Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Maher: Dolarový vrchol je jako výlet s malými dětmi

Maher: Dolarový vrchol je jako výlet s malými dětmi

09.11.2022 6:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Měnové trhy se dívají na americkou ekonomiku a vidí, že zpomaluje. Z toho pak odvozují, že sazby nepůjdou už tolik nahoru, tudíž otočí i dolar. Pro Bloomberg to uvedl Daragh Maher z HSBC, který se domnívá, že takový pohled je jen omezený a je nutno k němu přidat obrázek z celé světové ekonomiky. Jak ten mění výhled pro dolar?

Měnový stratég HSBC má za to, že ke zpomalování dochází v celém globálním hospodářství a dolar proto neovlivňují jen změny výhledu v USA, ale v celém globálním hospodářství. Zástupci Fedu pak podle něj ve svých posledních prohlášeních dokázali zabránit tomu, aby se trhy jako celek přepnuly z averze k riziku do vyšší chuti po rizikových aktivech. Fed „na jednu stranu indikoval pomalejší růst sazeb, ovšem bez toho, aby si trhy řekly, že jejich zvedání je u konce,“ což byl „brilantní tah“.

Co by mohlo změnit tlaky na posilování dolaru, když Fed stále zvedá sazby a zároveň si americké hospodářství vede lépe než zbytek světa? Na tuto otázku Maher odpověděl: „Data.“ Pokud by jádrová inflace u indexu spotřebitelských cen dva tři měsíce pouze velmi mírně rostla a na trhu práce by měsíčně přibylo jen méně než 100 tisíc pracovních míst, podle stratéga by Fed v takové situaci mohl říci: „Je hotovo.“

Trhy jsou podle Mahera ale velmi nedočkavé a snaží se odhadnout, kdy by popsaná situace mohla přijít. Doufají, že tomu bude v příštím roce, ale Fed říká, že se velmi dlouho ohledně dalšího vývoje inflace mýlil. Takže už nechce jednat podle očekávání, ale musí vidět, že inflace skutečně výrazně klesla.

HSBC predikuje, že sazby se v USA dostanou na 5 %. Stratég k tomu uvedl, že trhy jsou jednou se svými odhady nad tímto číslem, jednou pod ním a on sám podle svých slov moc nesleduje, kde se právě nachází konsenzus. Úvahy o konci růstu kurzu dolaru jsou pak podle něj trochu jako výlet autem s malými dětmi. Ty se ve chvíli, kdy usednou do auta, začnou ptát: „Kdy už tam budeme?“ Posilování dolaru je pak zase neustále doprovázeno otázkami, zda již bylo dosaženo vrcholu.

Stratég nechápe, proč někdo neustále tvrdí, že vrcholu už na americké měně bylo dosaženo. „Proč? Fed stále zvedá sazby, globální růst chladne, averze k riziku je vysoko,“ dodal. S tím, že v takovém prostředí prostě investoři kupují dolar a bude tomu tak i nadále „minimálně pár měsíců“. Na otázku týkající se vlivu silné americké měny na zbytek světové ekonomiky pak Maher odpověděl, že se opět nacházíme v prostředí „náš dolar, váš problém.“

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Přelakovat konvenční fond na zeleno přestává být populární. Greenwashing dělá regulátorům stále větší starosti
03.11.2022 15:14
Počty nových ESG fondů, které správci aktiv vypouštějí do světa, drama...
Během posledního cyklu klesly valuační prémie největších firem k nule. Co nyní?
03.11.2022 17:26
Největší firmy na americkém trhu se stále obchodují s masivní valuační...
Víkendář: Z inflace do „dobré“ deflace
05.11.2022 9:17
Šéfka společnosti Ark Investment Management Cathie Wood je známou post...
Víkendář: Kdo chce výzvu v umělé inteligenci, pracuje v Tesle
06.11.2022 9:23
Inflace se překlopí do deflačních tlaků, jednak kvůli cyklickým faktor...
Jak je to se ztrátami na akciích? Analýza Bank of America vás možná překvapí
04.11.2022 16:58
Akcie jsou považovány za vedoucí indikátor. Tedy za aktivum, jehož cen...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.08.2025
14:30ČNB ponechala sazby beze změny
14:14ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:31Dobré výsledky Eli Lilly zastínila slabší účinnost nové pilulky proti obezitě. Akcie prudce padají
11:50Pohled analytika na ČEZ: Smíšené výsledky, pozitivní revize výhledu. Podstatná část fundamentů je již v ceně  
10:50Duolingo denně používá už 48 milionů lidí. Výsledky i výhled posílají akcie o 20 % výše  
10:50Koruna před zasedáním ČNB posiluje, akcie se drží pozitivního směru  
10:01Skupina ČSOB v 1. pololetí: Nárůst hypoték, investic i aktivních klientů
10:01Červnový maloobchod potvrdil solidní kondici spotřebitelů
8:58ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Výsledky hospodaření za I. pololetí 2025
8:52Rozbřesk: ČNB dnes sazby nezmění, důležitá bude rétorika
8:43Trump oznámil stoprocentní cla na čipy, v Česku a Británii rozhodují centrální banky o sazbách  
7:55Začala platit nová americká cla vůči desítkám zemí. Trump si slibuje stovky miliard dolarů i investice
7:38ČEZ zvyšuje celoroční výhled pro EBITDA i očištěný zisk
06.08.2025
18:45Nový AI normál a současná psychologie fundamentu
17:01Průzkum Reuters: Středoevropské měny dostanou od dolaru podporu, forint ale ustoupí. Koruna zůstane na svém  
17:00Co čekat od čtvrtečních výsledků ČEZ? Pohled analytika  
16:15McDonald's odčinil první kvartál. Sází na Snack Wrap a limonády pro Gen Z
15:42JPMorgan: Svět by neměl spoléhat, že se USA po Trumpovi vrátí k nízkým clům
15:24Trump zatápí elektromobilům. Rivian a Lucid to ve druhém kvartále tvrdě odnesly
14:39Uber: Silná čísla a nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě 20 miliard dolarů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Becton Dickinson & Co (06/25 Q3, Bef-mkt)
Block Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Celsius Holdings Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
CommScope Holding Co Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
ConocoPhillips (06/25 Q2, Bef-mkt)
Constellation Energy Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Crocs Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
Datadog Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Expedia Group Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Gilead Sciences Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Cheniere Energy Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Kratos Defense & Security Solutions Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Merck KGaA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Monster Beverage Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
MP Materials Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Nebius Group NV (06/25 Q2, Bef-mkt)
Peloton Interactive Inc (06/25 Q4, Bef-mkt)
Pinterest Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Rheinmetall AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Rocket Lab Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Siemens AG (06/25 Q3, Bef-mkt)
SoundHound AI Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Take-Two Interactive Software Inc (06/25 Q1, Aft-mkt)
Trade Desk Inc/The (06/25 Q2, Aft-mkt)
Twilio Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Vistra Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Warner Bros Discovery Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Allianz SE (06/25 Q2)
7:00Deutsche Telekom AG (06/25 Q2)
7:00KBC Group NV (06/25 Q2)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:00Ralph Lauren Corp (06/25 Q1)
14:00Sempra (06/25 Q2)
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.