Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Utečte z dluhopisů do akcií, shodují se medvěd Faber a „superbýk“ Siegel

Utečte z dluhopisů do akcií, shodují se medvěd Faber a „superbýk“ Siegel

04.06.2012 17:27

Navzdory nejistotě a ne zrovna pozitivnímu naladění globálních trhů, investoři spíše vydělají na akciových burzách, než na trhu s dluhopisy. Na tomto doporučení se vzácně shodují dva guru investičního světa – pověstný medvěd a autor reportu Gloom Boom & Doom Marc Faber a „superbýk“ Jeremy Siegel, profesor financí na University of Pennsylvania. Jejich hlavní argument? Záporné reálné výnosy dluhopisů nedávají příliš na výběr, než kupovat akcie.

Zatímco nervozita ohledně Řecka, Španělska a dalších zemí-dlužníků stoupá, německé a americké vládní dluhopisy, považované za bezpečné investice, lámou rekordy. Výnos 10letého německého bundu propadl až na 1,129 % a výnos na 2letém dluhopisu v pátek 1. června poprvé v historii dostal znaménko mínus, když klesl na -0,002 %. Výnos na 10letých dluhopisech USA klesl ke stejnému datu pod 1,5 procenta, u 30leté splatnosti činil rekordních 2,5089 %.

„Nálada je v současnosti špatná a lidé se spíše kloní na medvědí stranu. Zároveň padá výnos na 10letém dluhopisu americké vlády pod 1,5procentní hranici, zatímco např. výnos akcií Johnson & Johnson dosahuje téměř 4 procent,“ argumentuje Faber. V horizontu příštích deseti let je podle něj pravděpodobnější, že investor vydělá spíše na akciích této společnosti, než na amerických bondech. „Netvrdím ale, že Johnson & Johnson nepůjde dolů spolu s trhem,“ dodává.

S Faberem souhlasí i Siegel, podle něhož mohou investoři vydělat peníze na akciích, aniž by trh rostl. Dividendové výnosy jsou samy o sobě dostatečným důvodem, proč odejít z dluhopisů, vzkazuje investorům. „Poprvé za 60 let jsou dividendové výnosy vyšší než dlouhodobé úrokové sazby. Poprvé za tu dobu tak není třeba, aby akcie na trhu rostly… Nemusíte si tolik lámat hlavu ohledně každodenních výkyvů, pokud je společnost schopná vyplácet dividendu.“ Padající ceny komodit, především ropy, přitom považuje „vedlejší přínos“. „Pomalý růst bez recese, nulové zisky ale kryté dividendy – to je stále velmi příznivé prostředí pro akcie,“ shrnuje Siegel, který v březnu předpověděl, že index Dow Jones Industrial Average by mohl do konce příštího roku vystoupat na úroveň 15 až 17 tisíc bodů. Kromě historického vývoje vychází Siegel především z nízkých valuací. 

 
Zatímco profesor je přesvědčen o pokračujícím (ač pomalém) růstu světové ekonomiky, Marc Faber maluje černé scénáře založené na přesvědčení, že situace je ve skutečnosti mnohem horší, než ukazují oficiální ekonomické statistiky. Evropa podle Fabera již prochází recesí a čínská ekonomika zpomaluje výrazněji, než naznačují data. „V současnosti pravděpodobně vůbec nedochází k růstu, což zpomalí poptávku po průmyslových komoditách a následně výrobu. Globální ekonomikou v zásadě prochází bludný kruh nebo spirála, která povede k tomu, že korporátní zisky v USA budou zklamáním,“ řekl investor.

Faber letos již několikrát varoval, že nekontrolovatelné dluhy vlád, které spustily masivní tisk peněz, ohrozí finanční trhy, a odhadl, že nejmovitějším investorům může vlna inflace pokrátit reálné bohatství až o polovinu. Dokud ale Fed tiskne a uvolněná měnová politika trvá, akcie jsou dobrou volbou.
 


(Zdroj: CNBC, AP)


Čtěte více:

Superbýk Siegel: Dow v roce 2013 až na 17.000
30.03.2012 18:46
Index Dow Jones Industrial Average by se do konce roku 2013 mohl dosta...
Dokud Fed tiskne, akcie se vyplatí. Pak přijde ničivá inflace, hrozí Faber
02.04.2012 16:12
Finanční trhy a potažmo majetek investorů zasáhne ničivá vlna, jejímž ...
Faber: Trhy jsou na začátku výraznějšího propadu, může přijít i nadvláda medvědů
10.04.2012 11:35
Americké akcie čeká významnější korekce a možná i nefalšovaný medvědí ...
Faber: Bez QE3 nás čeká kolaps trhu jako v roce 1987
14.05.2012 18:36
Bruselští byrokraté a média vymývají lidem mozky, když tvrdí, že by od...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data