Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - první zásada scalpera - nikdy nebojuj s FEDem!

Rozbřesk - první zásada scalpera - nikdy nebojuj s FEDem!

30.07.2014 9:40
Autor: Finanční trhy ČSOB, ČSOB

Nikdy nebojuj s Fedem! Tak zní základní rada pro krátkodobého spekulanta na současných finančních trzích. V podstatě jde o parafrázi našeho pořekadla o tom, že není radno čůrat proti větru, zvláště pokud generátorem je neomezený zdroj v podobě neomezeného tisku amerických dolarů, kterým disponuje americká centrální banka.

Až dosud rozhodně platilo, že investorům a spekulantům se čůrat po větru s Fedem rozhodně vyplatilo, když americká centrální banka tiskla dolary o sto šest a ty následně “investovala” na kapitálových trzích. Slibuje si od toho, že vyšší ceny aktiv podpoří investiční a spotřebitelskou důvěru a tím nakopnou ekonomiku. To se přitom, jak ukáží třeba dnešní data o americkém HDP či páteční čísla z trhu práce, daří, byť to možná není až taková zásluha Fedu.

Každopádně i nadále bude platit, že z krátkodobě-spekulativního hlediska neradno bojovat s názorem americké centrální banky na stav ekonomiky, byť nemusí být zcela správný. Nicméně s tím, jak se americká ekonomika blíží stavu plné zaměstnanosti (aneb tam kde Fed vidí přirozenou míru nezaměstnanosti, tedy 5,5 %) a zároveň inflace zůstává v blízkosti dvouprocentního cíle, může být čím dále obtížnější vytušit, co vlastně Fed v nejbližší budoucnosti zamýšlí. Neboli, jak proběhne normalizace měnové politiky a jak rychle eventuální utahování měnových podmínek bude probíhat. V samotném vedení Fedu na to existují dost rozdílné názory mimo jiné i proto, že finanční krize a následná velká recese zřejmě vyvolaly strukturální změny v ekonomice a např. přenos tlaku utaženého trhu práce na mzdy a ceny se mohl změnit (teoreticky řečeno se změnila tzv. Phillipsova křivka). Pro samotný Fed to může znamenat, že komunikovat další kroky bude čím dál obtížnější, stejně jako je číst.

Region
Středoevropským měnám se včera nedařilo. Negativní sentiment na trhu způsobily nové sankce proti Rusku, o kterých jednali představitelé zemí EU a USA a nakonec se na nich i dohodli. Sankce se budou týkat energetiky, zbrojního průmyslu a financí. Na tyto zprávy zareagoval samozřejmě zejména rubl, ale nervozita se přenesla i do střední Evropy, což nejvíce pocítil forint, který oslabil o 0,4 %. Mírně oslabila i koruna, které nepomohlo ani vyjádření ČNB, která reagovala na spekulace o posouvání intervenčního pásma na ještě slabší hodnoty tím, že k takovémuto kroku by bylo potřeba závažnější posílení protiinflačních rizik.

Dnes bude pozornost regionu, při absenci domácích dat, upřena znovu zejména na Ameriku a dění okolo Ukrajiny. I když sankce vůči Rusku by středoevropské ekonomiky reálně ohrozit neměly (vývozy do Ruska představují pouze 2-4 % z celkových vývozů), důvody pro posílení budou regionální měny hledat jen těžko. Zajímavé ze středoevropského pohledu bude i dnešní zasedání Fedu.

Eurodolar
Kurz eurodolaru dále sklouzává k hranici 1,34, když euru samozřejmě nemohou prospívat zprávy o tvrdších sankcích vůči Rusku ze strany EU, přičemž dolaroví býci se cítí v ráži díky blížícímu se vyvrcholení dvoudenního zasedání FOMC.

Ještě předtím však bude muset trh vstřebat dvě důležitá americká čísla - a to konkrétně výsledek HDP za 2. kvartál a ADP report z trhu práce. Obojí by mělo hrát dolaru do karet, přičemž pokud jde o HDP, tak růst by se po propadu v prvním kvartále měl vrátit k hodnotě 3 %. Technicky se tak EUR/USD již před večerním zveřejněním komentáře Fedu k měnové politice může dále přiblížit k důležitým hranicím podpory na úrovních 1,340 respektive 1,3296.

Upozornění:

Tento článek vytvořila společnost Československá obchodní banka, a.s., Patria Online a.s. nenese odpovědnost za jeho obsah.

Informace obsažené v tomto dokumentu poskytuje Československá obchodní banka, a. s. (dále jen „ČSOB“) v dobré víře a na základě pramenů, které považuje za správné, důvěryhodné a odpovídající skutečnosti. Přesto ani ČSOB ani žádný z jejích zaměstnanců či zmocněnců nepřebírá žádnou právní odpovědnost ani záruku vůči klientovi za jakoukoliv informaci, která je obsažena v tomto dokumentu, a zároveň ČSOB nečiní žádné prohlášení ohledně přesnosti a úplnosti těchto informací. ČSOB také nepřebírá jakoukoliv odpovědnost za případnou ztrátu nebo škodu, kterou může klient utrpět. ČSOB jako aktivní účastník obchodování na finančních trzích upozorňuje adresáty tohoto dokumentu, že obchoduje s investičními nástroji, ke kterým se vztahují informace obsažené v tomto dokumentu. Bez předchozího souhlasu ČSOB nelze tento dokument ani jeho části kopírovat nebo dále šířit. Tento dokument má pouze informační charakter a jeho text není právně závazný, nepředstavuje nabídku podle § 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „občanský zákoník“), ani veřejnou nabídku podle § 1780 občanského zákoníku.

Podmínky užívání www stránek Patria Online a Investiční disclaimer.


 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.05.2025
15:22Fidelity International: Co mohou očekávat investoři do technologií?
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data