou ptát: „Kdy už tam budeme?“ Posilování dolaru je pak zase neustále doprovázeno otázkami, zda již bylo dosaženo vrcholu.

Stratég nechápe, proč někdo neustále tvrdí, že vrcholu už na americké měně bylo dosaženo. „Proč? Fed stále zvedá sazby, globální růst chladne, averze k riziku je vysoko,“ dodal. S tím, že v takovém prostředí prostě investoři kupují dolar a bude tomu tak i nadále „minimálně pár měsíců“. Na otázku týkající se vlivu silné americké měny na zbytek světové ekonomiky pak Maher odpověděl, že se opět nacházíme v prostředí „náš dolar, váš problém.“

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Přelakovat konvenční fond na zeleno přestává být populární. Greenwashing dělá regulátorům stále větší starosti
03.11.2022 15:14
Počty nových ESG fondů, které správci aktiv vypouštějí do světa, drama...
Během posledního cyklu klesly valuační prémie největších firem k nule. Co nyní?
03.11.2022 17:26
Největší firmy na americkém trhu se stále obchodují s masivní valuační...
Víkendář: Z inflace do „dobré“ deflace
05.11.2022 9:17
Šéfka společnosti Ark Investment Management Cathie Wood je známou post...
Víkendář: Kdo chce výzvu v umělé inteligenci, pracuje v Tesle
06.11.2022 9:23
Inflace se překlopí do deflačních tlaků, jednak kvůli cyklickým faktor...
Jak je to se ztrátami na akciích? Analýza Bank of America vás možná překvapí
04.11.2022 16:58
Akcie jsou považovány za vedoucí indikátor. Tedy za aktivum, jehož cen...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.08.2025
10:18Zlepšení marže, pokles objednávek: Vestas balancuje mezi růstem a výzvami
10:07Perplexity AI podala nabídku na Google Chrome, její motiv je ale podle analytiků jiný
8:57Rozbřesk: Americkou inflaci řídí ojetiny, ale lze tomu vůbec věřit?
8:54PPF získává podporu pro převzetí ProSiebenSat.1, Trump tlačí na Fed a Perplexity chce Chrome od Googlu  
12.08.2025
22:00Inflační čísla poslala Wall Street na nová maxima  
18:48Týdenní výhled: Americké čipy pro Čínu, Uber a Duolingo v pasti skepse a české IPO za 30 mld. EUR
17:33Co si trhy skutečně myslí o možné recesi?
17:00Trhy reagují na data americké inflace pozitivně  
16:43Invesco: Co se dělo na trzích v červenci?
15:12Inflace v USA v červenci zůstala na 2,7 procenta, čekalo se mírné zvýšení
14:35Je to neústavní daň z vývozu, míní experti k dohodě Nvidie a AMD s USA o sdílení tržeb z Číny
13:20Potřebuje světová ekonomika hegemona?
12:51Očekávaná americká inflace: další makro-epizoda o dopadu cel
12:36Akcie Intelu rostou po Trumpově „zajímavé“ schůzce s CEO společnosti
11:47ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v srpnu klesla více, než se čekalo
10:57Čína upozorňuje na čipy Nvidie. Mohou být hrozbou pro národní bezpečnost
9:22Musk hrozí Applu právními kroky, vadí mu ignorování Groka v App Storu
9:05Celní příměří mezi USA a Čínou pokračuje, Trump a Si by se měli v příštích měsících sejít v Pekingu
8:55Komerční banka, a.s.: Oznámení o určení vnitřního minimálního požadavku na kapitál a způsobilé závazky (MREL)
8:47Trump dal příměří s Čínou dalších 90 dní, trhy čekají na americkou inflaci  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Cisco Systems Inc (07/25 Q4, Aft-mkt)
E.ON SE (06/25 Q2, Bef-mkt)
Vestas Wind Systems A/S (06/25 Q2, Bef-mkt)
8:00Orsted AS (06/25 Q2)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč