Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Maher: Dolarový vrchol je jako výlet s malými dětmi

Maher: Dolarový vrchol je jako výlet s malými dětmi

09.11.2022 6:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Měnové trhy se dívají na americkou ekonomiku a vidí, že zpomaluje. Z toho pak odvozují, že sazby nepůjdou už tolik nahoru, tudíž otočí i dolar. Pro Bloomberg to uvedl Daragh Maher z HSBC, který se domnívá, že takový pohled je jen omezený a je nutno k němu přidat obrázek z celé světové ekonomiky. Jak ten mění výhled pro dolar?

Měnový stratég HSBC má za to, že ke zpomalování dochází v celém globálním hospodářství a dolar proto neovlivňují jen změny výhledu v USA, ale v celém globálním hospodářství. Zástupci Fedu pak podle něj ve svých posledních prohlášeních dokázali zabránit tomu, aby se trhy jako celek přepnuly z averze k riziku do vyšší chuti po rizikových aktivech. Fed „na jednu stranu indikoval pomalejší růst sazeb, ovšem bez toho, aby si trhy řekly, že jejich zvedání je u konce,“ což byl „brilantní tah“.

Co by mohlo změnit tlaky na posilování dolaru, když Fed stále zvedá sazby a zároveň si americké hospodářství vede lépe než zbytek světa? Na tuto otázku Maher odpověděl: „Data.“ Pokud by jádrová inflace u indexu spotřebitelských cen dva tři měsíce pouze velmi mírně rostla a na trhu práce by měsíčně přibylo jen méně než 100 tisíc pracovních míst, podle stratéga by Fed v takové situaci mohl říci: „Je hotovo.“

Trhy jsou podle Mahera ale velmi nedočkavé a snaží se odhadnout, kdy by popsaná situace mohla přijít. Doufají, že tomu bude v příštím roce, ale Fed říká, že se velmi dlouho ohledně dalšího vývoje inflace mýlil. Takže už nechce jednat podle očekávání, ale musí vidět, že inflace skutečně výrazně klesla.

HSBC predikuje, že sazby se v USA dostanou na 5 %. Stratég k tomu uvedl, že trhy jsou jednou se svými odhady nad tímto číslem, jednou pod ním a on sám podle svých slov moc nesleduje, kde se právě nachází konsenzus. Úvahy o konci růstu kurzu dolaru jsou pak podle něj trochu jako výlet autem s malými dětmi. Ty se ve chvíli, kdy usednou do auta, začnou ptát: „Kdy už tam budeme?“ Posilování dolaru je pak zase neustále doprovázeno otázkami, zda již bylo dosaženo vrcholu.

Stratég nechápe, proč někdo neustále tvrdí, že vrcholu už na americké měně bylo dosaženo. „Proč? Fed stále zvedá sazby, globální růst chladne, averze k riziku je vysoko,“ dodal. S tím, že v takovém prostředí prostě investoři kupují dolar a bude tomu tak i nadále „minimálně pár měsíců“. Na otázku týkající se vlivu silné americké měny na zbytek světové ekonomiky pak Maher odpověděl, že se opět nacházíme v prostředí „náš dolar, váš problém.“

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Přelakovat konvenční fond na zeleno přestává být populární. Greenwashing dělá regulátorům stále větší starosti
03.11.2022 15:14
Počty nových ESG fondů, které správci aktiv vypouštějí do světa, drama...
Během posledního cyklu klesly valuační prémie největších firem k nule. Co nyní?
03.11.2022 17:26
Největší firmy na americkém trhu se stále obchodují s masivní valuační...
Víkendář: Z inflace do „dobré“ deflace
05.11.2022 9:17
Šéfka společnosti Ark Investment Management Cathie Wood je známou post...
Víkendář: Kdo chce výzvu v umělé inteligenci, pracuje v Tesle
06.11.2022 9:23
Inflace se překlopí do deflačních tlaků, jednak kvůli cyklickým faktor...
Jak je to se ztrátami na akciích? Analýza Bank of America vás možná překvapí
04.11.2022 16:58
Akcie jsou považovány za vedoucí indikátor. Tedy za aktivum, jehož cen...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.02.2023
21:43Fed svou rétoriku i přes silný trh práce nemění  
20:34Analytik k výsledkům KB: Rekordní celoroční zisk nad 17 mld. Kč a dividenda 60 Kč  
17:47Akciový „trojcyklus“ a jeho další vývoj
17:05Investoři vyčkávají na další podrobnosti od předsedy Fedu  
16:56Komentář analytika: BNP Paribas rostlo komerční bankovnictví, překvapila investiční divize  
16:17WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Valuace office a retail podfondu k 31/12/2022
15:50Komentář analytika: Stavidla buybacků BP zůstávají otevřená  
15:16Carvana letos posiluje o více než 90 %, ale je stále „hodně složitá“
14:32Jak se vyznat v certifikátech a správně je využívat? Webinář na téma turbocertifikáty nebo warranty s makléřem Františkem Kronusem 16. 2. v 15:00
14:05EPH Financing CZ, a.s.: Oznámení o šesté výplatě úrokového výnosu, EPH 4,50/25
13:35Současná rally na akciích je past na medvědím trhu, varuje stratég z JP Morgan
12:23Evropské trhy mírně rostou, američtí centrální bankéři se snaží zkrotit trh  
11:36Průmyslová výroba v Německu se v prosinci snížila o 3,1 procenta
11:27Vývoj americké ekonomiky v letošním roce a co s ní udělá otevírání té čínské
11:00Největší banka v eurozóně BNP zaostala ziskem za očekáváním, ale plánuje zpětný odkup akcií za 5 miliard eur
9:58Jan Bureš: Další slabý maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji
9:47Maloobchodní tržby v prosinci opět zklamaly, prodej potravin klesl nejcitelněji od 2001
9:22Výsledková sezóna Česko: Kalendář pro 4. čtvrtletí. Komerční banka již zítra, ČEZ v březnu
9:10Rozbřesk: Smíšené vyhlídky tuzemského průmyslu. K silnému dolaru mírně ztrácí koruna
9:04Ropná BP loni více než zdvojnásobila zisk. Růst cen fosilních paliv táhne vzhůru invaze na Ukrajinu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adyen NV (09/22 Q3, Bef-mkt)
Affirm Holdings Inc (12/22 Q2, Aft-mkt)
AP Moller - Maersk A/S (12/22 Q4, Bef-mkt)
CVS Health Corp (12/22 Q4, Bef-mkt)
Deutsche Boerse AG (12/22 Q4, Aft-mkt)
Dominion Energy Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Emerson Electric Co (12/22 Q1, Bef-mkt)
Fluence Energy Inc (12/22 Q1, Aft-mkt)
Goodyear Tire & Rubber Co/The (12/22 Q4, Aft-mkt)
International Flavors & Fragrances Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Pandora A/S (12/22 Q4, Bef-mkt)
PL - Jednání NBP, základní sazba
Robinhood Markets Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Societe Generale SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
TotalEnergies SE (12/22 Q4, Bef-mkt)
Uber Technologies Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Vestas Wind Systems A/S (12/22 Q4, Bef-mkt)
Walt Disney Co/The (12/22 Q1, Aft-mkt)
Yum! Brands Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
7:00Equinor ASA (12/22 Q4)
9:00CZ - Nezaměstnanost
12:55Under Armour Inc (12/22 Q3)
13:00CME Group Inc (12/22 Q4)
22:05Mattel Inc (12/22 Q4)