Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Taylor: Volné kapacity v ekonomice v podstatě nejsou

Taylor: Volné kapacity v ekonomice v podstatě nejsou

09.03.2023 15:01
Autor: Redakce, Patria.cz

John Taylor ze Stanford University na CNBC připomněl, že jím vytvořené pravidlo pro optimální výši sazeb tu je již asi třicet let. Americká centrální banka se k němu opakovaně přiklání a podle ekonoma mu věnuje pozornost i nyní. Výsledky pravidla jsou ale značně ovlivněny tím, jaké vstupy na straně inflace a produkční mezery jsou do něj vloženy. Sám Taylor hovoří o tom, že by sazby mohly jít k 6 %, ale vše bude záviset na dalším vývoji inflace (viz první část rozhovoru).

Zatímco trhy nyní čekají, že sazby dosáhnou vrcholu v říjnu letošního roku a pak půjdou dolů, Taylor míní, že vše bude záviset na dalším vývoji inflace. Nebezpečím je podle něj nyní zejména příliš ukvapené snižování sazeb. Trhy přitom čekají, že inflace celkem rychle klesne a od toho se odvíjí jejich pohled na obrat v sazbách. 

Taylorovo pravidlo pracuje s odhady inflace a produkční mezery. Na otázku týkající se výše této mezery ekonom odpověděl, že je téměř nulová. Jinak řečeno, v americké ekonomice by nemělo být mnoho volných kapacit a její současný výkon zhruba odpovídá jejímu potenciálu. Taylor v této souvislosti zmínil velmi nízkou nezaměstnanost, která ukazuje právě na to, že volných kapacit v americkém hospodářství mnoho není.


 

Taylor dodal, že některé verze jeho pravidla počítají přímo s odhady produkční mezery, jiné je nahrazují nezaměstnaností. Podle něj je v současnosti ale možné tyto proměnné „dát stranou“, důvodem je právě odhadovaná minimální produkční mezera. Podle Taylora je tak pro odhad optimálních sazeb nyní rozhodující inflace. A jak bylo zmíněno, on sám by sazby rád viděl na 6 % a poté by se mělo s jejich úpravou pokračovat na základě dalšího vývoje.

Fed v Atlantě v únoru letošního roku ukazoval graf s různými odhady sazeb na základě verzí Taylorova pravidla. Jak vidíme z následujícího grafu, tyto odhady implikují sazby zhruba mezi 6 – 7 %, což odpovídá tomu, o čem hovořil Taylor:

1

Zdroj: CNBC, Atlanta Fed


 
 
 

Čtěte více:

Artemis: Americké akcie máme podváženy, ale proti americkému akciovému trhu nesázíme
06.03.2023 15:05
Simon Edelsten z Artemis Global Equities se ve svých investicích orien...
Kam se dostanou sazby a co na to akcie
06.03.2023 17:40
Již nějakou dobu se dá hovořit o tom, že signály z americké centrální ...
Sledují trhy špatnou centrální banku?
07.03.2023 6:49
Jeffrey Kleintop ze společnosti Schwab poukazuje na to, že naprostá vě...
Evropské firmy jako celek mají velkou sílu. Projevuje se vůči zaměstnancům i spotřebiteli,vyplývá z průzkumu Natixis
07.03.2023 10:59
Ekonomové investiční banky Natixis se v jedné ze svých posledních anal...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data