Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pro akcie to teď bude těžké? Pohled Rogera Altmana z Evercore

Pro akcie to teď bude těžké? Pohled Rogera Altmana z Evercore

19.10.2023 11:08
Autor: Redakce, Patria.cz

Roger Altman ze společnosti Evercore se domnívá, že pro akcie nebude zbytek roku moc přívětivý. Přispívá k tomu mimo jiné růst výnosů vládních dluhopisů, který zvyšuje jejich atraktivitu, a tudíž ubírá na zajímavosti akciím. Navíc je podle ekonoma ještě dlouhá cesta k tomu, aby se inflace dostala na cíl centrální banky, a to se projeví i na monetární politice.

Altman uvedl, že sazby nutně nemusí růst, ale jejich pohled „je v dost vzdálené budoucnosti“. Ekonomická aktivita přitom podle něj „sice pomalu, ale přece jen ochlazuje.“ Znát to je například na trhu s bydlením či v určitých segmentech trhu práce. U akcií pak hrají roli i valuace, které jsou „podle historického standardu stále dost vysoko“. Střednědobý výhled pro akciový trh tak radostný není, míní expert.

Mohl by další vývoj směřovat ke stagflaci, tedy ke kombinaci vyšší inflace a nízkého tempa ekonomického růstu? Na tuto otázku ekonom odpověděl, že americká centrální banka podle něj ve druhé polovině příštího roku dosáhne inflačního cíle. Inflace se tedy dostane ke 2 % a v tomto smyslu se nedá hovořit o prostředí stagflace a už vůbec ne o opakování sedmdesátých let. Altman se také domnívá, že Fed v listopadu sazby nezvedne a je možné, že v tomto cyklu už k dalšímu růstu sazeb nedojde vůbec.

O těžkém prostředí pro akciové investory hovořil na CNBC i Paul Tudor Jones z Tudor Investment. Vedle geopolitických tenzí v této souvislosti zmínil i fiskální politiku v USA, která podle něj bude vyžadovat úplně jiný způsob uvažování. Nejde přitom o náhlý externí šok, který nikdo neočekává. Jedná se o postupný vývoj, který má podle investora „očividné řešení“ a který bude třeba řešit.

Tudor míní, že téma fiskální politiky a zadlužení ještě není součástí amerického politického dialogu. Je přitom třeba zabránit tomu, aby vyšší sazby táhly nahoru zadlužení, které by se následně obratem projevilo v dalším zvyšování sazeb. Dialog o tomto tématu by tak měl být ústředním tématem dalších prezidentských voleb. Investor přitom míní, že současná situace má kořeny v době prezidentství Donalda Trumpa. Ten výrazně snížil daně v době, kdy byla ekonomika silná. A vše pak zhoršil Biden svou fiskální politikou. „Ani jeden z nich nemůže být dalším prezidentem,“ míní Tudor.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Grossova úvaha o akciích jdoucí v duchu „staré školy“, dluhopisy vládní i korporátní podle něj mohou být zajímavé
12.10.2023 6:44
Pokud by akcioví investoři měli nyní „vstupovat na trh“, museli by věř...
Průzkum Fidelity: Růst nákladů je zpět
12.10.2023 11:39
Navzdory více než ročnímu úsilí centrálních bank o zkrocení inflace u...
Hodnotové akcie budou ve „světě 5 %“ opět vítězit?
12.10.2023 18:33
Obecně se tvrdí, že růstovým akciím moc neprospívá prostředí vysokých ...
Po inflaci trhy přecházejí ke smíšenému obchodování, techům se daří
12.10.2023 16:40
Americká inflace zabrzdila dosavadní tržní optimismus, poté co vyšla ...
Perly týdne: Globální kvantitativní utahování v plném proudu, vyšší sazby po delší dobu a nezájem o elektromobily
13.10.2023 11:59
Yahoo Finance informuje o svém novém průzkumu, podle kterého 57 % dotá...
Klienti společnosti BlackRock stáhli 13 miliard dolarů z dlouhodobých fondů, akcie největšího správce aktiv ztrácejí
13.10.2023 13:40
Klienti společnosti BlackRock stáhli z fondů dlouhodobých investic čis...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)