Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Weber (Bundesbank): Trojí zvýšení sazeb ECB letos? Nevylučuji. Pevný růst Německa podpoří investice a domácí poptávka

Weber (Bundesbank): Trojí zvýšení sazeb ECB letos? Nevylučuji. Pevný růst Německa podpoří investice a domácí poptávka

08.03.2011 17:17
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Nemám potřebu korigovat aktuální tržní očekávání, počítající s trojím zvýšení sazeb Evropskou centrální bankou během letošního roku, uvedl šéf německé centrální banky Bundesbank Axel Weber. Správně nastavení tržních očekávání přitom bylo cílem ECB. Trh nyní dle konsensuálním průzkumů očekává v letošním roce trojí zvýšení sazeb ECB o 0,25 procenta, tedy 1,75 procenta na konci roku 2011. „S tímto očekáváním nemám potřebu vyslovit jakýkoli nesouhlas,“ uvedl Weber. Investory překvapil v minulém týdnu šéf ECB Jean-Claude Trichet prohlášením, že kvůli inflačním tlakům může ECB již na svém dubnovém jednání zvýšit sazby. S reálností kroku souhlasí jak Weber, tak rakouský centrální bankéř Evald Nowotny. Liší se ale ve vysvětlení motivů ke zvýšení sazeb.

Guvernér ECB Trichet prohlásil možné zvýšení sazeb za reakci na růst inflace a uvedl, že nemusí být nutně počátkem série zvyšování sazeb. Weber naproti tomu říká, že zvýšení sazeb v dubnu může být počátkem návratu měnové politiky v rámci eurozóny k normálním úrovním. To znamená postupné opakované zvyšování sazeb. „V rozvíjejících se ekonomikách je mnoho fundamentálních důvodů, které nehovoří pro další růst cenových tlaků do budoucna. Tyto efekty ztlumí dlouhodobý inflační výhled,“ uvedl Weber.

„Výhled na růst úrokových sazeb eurozóny je mnohem spíše odrazem pokrizového návratu měnové politiky v eurozóně na standardní úrovně, než vyvolanou reakcí na vývoj inflace. Přesto ano, ECB sleduje inflační tlaky se zvláštní pozorností,“ řekl Nowotny. Inflační očekávání jsou podle Nowotneho správně nastavena a obavu vyvolávají zejména možné sekundární efekty, jako jsou například rostoucí náklady, provokující mzdově-cenovou spirálu.

ECB v minulém týdnu předpověděla inflaci eurozóny na průměru 2,3 procenta letos a 1,7 procenta příští rok. Ceny ropy vystoupaly na 29měsíční maximum kvůli napětí v Libyi a na Blízkém východě. „Vývoj na forwardovém trhu započítává pokles cen ropy ke 100 dolarům za barel,“ uvedl Weber. „Pod toto relativně optimistické očekávání se ale nepodepíši zcela. Pro růst cen energií a potravin jsou reálné (fundamentální) důvody,“ uvedl.

Směrování sazeb výše ze strany ECB označil předčasné mediálně známý ekonom Nouriel Roubini. „Z mého pohledu se ECB obává inflace příliš a nemyslím si, že existuje riziko silnějších sekundárních efektů,“ uvedl směrem zejména k interpretaci Tricheta.

Weber dnes také „pochválil“ růst německé ekonomiky, který se podle něho letos postaví na silnější nohy s růstem investic a soukromé poptávky a byť tempo růstu zpomalí, oživení bude stabilnější. „Cyklické oživení německé ekonomiky je silné a v roce 2011 bude pokračovat, byť pomalejším tempem,“ uvedl Weber. „Potřeba firem doplnit a obnovit strojní vybavení poroste bez ohledu na vývoj inflace, návazně na potřebu uspokojit exportní poptávku. Soukromá spotřeba také zesílí,“ řekl guvernér německé centrální banky. V únoru Bundesbank zvýšila očekávání růstu německé ekonomiky letos na 2,5 procenta z 2,0 procenta, loni to bylo 3,6 procenta. Domácí průmyslové objednávky proti prosinci v lednu vzrostly o 4,5 procenta, zahraniční o 1,6 procenta (domácí jsou ale dle weberových slov výrazně motivovány vybavením pro exportní výrobu). Míra nezaměstnanosti je v německé ekonomice na úrovni 7,3 procenta, podnikatelská důvěra na rekordu.

V únoru šéf Bundesbank překvapil svým rozhodnutím o odchodu z Bundesbank, což jej vyřadilo ze hry o post šéfa ECB. Dle neoficiálních informací by své radikální postoje vlastní Bundesbank nebyl schopen prosadit a nalézt pro ně shodu v rámci ECB.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.10.2021
16:03ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
15:43ČEZ, a.s.: Oznámení o splacení emise dluhopisů
15:26Na bitcoin se dívám jako na firmu, říká investor Barry Ritholtz. Ponechá bankám možnost růst?
14:45Gazprom si na přepravu zemního plynu do Evropy zarezervoval jen třetinu volných kapacit
13:32Týdenní výhled: Jak se trhy přenesou přes aktuální rizika? Výsledky dodá Netflix, ASML a jako bonus Tesla  
13:00Lídři FIXED.zone: I díky vstupu na trh START rozjedeme dravou expanzi a zúročíme nápady, jak růst
12:40Tripartita se shodla na využití Antiviru u automobilek. Firmám chce vláda odpustit platby za zelené zdroje
12:29Philips zažil slabší kvartál, avšak se silnými objednávkami  
11:38MMF: Cesta z dluhů? Jasná pravidla a jejich dodržování
11:14Optimismus nahlodala slabá čínská data, výnosy dál stoupají  
10:39Zvýšení sazeb bylo nutné, tvrdí člen rady ČNB Holub
9:26Výrobní ceny v září meziročně vzrostly o 9,9 %, nejvíce od března 1993
9:21Růst čínské ekonomiky zpomalil na 4,9 procenta. Je to méně, než se čekalo
9:06Rozbřesk: Globální akcie i korunu povzbudil pokles inflačních očekávání i americký maloobchod
8:57PPF prodává 30procentní podíl v CETIN Group investičnímu fondu GIC
8:55ČEZ zdraží elektřinu i plyn, ekonomika eurozóny je podle šéfky ECB citlivá na šoky způsobené dodavatelskými řetězci a futures jsou v červeném  
8:27Šéf ČEZ Beneš: Elektřina od ledna zdraží o třetinu, plyn až o dvě třetiny. Padli další dodavatelé
5:56MakroMixér: O prudkém zdražování, razanci ČNB, nedostatku všeho i dědictví po volbách. Hostem majitel Agrostroje Lubomír Stoklásek
17.10.2021
15:49Přichází do Evropy energetická zima?
7:51Víkendář: Do daňových rájů může mířit až 40 % zisků

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Koninklijke Philips NV (09/21 Q3)
9:00CZ - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m