Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Ochlazování realitního trhu, ztráta náskoku Tesly a nic moc roky pro akcie

Perly týdne: Ochlazování realitního trhu, ztráta náskoku Tesly a nic moc roky pro akcie

10.03.2023 12:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Jonathan Golub z Credit Suisse se domnívá, že inverze výnosové křivky nemusí ještě znamenat přicházející recesi v americké ekonomice. Pro akcie ale podle něj následující rok dva budou spíše nic moc. Doug DeMuro hovoří o poklesu náskoku Tesly před konkurencí, BofA sleduje ochlazování globálního realitního trhu.

Tesla ztrácí náskok: Automobilový expert Doug DeMuro připomněl na Yahoo Finance, že Tesla přišla s Modelem S už více než před deseti lety. Tehdy tento vůz představoval obrovský technologický náskok před konkurencí. „Nebyl způsob, jak Teslu dohonit“. Ale během deseti let firma nepřišla s žádným dalším přelomovým modelem. A konkurence jí dohání.

Expert tedy míní, že Tesla může ztrácet svou konkurenční výhodu. Nenabízí totiž už jako jediná elektromobil se skutečně velkým dojezdem. A jako jediná elektromobil, který by měl skutečně schopného asistenta řízení. Výhodu jí podle DeMura nepřináší ani Cybertruck, protože s elektrickými vozy v této kategorii už přišel Rivian, či Ford.

Tesla tedy měla výhodu, které se těší první firmy na trhu. Tu ale ztrácí, i když „stále má velmi silnou značku a zájem lidí“. Která automobilka přitom pro ni představuje největší konkurenci? DeMuro míní, že to záleží na rozdílných segmentech na trhu. Například zmíněný Rivian jí může hodně konkurovat v oblasti trucků, ale nepředstavuje konkurenci u jiných modelů. Polestar zase představuje konkurenci pro Model 3, ale nenabízí nic v segmentu SUV.

Tradiční automobilky se podle experta nyní věnují elektromobilům s intenzitou, která nemá v historii obdoby. A zřejmě budou nakonec pro Teslu tím hlavním konkurentem. Společnosti Lucid expert zase tak nevěří, za velkou konkurenci ale považuje třeba elektrický Mustang od Fordu. Právě tato automobilka spolu s GM budou pravděpodobně v následujících letech „bušit na dveře Tesly“.

Odklon od piva: Na vyšší ceny piva Američané v posledních měsících reagují nižší spotřebou tohoto nápoje. Tvrdí to na Yahoo Finance a přikládají následující graf. Ukazuje, jak rostou ceny meziročně u nejvýznamnějších značek. Bill Newlands, který stojí v čele Constellation Brands, k tomu uvedl, že pivo je „docela rezistentní vůči recesi“. Na Yahoo ale hovořili o rostoucí popularitě nealkoholického piva, které je zřejmá zejména u mladší generace.

1

Zdroj: Yahoo Finance

Globální reality chladnou, ale někde stále cenový růst: BofA v následujícím obrázku srovnává vývoj cen nemovitostí ve vybraných zemích. Meziroční pokles je nyní nejhlubší na Novém Zélandu a ve Švédsku, kde dosahuje 13 %. Na druhém konci spektra se nachází Spojené státy, kde sice tempo růstu ochlazuje, ale stále se drží v pozitivních číslech. To vše po období vysokého tempa růstu, které dosahovalo dvojciferných čísel a na zmíněném Novém Zélandu dokonce více než 30 %:

perly 2

Zdroj: Twitter

Recese nebude: Jonathan Golub z Credit Suisse hovořil na CNBC o široce rozšířeném názoru, podle kterého je inverze výnosové křivky spolehlivým indikátorem přicházející recese. Pokud se totiž v minulosti dostaly výnosy dlouhodobých obligací pod výnosy těch krátkodobých, recese se ve většině případů skutečně dostavila. A jelikož i nyní je výnosová křivka již delší dobu v inverzi, vede to řadu expertů k predikcím ekonomického poklesu.

Golub ale s uvedeným pohledem úplně nesouhlasí. Poukazuje na to, že z trhů futures se dá určit, kdy se podle investorů výnosová křivka dostane zpět z inverze. Tedy kdy výnosy dlouhodobých dluhopisů převýší výnosy krátkodobých. V minulosti podle Goluba inverze trvala půl roku až rok a půl. Nyní ale trhy predikují, že přetrvá až do počátku roku 2026. „To je mimořádné“, řekl stratég. S tím, že taková situace znamená, že podle trhů nezačne recese dříve, než někdy ke konci roku 2025.

V následujícím roce, či dvou bude podle experta inflace mezi 3,5 – 4 % a nezaměstnanost se v USA bude pohybovat mezi 3 – 4 %, což je velmi nízko. Ekonomický růst bude podle stratéga dosahovat asi 1 %, což „není nijak vysoko, ale nejde o recesi“. Takové prostředí se nedá ani vzdáleně přirovnávat ke stagflaci sedmdesátých let, kdy inflace i nezaměstnanost dosahovaly dvojciferných čísel. Golub míní, že budoucí dva roky budou s ohledem na popsanou charakteristiku dobré pro investice do krátkodobějších vládních dluhopisů, ale „nic moc pro akcie“.

 

Čtěte více:

Taylorovo pravidlo indikuje, že by sazby měly jít výš. A to nejen v USA, ale i v Evropě
09.03.2023 6:07
John Taylor ze Stanford University, který stojí za známým Taylorovým p...
Taylor: Volné kapacity v ekonomice v podstatě nejsou
09.03.2023 15:01
John Taylor ze Stanford University na CNBC připomněl, že jím vytvořené...
Rosenberg předpovídá brzký příchod recese
09.03.2023 10:41
David Rosenberg, který nyní provozuje vlastní firmu Rosenberg Research...
Komisařka: EU by se měla zcela zbavit ruského LNG, navrhne další úspory plynu
09.03.2023 13:54
Evropská unie by se měla zcela zbavit závislosti na zkapalněném zemním...
Prezident Petr Pavel složil slib. Brzy zveřejní cíle pro prvních 100 dní ve funkci
09.03.2023 15:16
Petr Pavel složil dnes ve Vladislavském sále Pražského hradu prezident...
Americký prezident Biden představil rozpočtový plán: snížení deficitu o 2,9 bilionu dolarů i zavedení daní pro bohaté
10.03.2023 8:18
Americký prezident Joe Biden představil svůj rozpočtový plán, který by...
10 let pro bývalého bankéře Goldman Sachs. Ulité miliardy z malajsijského fondu pomohly financovat i film Vlk z Wall Street
10.03.2023 8:23
Bývalý bankéř společnosti Goldman Sachs Roger Ng byl odsouzen k deseti...
Rozbřesk: Inflace v Česku jen zvolna zvolňuje
10.03.2023 9:06
Tuzemská inflace za únor vykázala určité zvolnění tempa na 0,6 % mezim...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board