Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co říkají trhy o rasismu a extremismu v USA a Evropě?

Co říkají trhy o rasismu a extremismu v USA a Evropě?

25.08.2017 11:54

Velká část společnosti v USA nevěřícně hledí na to, jak svou hlavu opět vystrkuje Ku Klux Klan, rasismus, extremismus. V Evropě jsou sice podobné jevy zabalené do trochu jiné slupky, ale jejich jádro je stejné. V samém základu jím je strach, který nás ve snaze vyhnout se domnělé, či skutečné hrozbě nakonec může lehce donutit k tomu, že si sami vybereme něco ještě mnohem horšího.

Jak vážná situace skutečně je? Obvykle střízlivě uvažující investor Joshua M Brown na svém blogu The Reformed Broker svým čtenářům nabízí zajímavou finanční paralelu. Ta se odvíjí od rozpoznání toho, co je dlouhodobý trend a co je krátké vzedmutí se protitrendu. Z oblasti trhů si pan Brown nemohl pro podporu svých argumentů vybrat lepší příklad než velmi dlouhodobý pokles výnosů amerických vládních obligací (respektive obecný pokles výnosů málorizikových aktiv).

Jak ukazuje následující obrázek, tento pokles začal na počátku osmdesátých let (tedy poté, co pak Volcker nemilosrdně zchladil americkou inflaci). Primární trend je naprosto zřejmý, čas od času jej narušil onen protitrend, který ale neměl dlouhého trvání a nakonec se vždy otočil dlouhodobě převažujícím směrem:

Autorský 

Pan Brown tvrdí, že naše společnost se pohybuje v dlouhodobém trendu směrem od rasismu, extremismu a podobně. Tedy od podobných hloupostí, které se tváří jako jednoduchá řešení, ale jsou jen bolestivou pastí. Podobně jako na trhu vládních obligací se ale občas objeví protitrend, kdy se zdá, že tyto jevy opět získávají na síle a vše se obrací k horšímu. Ale není tomu tak. Můžeme to vnímat tak, že síly, které tento protitrend vyvolají, se čelem k silám dlouhodobě převažujícím relativně rychle vyčerpají a vše se po čase opět vydá po hlavním proudu.

Podobný pohled je uklidňující a má něco do sebe. Přece jen by ale podle mne bylo dobré něco málo dodat. Nemusíme být totiž tržními znalci, abychom věděli, že existuje fůra jiných grafů, kdy se ukázalo, že krátkodobý protitrend je ve skutečnosti strukturálním obratem a staré časy už se kvůli němu jen tak nevrátí. Konec konců, kdyby pan Brown protáhl graf pár desetiletí do minulosti, už by vyprávěl trochu jiný příběh a uvedený pokles výnosů by vlastně byl protitrendem, který se stal trendem.

Co tedy na výše uvedené úvaze podle mne chybí? Jen to, že rozhodnutí, zda jde jen o krátkodobý protitrend, či strukturální obrat, závisí jen a jen na nás. Jinak řečeno, jen na nás záleží, zda síly protitrendu neustojí tlak sil trendu, či zda nad nimi nakonec zvítězí. Protitrendy na trhu i ve společnosti jsou z mého pohledu dokonce značně užitečné. Během nich totiž vyplave na povrch něco, s čím se ještě musíme vypořádat, jinak trend nebude dál pokračovat.

Investoři si během protitrendu k dlouhodobému poklesu sazeb a výnosů vládních dluhopisů museli srovnávat v hlavě, zda inflace přece jen nezačne znovu růst, zda centrální banky nepřepalují stimulaci, či vlády své zadlužení a výdaje. Jinak řečeno, muselo být upevněné přesvědčení, že se jde určitým směrem. I naše dnešní společnost, respektive každý z nás, si musíme srovnat v hlavě, na čem vlastně záleží, kam chceme a kam nechceme jít. Tedy zda vytvoříme jen protitrend, či strukturální obrat. A zde i já věřím v to, co pan Brown a řada dalších.

 

Čtěte více:

Evropská energetická revoluce a z čeho budeme vyrábět elektřinu za deset, dvacet let
10.08.2017 18:28
Poptávka po elektřině poroste v následujících desetiletích zejména v r...
To nejlepší nás ve světové ekonomice a na trzích možná ještě čeká
11.08.2017 18:49
Za hlavního tahouna ekonomického cyklu jsou obvykle považovány investi...
Kam se skryly hrozby spojené s vrcholem cyklu?
14.08.2017 18:56
Pokud se nějaká ekonomika blíží stavu, kdy již nemá čím uspokojovat po...
Pozor na investiční růstové pasti! Praktický příklad
15.08.2017 18:40
Na trhu můžeme někdy narazit na výraz „hodnotová past“. Varuje investo...
Velký bankovní experiment
16.08.2017 19:11
Uchopit fundament bank je složité. Poslední finanční krize ukázala, že...
Největší palírna peněz na světě
17.08.2017 18:40
Automobilky to nemají jednoduché. V jejich odvětví panuje ostrá konkur...
Může bankovní systém potopit Itálii, či dokonce Čínu?
18.08.2017 12:13
Itálie je slabým článkem evropských unií – té monetární i EU. Její vel...

Váš názor
  •  
    25.08.2017 23:06

    ale strasny kecy, jinak ta krivka by vypadala zcela jinak, kdyby byla ze poslednich 200 let ne od roku 1970... my co verime Kondratiev Waves, vime, ze kazdych 80 let dojde k razantnim zvratum, ktery muze predchozi trend potvrdit nebo zcela zvratit.. doporucuji knihu 4th Turning..
    palantir
Aktuální komentáře
19.03.2024
10:05Unilever oddělí podnikání se zmrzlinou do samostatného podniku a zruší 7500 míst
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení