Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Damodaran o dalším vývoji v ekonomice a na akciových trzích

Víkendář: Damodaran o dalším vývoji v ekonomice a na akciových trzích

23.12.2023 17:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Přes všechny diskuse o dalším vývoji sazeb se nyní výnosy desetiletých vládních dluhopisů v USA dostávají na podobné úrovně, na jakých letošní rok začaly. Na akciovém trhu pak došlo k obratu někdy v listopadu, když investoři začali více přehodnocovat, co přinese příští rok. Pro CNBC to uvedl Aswath Damodaran z NYU Stern School of Business, který je expertem na valuace akcií a společností.

Poslední zasedání a projevy členů vedení americké centrální banky podle profesora v podstatě jen potvrdily to, co trhy již nějakou dobu čekaly. Změna nastala zejména na rovině inflace, která klesá přesvědčivějším způsobem, a to sebou nese i důsledky na straně očekávaného vývoje monetární politiky. „Fed v podstatě dělá to, co se od něj čeká. Ve skutečnosti na vývoj reaguje, ale chová se tak, jako kdyby jej vedl,“ míní expert.

Na trhy má tedy výrazný vliv pokračující pokles inflace, ale to podle Damodarana není jedinou příčinou růstu cen akcií. Druhým významným tématem je totiž „všeobecně očekávaná recese, která se ovšem nedostavila.“ V letošním roce se totiž často hovořilo o tom, že americké hospodářství míří do útlumu, tyto teorie se ale nepotvrzují a investoři se podle Damodarana těší z kombinace klesající inflace a silného ekonomického růstu.

Trhy ale podle profesora mohou být také zklamány i tím, pokud by došlo k oslabení tempa růstu. A také tím, jestliže pokles inflace ztratí na tempu. Očekávání jsou totiž na obou rovinách nastavena vysoko a podle experta trhy předběhly dobu. Pozorně bude sledován rovněž vývoj zisků, který může také naznačovat, zda je ekonomická aktivita stále silná.

Damodaran odpovídal na dotaz týkající se jeho odhadu posílení trhu v příštím roce. Odpověděl, že to je 8 – 9% posílení. A dodal, že se stejným předpokladem pracoval v roce minulém i předminulém, kdy se realita od těchto očekávání výrazně odchýlila. Podle něj by ovšem očekávání neměla uhýbat k nějakým extrémům, protože pokud by byla relevantní, trhy by se výrazně pohnuly už nyní. Pokud by se totiž například investoři ve většině domnívali, že akcie by měly příští rok posílit o 20 %, ceny akcií by šly nahoru již nyní a toto očekávání by tak eliminovalo samo sebe.

Damodaran tak podle svých slov hledí se skepsí na některé extrémní odhady stratégů, podle něj to jsou jen vymyšlená čísla. Očekávání trhů „mají tendenci být docela stabilní, rozházené je to, co se pak skutečně stane.“ Na závěr pak profesor řekl, že podle jeho mínění bude výrazným příběhem příštího roku také inflace. Ta sice klesla k 3 %, ale Fed ji chce mít na 2 % a teprve se ukáže, jak moc „tvrdohlavá“ bude.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Víkendář: Ferrari nebude zvyšovat počet, ale hodnotu. A nové technologie musí využívat člověk, ne ony jeho
03.12.2023 11:11
Ředitel Ferrari Benedetto Vigna hovořil na Bloombergu o tom, co jeho f...
Víkendář: Kam investuje jeden z nejlepších hodnotových investorů současnosti?
09.12.2023 8:56
Andrew Wellington z Lyrical Asset Management je podle CNBC jedním z ne...
Víkendář: Příliš složité banky a Uber dokazující reálnost svého byznysu
10.12.2023 10:03
Andrew Wellington z Lyrical Asset Management hovořil na CNBC o nejvýzn...
Víkendář: Evoluční posun k elektromobilům a atraktivita Rivianu a Lucidu
16.12.2023 8:04
Yahoo Finance tvrdí, že ve Spojených státech se mohou objevovat známky...
Víkendář: Dostanou se ceny elektromobilů už brzy pod ceny běžných vozů?
17.12.2023 8:08
Ředitel společnosti Stifel Stephen Gengaro se domnívá, že krátkodobě m...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.05.2024
22:01Americké indexy ukončily týden růstem  
17:26Keynesova soutěž krásy a současné dění na trhu
16:49ECB přislíbila pokles sazeb, pak si dá přestávku. Wall Street se dnes zvedá  
16:41Norský Equinor investuje do rozšíření těžby z největšího plynového pole v Evropě
14:58Globální akciové trhy se po rally blíží prodejnímu signálu, varuje stratég Bank of America
13:50Než otevře Wall Street: Apple, Workday  
12:16Perly týdne: Kapitulace medvědích scénářů
11:32Itálie varuje, že dohoda o globální minimální dani nebude kvůli výhradám včas
11:29Sazby jsou znovu zdrojem nejistoty, akcie koncem týdne klesají  
10:45Důvěra v ekonomiku ČR se v květnu meziměsíčně mírně snížila, podle analytiků jde o jednorázový výkyv
9:08Rozbřesk: Vyšší než očekávaný růst mezd v eurozóně ECB od redukce sazeb neodradí
8:52Erste a VIG se obchodují poslední den s dividendou, globální propast mezi ekonomikami se rozšiřuje a futures jsou červené  
8:41ČEZ: Rozhodčí tribunál ICC zakázal ruskému Gazpromu vést v Rusku soud proti ČEZ
7:28Investice ve světě, který rychle stárne
23.05.2024
22:01Pozitivní Nvidia trhu nestačila  
17:25Vracení se k ziskům, nafukování bubliny devadesátých let a současná mezera
17:22Sentiment je překvapivě křehký. Narušil ho nenápadný report z ekonomiky  
16:02Česká exportní banka, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 23. května 2024
15:14Invesco: Jak to nyní vypadá na trhu aktiv s pevným výnosem
13:25Než otevře Wall Street: Elf Beauty, Live Nation, Snowflake  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data