Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Český průmysl - nižší ceny energií versus nejistá poptávka?

Rozbřesk: Český průmysl - nižší ceny energií versus nejistá poptávka?

03.04.2023 9:23
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Situace v českém průmyslu je v posledních měsících zatížena velkou mírou nejistoty. I proto budou v tomto týdnu ostře sledovány výsledky únorové průmyslové produkce i březnového indexu nákupních manažerů v průmyslu (PMI). Na český průmysl na jedné straně bezesporu pozitivně působí pozvolný poklesu cen energií, který vede k poklesu napětí v energeticky nejnáročnějších odvětvích. Po složitějším únoru se také pravděpodobně opět o něco vylepšila situace se subdodávkami v sektoru automotive. I tak však situace pro řadu podniků zůstává složitá - a to jak z hlediska vysokých vstupních cen, tak nedostatku vstupů.

Na lepší náladu sice ukazují již zveřejněné výsledky nálady v průmyslu podle Českého statistického úřadu. Na druhou stranu jsme však viděli slabší indexy nákupních manažerů jak v evropském, tak i v německém průmyslu. Při pohledu k sousedům je vidět, že část průmyslu začíná doplácet na relativně vysoké skladové zásoby vybudované v průběhu pandemie COVID-19 a postupně se u nich začíná projevovat slabší poptávka. Podobný efekt bude časem brzdit pravděpodobně také český exportně-orientovaný průmysl, který již nebude mít šanci pomáhat české ekonomice tak výrazně, jako na konci roku 2022, kdy výrazně tlumil negativní dopady padající spotřeby domácností.

Současně s tím předpokládáme, že se v dalším průběhu letošního roku také hůře povede stavebnictví, na kterém se začnou postupně projevovat slabší domácí objednávky. Počet nových stavebních povolení na rezidenční projekty byl v lednu nižší meziročně o 35 % a počet zahájených nových bytů je meziročně nižší o 9 % (vše sezónně očištěno).

Naopak předpokládáme, že v dalším průběhu roku by se stabilizací reálné mzdy měla stabilizovat také spotřebitelská nálada i útraty domácností. Na únorovém výsledku maloobchodu v tomto týdnu to však zatím asi poznat nebude.


*** TRHY ***

Koruna

Prostředí silnějších akcií a slabého dolaru ke konci uplynulého týdne koruně svědčilo. Na úvod tohoto týdne však může středoevropské měny zaskočit snížení produkce kartelu OPEC a vyšší ceny ropy. Současně předpokládáme relativně slabé výsledky českého průmyslu za měsíc únor.

Eurodolar
Eurodolar se vrací k 1,08, když překvapivé snížení produkce ropy ze strany kartelu OPEC má za následek nárůst dolarových úrokových sazeb a averze k riziku.
Tento týden bude opět bohatý na makro-události, kterým budou dominovat data z amerického trhu práce. Již dnes odpoledne však bude zveřejněn výsledek důležitého indexu podnikatelské nálady z amerického průmyslu (ISM).

Ropa
Severomořská ropa Brent dnes otevírá obchodování ziskem 8 % a nad 85 USD/barel. Státy kartelu OPEC se totiž v neděli rozhodly překvapivě omezit produkci ropy o 1,1 mil. barelů denně s platností od května až do konce tohoto roku. Vše se odehrává pod taktovkou Saúdské Arábie, která sníží těžbu o 500 tis. barelů denně (5 % její celkové těžby). K omezení produkce se navíc připojí i Rusko s dodatečnými 500 tis. barelů denně. Tyto škrty přitom přicházejí nad rámec 2 mil. barelů denně, které aliance OPEC+ oznámila v říjnu 2022. Ze strany producentských zemí jde o zjevnou snahu podpořit cenu ropy v časech, kdy zvýšené finanční napětí může vést ke slabší poptávce po ropě. Výhledově se tak opět může dostat na scénu téma drahé ropy, zvláště pokud by se finanční stres nezhmotnil do podoby výrazně slabší poptávky.

Akcie

Nejsilnějším indexem z velké trojky byl v pátek technologický Nasdaq Composite, který přidal 208 b., tedy 1,74 %. K indexovému úspěchu napomohl i jeden z nejlepších výsledků v podobě sektorů, vzhledem k tomu že ten informačních technologií stoupl o 0,9 % (Nvidia +1,44 %, Microsoft +1,84 %). Akcie automobilky Tesla přidaly +6,24 %. Potíže naopak zaznamenaly akcie Nikola, které se propadly o více jak 13 %. Akcie Alphabet přidaly 2,81 %. Jednotlivé indexy uzavřely následovně: Index Dow Jones Industrial Average posílil o 1,3 % (33.273 b.), S&P 500 o 1,4 % (4.109 b.) a technologický Nasdaq Composite o 1,7 % (12.221 b.).

 

Čtěte více:

Víkendář: Risher chce větší konkurenceschopnost Lyftu, na prodej není
01.04.2023 10:02
Nový šéf společnosti Lyft David Risher poskytl rozhovor pro Bloomberg....
Víkendář: Investiční teze, která se během půl hodiny úplně změnila
02.04.2023 9:38
Nový šéf společnosti Lyft David Risher v rozhovoru na Bloombergu řekl,...
Proč si investoři cení amerického trhu o tolik více, než zbytku světa?
31.03.2023 17:18
Americké akcie se (stále) obchodují s velkou valuační prémií ke zbytku...
Růst akcií Groupon (+26 %): Povede jej Dušan Šenkypl z české Pale Fire Capital
31.03.2023 19:46
Představenstvo americké společnosti Groupon jmenovalo do pozice interi...
Nasdaq 100 posílil o 1,7 %, Tesla +6,24 %
31.03.2023 22:07
Závěrečná seance 13. týdne roku 2023 byla ve znamení pokračujícího růs...
OPEC+ překvapivě snížil těžbu a ceny ropy míří vzhůru
03.04.2023 8:43
Ceny ropy při pondělním zahájení obchodování prudce povyrostly, přidá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y