Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co trhy chtějí od Tesly a co od firem jako Ford, či GM?

Co trhy chtějí od Tesly a co od firem jako Ford, či GM?

29.05.2023 17:12

Tradiční automobilky se mohutným investičním skokem vrhají na vlnu elektromobility. Minulý týden jsme se dívali, co vlastně trhy čekají ohledně dlouhodobého růstu od Tesly. Jak moc se tato očekávání liší od těch u firem jako Ford, či GM?

V následující tabulce jsem před dvěma týdny začínal s porovnáním Googlu a Microsoftu. A to v souvislosti tím, jak by se podle některých názorů měl lišit další osud těchto společností v závislosti na rozvoji a využívání umělé inteligence. Ve srovnávání implikovaných růstů jsme se dnes dostali postupně až k Fordu a GM. S uvedenými předpoklady mi vychází, že v jejich tržní hodnotě firem je nyní „zabudován“ zhruba nulový nominální růst volného toku hotovosti. Konkrétněji u Fordu černá nula, u GM červená. Jinak řečeno, podle trhů by tok hotovosti po investicích měl u těchto firem dlouhodobě v průměru stagnovat.

Co trhy chtějí od Tesly a co od firem jako <a class=Ford, či GM?" src="/Fotobank/ce33d211-7117-456e-a2ab-a09dd8744de8?width=500&height=145&action=Resize&position=Center" />

Zdroj: Data Valueinvest, výpočty autor

Ford a GM jsou na tom tedy podobně, jako Exxon. Tesla, stejně jako Google, či Alphabet jsou s očekávaným růstem mnohem výše (a u Tesly by navíc mělo FCF výrazně růst i z roku 2023 na 2024). Do určitého kontextu by pak uvedená čísla mohl zasadit následující graf. RIA v něm umazuje hodně dlouhodobý vývoj ziskovosti obchodovaných společností. Křivka zhruba kopírující dna stojí na 5 % ročním růstu, její protiklad propojující zhruba vrcholy na 6 %:

Co trhy chtějí od Tesly a co od firem jako <a class=Ford, či GM?" src="/Fotobank/0220b8f5-5d0e-457a-a293-8f0938e8accf?width=484&height=293&action=Resize&position=Center" /> 

Zdroj: Twitter

Před časem jsem tu odkazoval na analýzu Deutsche Bank, podle které růst zisků na americkém trhu dlouhodobě dosahuje 6 %. Podle dnešního grafu by to bylo o něco méně, oněch 6 % spojuje až vrcholy cyklů. A pointa grafu je v tom, že současný konsenzus pro letošní rok není na této nejoptimističtější křivce, ale ještě něco nad ní (RIA píše, že jde o čísla pro rok 2024, ale myslím, že má jít o rok letošní).

Růst volného toku hotovosti není to samé, jako růst čistých zisků. Ten první by měl být systematicky o něco nižší kvůli finanční páce. Nicméně zhruba můžeme na základě grafu a tabulky snad říci, že trhy od firem jako Google, či Microsoft vlastně nyní nečekají propastně více, než jaká byla historie zisků obchodovaných firem jako celku. Naopak u firem jako Ford, GM, či Exxon je laťka nastavena mnohem níže. Nominální stagnace přitom znamená reálné zmenšování firem.


Čtěte více:

Strukturální zlomy na býčích trzích a čas akcií menších firem
15.05.2023 17:53
Podle Bank of America trvá dlouhodobý býčí trend na amerických akciích...
Google jako ropné společnosti?
16.05.2023 17:21
Ropné společnosti už ani při poměrně vysokých cenách ropy neinvestují...
Co si o zlomech v některých odvětvích a firmách myslí finanční trhy
17.05.2023 17:13
Pohybujeme se v době, která v nejednom odvětví přináší znatelné strukt...
Microsoft, Alphabet a AI – co je a není odraženo v cenách akcií?
18.05.2023 17:10
Například ARK Invest se domnívá, že jádrový vyhledávací byznys Alphabe...
Tento způsob potravinářské inflace zdá se být poněkud nevšední
19.05.2023 17:21
Vývoj cen v potravinářských vertikálách není téma, které by bylo nyní ...
Čeká se toho od Tesly výrazně více, než od firem jako Microsoft či Alphabet?
22.05.2023 17:16
Některé velké technologické firmy už nejsou typickými růstovými společ...
Vývoj zisků obchodovaných firem – cyklus a opakování dvacátých let minulého století
23.05.2023 14:59
Pozornost trhů se většinou soustředí na současné čtvrtletí, či pár čtv...
Čínská ekonomika větší než americká?
24.05.2023 16:53
Dnes už skoro neslyšíme kdysi hojně používanou zkratku BRIC. Zrovna ta...
Férová hodnota amerických akcií podle Bank of America. Něco pro valuační fajnšmekry
25.05.2023 18:34
Bank of America přišla s odhadem férové hodnoty amerického akciového t...
Zachránil ChatGPT akciový trh?
26.05.2023 17:11
Deutsche Bank se dívá na návratnost amerických akcií bez velkých techn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.05.2024
15:30J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
9:45Víkendář: Apple nemusí v oblasti umělé inteligence dělat všechno sám
17.05.2024
22:00S&P 500 si připsal již čtvrtý týdenní zisk v řadě  
17:45Americká ekonomika podle jednoduchého indexu celkového blahobytu
17:27Filla, Zrzavý či Toyen. V galerii KODL probíhá předaukční výstava a blíží se tradiční aukce 26. května na Žofíně
17:13TRHY: GameStop vypadá jako GameOver, zatímco zlato se vrací nad 2400 dolarů  
16:17Odbory Royal Mail hrozí stávkou, pokud Křetínský nesplní jejich požadavky
15:43CNBC: Žhavá rally drahých kovů může pokračovat, cíl pro zlato až u 2600 dolarů
14:04Ramsey: Tesla má u autonomního řízení specifickou strategii, nabíjecí stanice jsou jedním z nejhodnotnějších aktiv
12:50Primoco UAV SE: Oznámení o odvolání konání valné hromady
12:45Primoco UAV SE: Pozvánka na valnou hromadu
12:24Perly týdne: Spekulace na akciích jako sociální rebelie?
12:07Skupině Photon Energy klesly v prvním čtvrtletí tržby, provozní zisk jí stoupl
11:46Jak ozdravit největší realitní trh na světě? Na peníze od vlády finanční trhy slyší
11:20Eurostat: Míra inflace v EU v dubnu zůstala na 2,6 procentech, v ČR se zvýšila
11:09FRESH s Janem Burešem a Dominikem Rusinkem: Hledání nové letové hladiny aneb kde ČNB ‚zaparkuje‘ úrokové sazby?  
9:49Čína oznámila rozsáhlá opatření na oživení realitního trhu
9:01Rozbřesk: Červnový pokles sazeb ECB potvrzen
8:44Colt CZ dokončil akvizici Sellier & Bellot, čínská ekonomika prochází nevyrovnaným oživením a futures jsou v červeném  
8:15UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Oznámení o uložení projektu fúze sloučení do sbírky listin

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data