Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pimco: Kapitalismus bude testován ve chvíli, kdy se dostaví zpomalení růstu populace

Pimco: Kapitalismus bude testován ve chvíli, kdy se dostaví zpomalení růstu populace

30.08.2010 7:57
Autor: Redakce, Patria.cz

Naše teorie „nového normálu“ je založena na očekávaném oddlužení a zvýšení regulace v rozvinutých ekonomikách, což se odrazí v jejich pomalejším růstu a nižší inflaci. Mohamed El-Erian k tomu v posledních měsících přidal nedostatečnou adekvátní reakci ze strany vlád zaměřenou na to, co není cyklickým, ale strukturálním problémem. Cestu zpět ještě ztíží demografické trendy, které jsou podobně jako gravitace těžko viditelné, ale přesto velice silné.

Produkce závisí na lidech, nejen co se týče vlastního procesu, ale protože jen konečná poptávka ospravedlňuje její existenci. V moderní době kapitalismu jsme nezažili období, kdy by populace klesala či by rostla o méně než 1 % za rok. Kapitalismu velice prospívá, když je „více a více“, ale nedaří se mu tak dobře, když je „méně a méně“. Tento nejvýkonnější systém na světě bude testován ve chvíli, kdy se dostaví zpomalení růstu populace, protože závisí na konečné poptávce.

Růst globální populace zpomaluje již od roku 1970 (viz. graf) a nedostavily se žádné negativní důsledky. To platí, ale jen do roku 2008. Nedostatečný růst populace byl pravděpodobně jedním z významných faktorů přispívajících k nárůstu dluhu v rozvinutých ekonomikách, protože financoval růst spotřeby, která nebyla podporována růstem populace.

demographic doo-doo

Dnes je oproti dřívějšímu období oddlužení rozdíl právě v tom, že probíhá strukturální demografická změna namísto toho, aby populace rychle rostla. Jako příklad toho, jak se v takové situaci ekonomika chová, lze uvést Japonsko. A doposud nebylo ani náznakem zmíněno to, že zpomalující růst je doprovázen stárnutím populace, což platí v Japonsku, Německu, Itálii, USA, ale i Číně. Znamená to méně spotřebitelů a rostoucí počet těch, kteří tolik neutrácejí.

Současné utrácení financované deficity, které se snaží udržet uměle vysokou spotřebu, je ve světle uvedeného jen splachováním peněz do ekonomického záchodu.

Uvedené je výtahem z investičního výhledu pro srpen, jehož autorem je Bill Gross ze společnosti Pimco.


(Zdroj: Pimco)


Váš názor
  • A je to
    30.08.2010 13:12

    A je to venku! Letadlo doletělo a pan Ponzi opět shrábne všechnu slávu. Zvláštní na tom je, že v soukromém sektoru je to trestný čin, ale ve veřejných financích naprostý standart. No a na makro úrovni si s námi příroda nakonec vytře zadeček! Ještěže ji máme.
    Charón
Aktuální komentáře
28.11.2020
16:07Project Syndicate: Globální pozornost věnovaná nízkopříjmovým zemím musí vytrvat
9:06Víkendář: Tahle rally na bitcoinu je jiná
27.11.2020
20:01Zkárcené obchodování nahrálo technologiím  
17:19Závěr týdne navazuje na pozitivní vývoj, akcie a euro sílí  
17:19BTC, brambory a hodnota peněz
16:47Británie chce omezit technologické giganty
14:30The Economist: Polsko a Maďarsko dostaly od EU lekci fyziky
14:18EUC a.s. - informace o úrokové sazbě na sedmé úrokové období dluhopisu EUC VAR/22, ISIN CZ0003517724
12:57Perly týdne: Akcie z paniky do euforie, rotace do Evropy a u nás metráková zlatá mince
12:16Ekonomická nálada v eurozóně poprvé za sedm měsíců klesla
12:07Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu
11:22Jak si nejsnáze začít odkládat na své sny? S chytrým robotem indigo a teď i odměnou 500 korun
10:55Ropa atakuje 50 USD/barel a vyhlíží zasedání OPEC+  
9:55Trump naznačuje předání moci, ČNB varuje, trhy však zůstávají většinou v klidu  
9:12Rozbřesk: ČNB se nelíbí reforma daní. Přinese rychlejší růst sazeb?
8:49Českých 100 nejlepších: Škoda Auto před ČEZ a Kooperativou
8:48Začátek obchodování by v Evropě mohl být opatrný, S&P potvrdila rating ČEZu  
5:52Bankovní dividendy čekají na verdikt, Evropa ale nemá žádné jasné východisko
26.11.2020
17:20Vesmírné akcie a makroekonomické šoky
17:16Ropa koriguje zisky, většina hlavních trhů jen přešlapuje na místě  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data