Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Současná doba nepřipomíná nic, co jsem zažil, říká šéf Oaktree Capital

Současná doba nepřipomíná nic, co jsem zažil, říká šéf Oaktree Capital

08.06.2022 11:33
Autor: Redakce, Patria.cz

Howard Marks z Oaktree Capital míní, že nemá smysl pokoušet se o časování trhu, pokud je nějaká akcie levná už nyní, kupuje ji (viz první část rozhovoru zde). „Jsme investoři, kteří se zaměřují na mikroekonomickou oblast, jednotlivá odvětví a firmy. Na této úrovni můžeme dosáhnout výhody před ostatními,“ popsal Marks svou strategii a přístup.

Rozpětí odvětví, ve kterých nyní lze najít zajímavou hodnotu, je podle experta v současnosti znatelně větší než před časem. Platí to i o některých růstových titulech. Geograficky přitom Marks „preferuje Spojené státy, které mají v některých ohledech nejlepší ekonomiku na světě.“ K tomu se přidává „excelentní prostředí na straně vlády práva“, což je mimo jiné důležité v oblasti investic do rizikovějších korporátních dluhopisů.

„Občas ale jiné části světa nabízí lepší příležitosti,“ pokračoval Marks s tím, že „to nejlepší je v USA, ale to nejlepší zároveň nebývá nejlevnější.“ A také je dobré mít v portfoliích určitou diverzitu a Marks tak drží i aktiva v Číně nebo Indii a „bude tomu tak i nadále“. Celkově se snaží být po většinu času plně zainvestován, což opět souvisí s tím, že se nepokouší časovat trh.


 

Expert odhaduje, že institucionální investoři typu penzijních fondů by nyní měli být schopni dosahovat dlouhodobé návratnost kolem 7 – 7,5 %. Musí být ochotni „jít i do alternativ, což většina lidí je.“ Znamená to mimo jiné rizikovější dluhopisy a aktiva, kde hodně záleží na dovednostech investora. Takovými aktivy podle Markse nejsou vládní dluhopisy či akcie. Tam se návratnost obvykle odvíjí od celého pohybu trhu a správci portfolií se od ní většinou moc neodchylují.

Současná doba je podle Markse odlišná kvůli řadě velmi specifických faktorů včetně pandemie. K tomu podle něj neměly Spojené státy nikdy v historii silný historický protipól, nyní jím je Čína. Na trhy pak nemalou měrou působil dlouhodobý pokles sazeb a výnosů, který začal už v osmdesátých letech, skončil v roce 2022 a sám o sobě táhnul nahoru ceny řady aktiv.

Současné podmínky nepřipomínají nic z toho, co jsem doposud zažil, pokračoval investor. Podle něj to ale neznamená, že by se investoři nacházeli v nějaké mimořádné situaci, která by vyžadovala neobvyklý přístup. „Celkově si myslím, že podmínky jsou docela normální, co se týče způsobu, kterým je dobré spravovat své peníze, a míry rizika, které je při investicích podstupováno. To je pro mě klíčové rozhodnutí,“ uzavřel Marks.

Zdroj: Bloomberg

 
 
 
 

Čtěte více:

Podceňovaná diverzifikace
14.03.2022 5:55
Credit Suisse Research Institute každým rokem publikuje analýzu Global...
Přichází comeback hodnotových akcií. A je to jen začátek, tvrdí profesor financí
24.05.2022 11:01
Dlouhodobí investoři by již určitě měli vstoupit na americký akciový t...
Aktualizovaný plán Bruselu může zvýšit výdaje za solár a větrnou energii
26.05.2022 15:51
Vestas, Wacker Chemie, SMA Solar. Toto jsou někteří z evropských produ...
8 kroků ke stabilnějšímu portfoliu na medvědím trhu
27.05.2022 14:39
Během velkých výprodejů na akciovém trhu se investorům obvykle doporuč...
JPMorgan: Dobrý bod vstupu, „happy“ investoři a strukturální změna investičního prostředí
31.05.2022 10:47
Při zpětném pohledu se podle nás nakonec ukáže, že současná situace by...
Proč do nás investovat? Odpověď je stejná s tou, proč firmu neprodám, říká Artur Gevorkyan
03.06.2022 17:46
Kapacity, kapacity a ještě jednou kapacity, odpověděl v rozhovoru pro ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)