Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pictet: Trhy uprostřed velké přetahované, namístě je technická skepse

Pictet: Trhy uprostřed velké přetahované, namístě je technická skepse

06.08.2019 16:43
Autor: Redakce, Patria.cz

Světová ekonomika i finanční trhy čelí dvěma skupinám protichůdných faktorů. Na jedné straně této „přetahované“ stojí obchodní tenze a stárnoucí ekonomický cyklus. Tedy faktory, které negativně doléhají na podnikatelskou důvěru a investice a budí otázky ohledně blížící se recese. Na druhou stranu se ale centrální banky snaží „odstraňovat všechny překážky pokračující expanze“. Tvrdí to investiční společnost Pictet s tím, že americký Fed by mohl do konce roku přidat ještě jedno snížení sazeb o 25 bazických bodů a ECB by mohla v září představit balíček zahrnující i další kolo kvantitativního uvolňování. 

Pictet ovšem dodává, že centrální banky mají jen omezené možnosti, jak ekonomiku podpořit, protože sazby se již nyní nacházejí nízko a rozvahy bank jsou již značně „nafouknuté“. Masivní nákupy aktiv by také mohly „narazit na své limity“ a centrální bankéři by tak již brzy mohli začít hledat „nový přístup k ekonomické politice“. Navíc není jasné, jak budou pokračovat obchodní spory mezi USA a Čínou. 

Obchodní tenze a následné zpomalování globální ekonomiky se projevují ve zhoršení podnikatelského sentimentu. Pictet se domnívá, že globální recese je v následujících 12 měsících stále nepravděpodobná, protože „mzdy a komodity zůstávají pod kontrolou“ Aktivita globálního výrobního sektoru ale klesá a spolu s ní i korporátní investice a problémům čelí také mezinárodní obchod. 

Podle Pictetu je z technického pohledu namístě skeptičtější pohled na další vývoj na akciových trzích. To zejména kvůli tomu, že „rally byla tažena relativně úzkou skupinou akcií a sektorů“. „Analýzy ukazují, že americké akcie jsou citlivé na výnosy vládních obligací. Rozdíl mezi ziskovým výnosem indexu S&P 500 a výnosem desetiletých vládních obligací se od roku 2009 drží na relativně stabilních úrovních,“ píše Pictet. Tato rovnováha je ale nyní podle jeho názoru ohrožena, a pokud se má udržet, musí jít nahoru ziskovost firem, nebo dolů ceny jejich akcií. Jenže valuace jsou nyní dost vysoko a rekordních 75 % firem z indexu S&P 500 dává negativní ziskový výhled. 

Podle Pictetu je v cenách akcií odraženo veké množství pozitivních informací. Vládne také vysoká nejistota a je pravděpodobné, že akcie se budou nějaký čas obchodovat bez jasného trendu. A jejich současná úroveň se nachází na horní hranici předpokládaného rozmezí.

Zdroj: Pictet


 

Čtěte více:

NYT: Žijeme v korporátním matrixu a jen levice ví, jak na něj
05.08.2019 6:10
Globální finance jsou populárním cílem levice i pravice, a to zejména ...
Víkendář: Jaký kurz nastaví ECB pod novým vedením?
03.08.2019 11:44
Mario Draghi se připravuje na svůj odchod z čela ECB a německý Der Spi...
Rozbřesk: Začátek týdne ve znamení obchodních válek
05.08.2019 9:18
Nový týden začne pravděpodobně opět ve znamení strachu z obchodních vá...
Bloomberg: Čína oslabuje jüan a zastavuje zemědělský dovoz z USA
05.08.2019 9:57
Čína reaguje na nová americká cla, která by se měla dotknout téměř veš...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)