Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zachraň se, kdo můžeš…

Zachraň se, kdo můžeš…

03.06.2011 9:38
Autor: Petr Žabža, Patria Online

V posledních dvou týdnech se finanční trhy obecně a akciové trhy konkrétně hýbou v závislosti na dvou veličinách – vývoji měnového páru EUR-USD a rétorice vlivných vládních a bankovních úředníků ve vztahu k Řecku. V případě prvního vlivu je názor odborné veřejnosti poměrně nejednoznačný. Nikdo pořádně neví, proč je euro tak silné, když poslední sady makroekonomických údajů nejsou nijak pozitivní a nenaznačují, že by eurozóna byla „za vodou“. Silná měna je navíc nepříjemná pro vývozně orientované ekonomiky, Německo by o tom ostatně mohlo vyprávět. Na druhou stranu si nikdo neumí představit, že by začal výrazně posilovat dolar – situace na druhé straně Atlantiku je podobně neradostná a trhy navíc stojí proti poměrně mocnému protihráči, centrální bance Federal Reserve. Ta tiskne peníze jako o život a navenek dělá všechno proto, aby hodnotu dolaru snížila. Japonský jen se na podpůrných prostředcích potácí již nějakou tu dekádu a tak jedním z mála beneficientů tohoto marasmu je švýcarský frank.

V případě Řecka je situace podobně spletitá. Na jednu stranu velká většina Evropy hrozí vztyčeným prstem a tvrdí, že nepřijmou-li Řekové další velmi drakonická úsporná opatření, nebudou žádné další peníze. Na stranu druhou se však ti samí bankéři a politici děsí okamžiku, až horkokrevní Řekové tomuto vydírání jednou nepodlehnou a řeknou, že jim ty dluhy holt nesplatí a… pánové, starejte se. Je „starou vestou“, že záchranná akce na pomoc Řecku není až tak výrazem evropské sounáležitosti a solidarity, jako spíše snahou pomoci kontinentálnímu bankovnímu sektoru. Historie se totiž opakuje a já si velmi dobře pamatuji slova „moudrých“ z roku 2007. Ti tvrdili, že problém „subprime“ hypoték je jenom velmi malý a v zásadě se omezuje na několik stovek nemovitostí ve Spojených státech. Na konci tohoto jen stěží postřehnutelného problému byl pád Lehman Brothers a Bear Stearns, bankrot Islandu, akcelerace dluhových problémů některých zemí eurozóny a raketový růst ceny komodit. S Řeckem a potažmo Evropou je to úplně to samé – nikdo totiž pořádně neví a není schopen kvantifikovat, jak daleko by byly dopady případného bankrotu Řecka slyšet a kdo všechno by to „odnesl“. Proto se prozatím jde cestu menšího odporu.

Začíná červen, v našich zeměpisných šířkách jeden z nejhezčích měsíců v roce. Můj odhad týkající se chování trhů v květnu vyšel vcelku dobře (ne, že by mě to dvakrát těšilo, trhům se příliš nedařilo) a ani pro červen nejsem přehnaným optimistou. První jeden až dva týdny by ještě mohly být vcelku příznivé, druhá polovina nejspíš nebude stát za nic. Ve Spojených státech se blíží konec druhé kapitoly knihy nazvané „kvantitativní uvolňování“ a o jejím pokračování není rozhodnuto. Trhy tak nejspíše zůstanou nervózní…i když, třeba budeme příjemně překvapeni…

Pozn.: Připraveno pro tištěnou verzi Lidových novin


Váš názor
  •  
    06.06.2011 8:41

    Řecko je naprosto bezvýznamné, konec QE2 je dávno v cenách zanesen - tento týden je čas nakupovat. Báječná příležitost!!!
  • Tak pane Žabžo nevím...
    03.06.2011 10:03

    Tak pane Žabžo nevím kdo koho vydírá, jestli Evropa Řeky, nebo Řekové Evropu ? Zatím peníze tečou spíše tam než od nich. Jinak dobrý článek.
    /eye/
Aktuální komentáře
12.04.2024
22:02Akciové indexy oslabovaly v návaznosti na výsledky bank  
17:36Globální akcie a ziskový sentiment – japonská výjimečnost, proti ní rozvíjející se trhy
17:04Závěr týdne měl patřit bankám, ale přebil je Írán  
15:20Výsledky BlackRock: Rostoucí trhy a nové ETF na Bitcoin přispělo k rekordní úrovni aktiv pod správou  
14:28Zisk Citigroup v první čtvrtletí poklesl o 27 %, překonal ale očekávání
13:35Start výsledkové sezóny v podání JPMorgan: Silné čtvrtletí, akcie přesto sráží celoroční výhled
12:10Perly týdne: Obrovská hodnota robotaxíků, inflace stabilizovaná u 3 %?
11:02Akcie míří vstříc bankovním výsledkům na pozitivní vlně  
9:08Rozbřesk: ECB chce snížit sazby v červnu, rozhodnou příchozí data
8:50Kofola potvrdila předběžná čísla, dnes vyjdou výsledky amerických bank a futures jsou zelené  
8:43Bloomberg: Apple bude brzy vyrábět čipy M4, chce jimi vybavit počítače Mac
6:24Výhled Fidelity na 2. čtvrtletí: Podstatou je správné načasování
11.04.2024
22:06Ceny producentů kontrují spotřebitelským cenám a Wall Street roste  
17:47ECB zůstává na cestě k nižším sazbám, akcie ale inspiraci k růstu příliš nenacházejí  
17:30Jakub Brukner: Aktuální výprodeje jako příležitost pro vstup do pozice
17:13Kofola potvrdila předběžné výsledky roku 2023. Dosavadní měsíce letoška hodnotí jako velmi dobré
16:05Optimismus, inflace a levné - nelevné akcie menších firem
15:54Dlouhodobý investiční produkt (DIP): Čím je zajímavý a jak si jej snadno otevřít v Patria Finance?
15:24Silný růst a stabilní měna. Bude indický akciový trh za dvě dekády desetinásobný?
14:29ECB sazby nezměnila, naznačila ale blížící se snížení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BlackRock Inc (03/24 Q1, Bef-mkt)
8:00UK - Průmyslová výroba, y/y
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
13:00JPMorgan Chase & Co (03/24 Q1)
13:00Wells Fargo & Co (03/24 Q1)
13:30State Street Corp (03/24 Q1)
14:00Citigroup Inc (03/24 Q1)
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university