Text byl aktualizován: Čínská vláda si má podle analytiků banky připravit masivní finanční injekce na záchrany čínských bank po stažení fiskální stimulace vlády. Důvodem jsou podle garance lokálních vlád za úvěry spolufinancované z další části právě vládními stimulačními penězi. „V nejhorším scénáři ztráty z těchto úvěrů dosáhnou až 2,4 bilionu juanů do roku 2011,“ uvedl na základě společné analýzy a Northwestern University profesor Victor Shih. Průzkum v uplynulých několika měsících prošel půjčování si více než 8 tisíc lokálních subjektů veřejného sektoru. „Je nejvýše pravděpodobné, že čínská vláda bude muset zorganizovat masivní finanční záchranu finančního sektoru v zemi,“ uvádí Shih.
Bankovní regulátor na začátku března upozornil, že Čína plánuje anulování části garancí poskytnutých lokálním vládám. vidí jako pravděpodobné riziko, že monetární politika zůstane superuvolněná kratší dobu, než by bylo žádoucí, aby odvrátila skokovou změnu podmínek investic, která by vedla k růstu špatných úvěrů a nucených záchran. „Rizikem je, že bubliny na aktivech donutí centrální vládu stáhnout její podporu nižším úrovním mnohem dříve, než bylo očekáváno,“ uvedl Shen, hlavní ekonom pro centrální Čínu v Hongkongu. Podle jeho odhadu se tímto krokem může proměnit až 20 procent úvěrů bankovního sektoru do roku 2011 na špatné.
Akademická sféra prohlašuje, že jediné co může centrální vláda udělat pro kredibilitu je, že nechá tyto lokální jednotky s projekty negenerující návratnost, projít bankrotem.
Guvernér čínské centrální banky Zhou Xiaochuan uvedl, že zatímco většina financujících jednotek je schopna splacení úvěrů přijatých na projekty, zneklidňují jej mezi nimi především dva typy, které mohou vyvolat další problémy. Jedním jsou projekty, kde vystupuje ručení půdou jako kolaterál, druhé pak nebudou schopny plného splacení. Pokud jde o lokální subjekty administrativy, „vícero“ z nich (města a lokální vlády) podle něj přesáhlo na konci roku 4násobný poměr dluhů k disponibilním fiskálním příjmům.
Podle oficiálních dat čínského regulátora čínské banky na konci roku registrovaly 497 miliard juanů špatných úvěrů (1,58 %).
(Zdroj: Bloomberg, Citigroup)