Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investiční hvězda z The Big Short věří díky Trumpovi americkým bankám

Investiční hvězda z The Big Short věří díky Trumpovi americkým bankám

28.12.2016 14:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Steve Eisman je investorem, který se stal známým díky filmu The Big Short. Nyní pracuje jako správce hedge fondu a má novou velkou investiční tezi: Americký bankovní systém. Podle něj se výhled tohoto sektoru významně změnil ve chvíli, kdy byl novým americkým prezidentem zvolen Donald Trump. Začal nakupovat bankovní akcie hned po volbách a od té doby tyto své pozice navyšuje. Příští rok by totiž podle jeho názoru měl přinést volnější regulaci, vyšší úrokové marže a nižší požadavky na kapitál. To vše by mělo zvýšit ziskovost bank.

Eisman říká, že nyní je to po finanční krizi poprvé, kdy má ve svém portfoliu nadváženy bankovní tituly, a toto nadvážení je podle jeho slov velmi výrazné. Investoři v minulých letech bankám nijak nefandili, protože jejich ziskové marže byly stlačeny na minimum uvolněnou monetární politikou a tvrdší regulací. A společnosti Bank of America, Citigroup či Morgan Stanley měly skutečně problémy s tím, aby dosáhly svých ziskových cílů.

Po zvolení Trumpa ale bankovní akcie v průměru posílily o 25 % a podle Eismana by tento vývoj mohl pokračovat. Počítá s tím, že Trump do čela regulačních orgánů prosadí lidi, kteří budou k bankám vstřícnější. K tomu se změní politika Fedu a sazby porostou, což zvýší rozdíl mezi výnosy generovanými aktivy bank a tím, co banky platí střadatelům. Bankovní analytik Barclays Jason Goldberg říká, že před prezidentskými volbami neměl naplánováno příliš mnoho schůzek s klienty, to se ale po volbách změnilo. Zájem investorů o banky podle jeho slov prudce vzrostl.

Eisman uznává, že může existovat tenze mezi růstem ziskovosti bank a snahami o posílení stability finančního systému. Tvrdí, že nová regulační pravidla z roku 2010 jsou prospěšná, a vítá i vytvoření nové instituce, která má ve finanční oblasti chránit spotřebitele. „Kdyby bylo na mně, nic bych na tom neměnil,“ říká investor. Jenže je podle něj zřejmé, že kyvadlo se nyní pravděpodobně otáčí na druhou stranu. Například Citigroup bude nyní pravděpodobně schopná vracet více peněz akcionářům, a to jak dividendami, tak odkupy. To by mělo vést k růstu ceny akcií této společnosti, která se stále nachází asi 90 % pod předkrizovým vrcholem.

Eisman začal jako právník a poté už jako zaměstnanec Morgan Stanley vsadil velké peníze na pád hypotéčního trhu. V roce 2011 založil svůj vlastní fond Emrys Partners, ovšem po dvou letech nízké dosažené návratnosti jej zase zavřel. V roce 2014 začal pracovat v investiční společnosti Neuberger Berman a spravuje akciová portfolia pro bohaté klienty. „Finanční tituly přinášely v posledních deseti letech investorům jen těžkosti. Podle mého mínění je kvůli tomu na trhu hodně skepse a vůbec se nečeká, že by se situace mohla zlepšit. Když se ale podíváme na jednotlivé sektory a jejich možné posílení tažené zlepšením ziskovosti, nejlépe jsou na tom právě banky. V podstatě se o tom nedá pochybovat,“ říká Eisman o své současné sázce.

Autorem je Ben McLannahan.

Zdroj: FT


Čtěte více:

Summers: Trumpův daňový plán ekonomice uškodí
12.12.2016 7:21
Ronald Reagan zavedl v roce 1986 daňovou reformu, která zjednodušila c...
Trhy se ve víře v Trumpovu politiku pravděpodobně mýlí
15.12.2016 11:41
Od zvolení nového amerického prezidenta přemýšlím nad tím, zda by takz...
Do amerických fondů míří od zvolení Trumpa rekordně peněz
19.12.2016 18:20
Investoři vložili od listopadových prezidentských voleb v USA do ameri...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.06.2021
22:07Wall Street uzavřela v zeleném, Nasdaq překonal svá maxima  
18:03Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Přihlaste se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie již zítra, 23. června!
17:35Prozatím odklon od dividend, slabých rozvah a hodnoty
17:14Akcie nerozhodné před Powellem. Forintu pomohly vyšší sazby  
16:20NET4GAS, s.r.o.: Změna ve složení dozorčí rady společnosti NET4GAS, s.r.o.
14:59MONETA Money Bank, a.s.: Uveřejnění vnitřní informace 22.6.2021
14:49Maďarská centrální banka zvýšila základní sazbu na 0,9%, mírně nad odhad trhu
14:12Akcionáři Monety schválili spojení s bankovní částí PPF, jeho financování ne
13:27USA a Evropa jsou v rozdílné pozici, inflační cíl ECB má podle jejího ekonoma své slabé stránky
13:10Komise zahájila další vyšetřování Googlu, tentokrát kvůli digitální reklamě
12:59Sotheby's nabízí unikátní diamant. Kupující budou moci platit i kryptoměnami
11:55RMS Mezzanine, a.s.: Splacení úvěru od společnosti J&T Private Investments II B.V.
10:49Zelené evropské akcie čeká zotavování. Ale jen pro trpělivé, předpovídá Goldman Sachs
10:47Stav veřejných financí se za uplynulý rok zhoršil, tvrdí rozpočtová rada. Problémem do budoucna je stárnutí populace
10:33Výnosy dál rostou, akcie beze směru. Šéf Fedu bude večer tlumit napětí  
9:12Rozbřesk: Maďarská centrální banka dnes jako první v EU zvedne po pandemii úroky
8:55Evropa zahájí pozitivně, valná hromada rozhodne o spojení Monety s Air Bank  
8:48Celosvětové přímé zahraniční investice se loni kvůli pandemii propadly o 35 procent, v Česku až o 38 procent
8:34Akcionáři Monety dnes budou hlasovat o spojení s bankovní divizí PPF
6:29ČEZ, a.s.: Oznámení o splacení emise dluhopisů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Plug Power Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00EMU - Index spotřebitelské důvěry
16:00USA - Prodeje starších domů
16:00USA - Prodeje starších domů, m/m