Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pimco: Kroky Fedu jsou dobré tak pro riziková aktiva, problém nezaměstnanosti nevyřeší

Pimco: Kroky Fedu jsou dobré tak pro riziková aktiva, problém nezaměstnanosti nevyřeší

11.08.2010 13:24

Rozhodnutí Fedu ponechat úrokové sazby prakticky na nule a investovat do vládních dluhopisů podpoří „riziková aktiva“, problému nezaměstnanosti ale nepomůže, uvedl Anthony Crescenzi z největšího dluhopisového fondu na světě PIMCO (Pacific Investment Management Co.). „Nízká volatilita je dobrá pro prostředí úrokových sazeb, snižuje všeobecně riziko, z čehož těží riziková aktiva,“ argumentuje Crescenzi.

Fed včera prohlásil, že bude reinvestovat příjmy z maturujících dluhopisů krytých nemovitostmi do nákupu vládních dluhopisů s delšími splatnostmi s cílem snížit náklady k půjčování. Centrální banka zároveň přislíbila udržet základní úrokovou sazbu na aktuálním rekordním minimu po delší dobu. Fed tak přiznal, že oživení americké ekonomiky bude během na delší trať poté, co data z trhu práce v minulém týdnu ukázala další ztráty pracovních míst. Trh práce „se z toho nedostane jen tak jednoduše, rozhodně ne skrze napumpování dalších stovek miliard dolarů do bankovního systému,“ řekl manažer Pimco. Vláda by se podle něj měla snažit spíše podpořit investice namísto spotřeby a soustředit se na nárůst amerického vývozu.

Šéf Pimco Mohamed El-Erian včera pro CNBC uvedl, že ve skutečnosti je jen málo prostoru pro odezvu na postup Fedu, ať už bude jakýkoli. Fed podle něj narazil na své limity a sám si uvědomuje, že efektivita dalšího uvolňování monetárních podmínek se razantně snižuje. „Americkou ekonomiku čeká několik let nulového či jen anemického růstu, vysoké nezaměstnanosti a postupného oddlužování,“ uvedl El-Erian pro list La Tercera.

Čtěte také: El-Erian (Pimco): Ať udělá Fed cokoli, nestačí to. Problémy americké ekonomiky jsou strukturální, potřebuje reformy

Ačkoli opětovné sklouznutí americké ekonomiky do recese Pimco nepředpokládá, Spojené státy čelí podle fondu vysokému riziku deflace, která by vyhnala ceny vládních dluhopisů vzhůru, zatímco by znehodnotila ceny realit a akcií. „Roste riziko, že USA vstoupí do dlouhé fáze stagnujícího růstu spojené s přímou hrozbou deflace – podobné situace, do jaké se v 90. letech dostalo Japonsko,“ řekl šéf managementu globálního portfolia společnosti Scott Mather.

Fed již investoval do amerických treasuries zhruba 300 miliard dolarů v období mezi březnem a říjnem 2009. Klíčovou úrokovou sazbu drží blízko nule již od prosince 2008.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC, Pimco)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.08.2025
11:33Francouzskému výrobci lihovin Pernod Ricard klesly tržby i zisk, akcie rostou
11:12Jakub Blaha: Akcie CrowdStrike po výsledcích padají kvůli slabšímu výhledu  
11:02Nvidia sentiment neotočila. V Evropě se obchoduje smíšeně, Paříž dál umazává ztráty  
10:22Počet nových registrací automobilů v červenci vzrostl o 7,4 procenta
10:20Cloudová služba Snowflake překonala očekávání. Akcie vykazují dvouciferný růst
8:48Růst Nvidie po dvou letech AI boomu zvolňuje. Nakolik se to projeví na trzích?  
8:42Rozbřesk: Proč je tuzemský nárůst nezaměstnanosti žádoucí?
6:34Makro Refresh: Smíšená makro data v Německu, oživení v Česku taženo silnou spotřebou  
27.08.2025
22:55Tržby Nvidie z datacenter těsně zaostaly za odhady
22:01Akcie rostly před klíčovými výsledky Nvidie, trh čeká na potvrzení AI optimismu  
17:02Co kdyby byl inflační cíl stále symetrický?
16:43Stanjura seznámil ministry s náčrtem rozpočtu, počítá i s národními dotacemi
15:01Čínský konkurent Nvidie vykázal růst tržeb o 4 000 procent
12:55Výsledky Nvidie jsou za dveřmi. Co Wall Street očekává?
12:01Evropa je na tom smíšeně. Před výsledky Nvidie bude převládat vyčkávání  
11:56Indie ušetřila dovozem ruské ropy miliardy, cla ale zisky rychle smažou
11:47Lego zaznamenalo rekordní první polovinu roku
11:02Vyšetřování UnitedHealth je širší, netýká se jen Medicare
9:11Rozbřesk: Proč Německo ztrácí pozici “exportní mašiny”?
8:40Začala platit americká 50procentní cla na dovoz z Indie, Cooková se proti svému odvolání brání u soudu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.