Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Demmou: Jak neztratit jinak zdravé firmy

Demmou: Jak neztratit jinak zdravé firmy

28.01.2021 10:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Řada zemí se dostala do další vlny pandemie a firmám tak dál klesají jejich rezervy. Ekonomka Lilas Demmou z OECD a její kolegyně na stránkách VoxEU popisují, jaké dopady by mohla mít pokračující pandemie na zdraví korporátního sektoru a jaké kroky je možné učinit pro jejich minimalizaci.

Řada vlád reagovala na tlaky vyvolané pandemií rychle a zmírnila tak negativní dopad na firemní sektor, jeho likviditu a solvenci. Jenže druhá vlna riziko insolvence opět zvyšuje a podle ekonomky může mít i dlouhodobé dopady. Firmy bez finančních rezerv a s vysokými dluhy totiž mohou v budoucnu omezit své investice, a to i v případě atraktivních příležitostí.

Ekonomka se svým týmem následně analyzovala data týkající se evropských firem a počítala s dvěma scénáři. V pozitivnějším by nastal prudký ekonomický útlum následovaný silným oživením, které by ale nezvedlo produkt na předchozí trend. Ve druhém scénáři by oživení bylo znatelně slabší. Evropské firmy by podle modelu čelily výraznému zhoršení ziskovosti a řada z nich by se dostala do finančních problémů.

Následující graf ukazuje konkrétní podíly takových společností v jednotlivých odvětvích, a to v obou scénářích. Nejhůře z modelového případu vychází ubytování a stravovací služby, na druhém místě je umění a zábava. Na druhém konci žebříčku nacházíme poradenské služby, komunikační služby a stavebnictví.

zdravé firmy insolvence akciové financování

Ekonomové míní, že vlády by se měly snažit o to, aby v korporátním sektoru nedošlo k vlně insolvence, ale na druhou stranu by mohly také podporovat společnosti, které již nejsou životaschopné. Při krizích je pak podle ekonomů lepší riskovat podporu i slabých firem než to, že kvůli pandemii odejdou z trhu i jinak plně životaschopné a konkurenční společnosti.

Ke zlepšení své finanční situace ale mohou výrazně přispět i firmy. Ekonomové uvádějí, že namísto nových dluhů by firmy měly preferovat akciové financování včetně preferenčních akcií. K tomu by mohly zvažovat konvertibilní dluhopisy či jiné nástroje, které nezvyšují finanční páku a neoslabují rozvahu.

Vlády by pak v případě, že všechny uvedené kroky nebudou stačit, měly mít připravený plán restrukturalizace dluhů firemního sektoru. Ten by měl mít opět za hlavní cíl udržet při životě ty společnosti, které jsou ve finančních problémech jen kvůli pandemii.

Zdroj: VoxEU


 

Čtěte více:

Podnikatelská nálada v Německu se v prosinci nečekaně zlepšila
18.12.2020 11:07
Podnikatelská nálada v Německu se v prosinci po dvou měsících nečekaně...
Víkendář: Schumpeter o hledání politické spásy u podnikatelů
17.01.2021 9:32
Promarket z University of Chicago Booth School of Business zřejmě v re...
Papírnictví a dětské zboží od úterý otevřeno. Vláda chce nouzový stav dalších 30 dní
18.01.2021 18:06
Vláda bude ve Sněmovně usilovat o prodloužení nouzového stavu kvůli ep...
Vláda spolu s nouzovým stavem prodloužila i epidemická opatření
22.01.2021 9:42
Vláda spolu s nouzovým stavem prodloužila i platnost opatření proti ší...
Důvěra v ekonomiku se nelepší, zůstává hluboko pod dlouhodobým průměrem
25.01.2021 9:14
Důvěra v ekonomiku Česka se nelepší a zůstává hluboko pod svým dlouhod...

Váš názor
  •  
    28.01.2021 11:46

    Covid snad více škody než válka nezpůsobí. A když se vzpamatovala ekonomika po válce, jistě se vzpamatuje i z covidu. Zvlášť Západ šel tehdy docela rychle nahoru. Stačila k tomu pouze bezdotacni tržní konkurence a omezení vlivu centrálních byrokratu. A právě tímto byl poražen socialismus východu a právě ten hrozí současnému Zapadu, plného centralismu, regulací a dotací, jež společně likvidují zdravé konkurenční prostředí. Jsem přesvědčen, že tyto úchylky od tržního mechanismu jsou ekonomice nicivejsi než celý covid. Z historie víme, že z pandemie se lidstvo na rozdíl od socialismu vždy vyhrabalo.
    g5
    • Ale ale
      28.01.2021 13:55

      Zpět minimálně na SŠ. Po 2WW se jenom do Evropy nalilo tolik, že nějaký hovid je homeopatický odvar. Byla to prostě postkonfliktní rekonstrukce. Po hovidu bude taky.
      Ten, který tančí s papoušky
  • Cynicky zdravé firmy
    28.01.2021 11:17

    "Firmy bez finančních rezerv a s vysokými dluhy..." To je jako s houskou z hypermarketu. I druhý den se dá jíst. Akorát to už není houska, ale sebevražedná dávící zbraň.
    Ten, který tančí s papoušky
Aktuální komentáře
24.02.2021
22:05Powell i dnes odvrátil propady  
17:56Tři rotační témata
17:18Euro za 26 a další strmý nárůst výnosů  
17:01Evropská komise navrhla snížit velkoobchodní roamingové tarify
16:47Investiční tip Repsol: Integrovaný těžař s nízkými náklady  
15:29Těžký měsíc střídají volatilní dny. Update k doporučení Global Clean Energy  
15:11Česká zbrojovka vydává dluhopisy za až čtyři miliardy korun na akvizici Coltu
14:41Bloomberg: Přeprava nákladů zůstává letos jediným světlým bodem pro letectví
14:01Vodafone umístí Vantage Towers na trh ve Frankfurtu do konce března
13:16Biden podepíše dekret, který by mohl zmírnit nedostatek čipů
12:31UBS: Další globální akciová rotace na obzoru?
12:19ČEB, a.s. - Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:13Fed, vakcína i data jsou plus, evropské akcie se však zvedají pomalu  
11:12Vláda požádá o delší nouzový stav. Babiš: Protiepidemická opatření se musejí zpřísnit
10:33Hongkong zvýšil daň z obchodování s akciemi a vyvolal výprodeje
10:29AstraZeneca prý ve čtvrtletí nedodá EU ani polovinu z vakcín, které přislíbila. Akcie mírně klesají
9:20Důvěra mezi podnikateli se v únoru zlepšila, spotřebitelé zůstávají skeptičtí
9:19Rozbřesk: Výrobní inflace v ČR prozatím nepropuká
9:01MakroMixér Jana Bureše a Roberta Břešťana II: Zvedne ČNB první ve vyspělém světě sazby? Hostem viceguvernér Marek Mora
8:40Trhy v Evropě dnes začnou vlažněji. Investoři si budou překládat slova z Fedu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Hertz Global Holdings Inc (12/20 Q4)
0:00Lowe's Cos Inc (01/21 Q4, Bef-mkt)
0:00Metro Bank PLC (09/20 Q3, Bef-mkt)
0:00NVIDIA Corp (01/21 Q4, Aft-mkt)
0:00Peugeot SA (12/20 Q4)
0:00ViacomCBS Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
8:00Puma SE (12/20 Q4)
9:00Iberdrola SA (12/20 Q4)
16:00USA - Prodeje nových domů
22:00Booking Holdings Inc (12/20 Q4)