Sklon výnosové křivky (rozdíl mezi výnosem desetiletého a tříměsíčního vládního dluhopisu) se často považuje za indikátor budoucího vývoje americké ekonomiky. Pokud je křivka strmá, pohybujeme se v prostředí, které podporuje růst. Pokud se ale křivka narovná, či se její sklon otočí, dá se očekávat, že ekonomika zpomalí, nebo dokonce dojde k poklesu.
Graf ukazuje, jak se výnosová křivka (tedy rozdíl výnosů zmíněných dluhopisů) vyvíjela od počátku roku 2009. Nyní leží na úrovni 336 bazických bodů a dosahuje tak poměrně vysokých hodnot i z dlouhodobého hlediska.
Zdroj: Bespoke
Podle některých již výnosová křivka není spolehlivým indikátorem, protože její rekordní strmost je doposud doprovázena pomalým oživením. Na tom něco může být. V roce 2006, kdy se křivka otočila, se ale také mnozí domnívali, že již není relevantní, protože akciový trh pokračoval v rally. Nějaký čas sice trvalo, než se obrácený sklon křivky projevil, nakonec ale přišel pád ekonomiky.
(Zdroj: Bespoke)