Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Současná doba nepřipomíná nic, co jsem zažil, říká šéf Oaktree Capital

Současná doba nepřipomíná nic, co jsem zažil, říká šéf Oaktree Capital

08.06.2022 11:33
Autor: Redakce, Patria.cz

Howard Marks z Oaktree Capital míní, že nemá smysl pokoušet se o časování trhu, pokud je nějaká akcie levná už nyní, kupuje ji (viz první část rozhovoru zde). „Jsme investoři, kteří se zaměřují na mikroekonomickou oblast, jednotlivá odvětví a firmy. Na této úrovni můžeme dosáhnout výhody před ostatními,“ popsal Marks svou strategii a přístup.

Rozpětí odvětví, ve kterých nyní lze najít zajímavou hodnotu, je podle experta v současnosti znatelně větší než před časem. Platí to i o některých růstových titulech. Geograficky přitom Marks „preferuje Spojené státy, které mají v některých ohledech nejlepší ekonomiku na světě.“ K tomu se přidává „excelentní prostředí na straně vlády práva“, což je mimo jiné důležité v oblasti investic do rizikovějších korporátních dluhopisů.

„Občas ale jiné části světa nabízí lepší příležitosti,“ pokračoval Marks s tím, že „to nejlepší je v USA, ale to nejlepší zároveň nebývá nejlevnější.“ A také je dobré mít v portfoliích určitou diverzitu a Marks tak drží i aktiva v Číně nebo Indii a „bude tomu tak i nadále“. Celkově se snaží být po většinu času plně zainvestován, což opět souvisí s tím, že se nepokouší časovat trh.


 

Expert odhaduje, že institucionální investoři typu penzijních fondů by nyní měli být schopni dosahovat dlouhodobé návratnost kolem 7 – 7,5 %. Musí být ochotni „jít i do alternativ, což většina lidí je.“ Znamená to mimo jiné rizikovější dluhopisy a aktiva, kde hodně záleží na dovednostech investora. Takovými aktivy podle Markse nejsou vládní dluhopisy či akcie. Tam se návratnost obvykle odvíjí od celého pohybu trhu a správci portfolií se od ní většinou moc neodchylují.

Současná doba je podle Markse odlišná kvůli řadě velmi specifických faktorů včetně pandemie. K tomu podle něj neměly Spojené státy nikdy v historii silný historický protipól, nyní jím je Čína. Na trhy pak nemalou měrou působil dlouhodobý pokles sazeb a výnosů, který začal už v osmdesátých letech, skončil v roce 2022 a sám o sobě táhnul nahoru ceny řady aktiv.

Současné podmínky nepřipomínají nic z toho, co jsem doposud zažil, pokračoval investor. Podle něj to ale neznamená, že by se investoři nacházeli v nějaké mimořádné situaci, která by vyžadovala neobvyklý přístup. „Celkově si myslím, že podmínky jsou docela normální, co se týče způsobu, kterým je dobré spravovat své peníze, a míry rizika, které je při investicích podstupováno. To je pro mě klíčové rozhodnutí,“ uzavřel Marks.

Zdroj: Bloomberg

 
 
 
 

Čtěte více:

Podceňovaná diverzifikace
14.03.2022 5:55
Credit Suisse Research Institute každým rokem publikuje analýzu Global...
Přichází comeback hodnotových akcií. A je to jen začátek, tvrdí profesor financí
24.05.2022 11:01
Dlouhodobí investoři by již určitě měli vstoupit na americký akciový t...
Aktualizovaný plán Bruselu může zvýšit výdaje za solár a větrnou energii
26.05.2022 15:51
Vestas, Wacker Chemie, SMA Solar. Toto jsou někteří z evropských produ...
8 kroků ke stabilnějšímu portfoliu na medvědím trhu
27.05.2022 14:39
Během velkých výprodejů na akciovém trhu se investorům obvykle doporuč...
JPMorgan: Dobrý bod vstupu, „happy“ investoři a strukturální změna investičního prostředí
31.05.2022 10:47
Při zpětném pohledu se podle nás nakonec ukáže, že současná situace by...
Proč do nás investovat? Odpověď je stejná s tou, proč firmu neprodám, říká Artur Gevorkyan
03.06.2022 17:46
Kapacity, kapacity a ještě jednou kapacity, odpověděl v rozhovoru pro ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university