Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Gross o deflační umělé inteligenci, poklesu inflace a investicích

Víkendář: Gross o deflační umělé inteligenci, poklesu inflace a investicích

14.05.2023 13:39
Autor: Redakce, Patria.cz

V akcích regionálních bank již může být skrytá hodnota, investoři ale kvůli zvýšenému riziku stále váhají. Pro Bloomberg to uvedl bývalý investiční ředitel společnosti Pimco Bill Gross (viz první část rozhovoru v odkazech pod textem). Ve druhé části pak mimo jiné doporučoval retailovým investorům ETF zaměřené na dluhopisy chráněné proti inflaci. Konkrétně zmiňoval VTIP a STIP. Nečekaně dobře si pak podle investora vedou i ETF zaměřené na korporátní dluhopisy s nízkým ratingem. Důvodem „je pravděpodobně to, že ekonomika si stále vede velmi dobře.“



 

Pokud by ekonomika slábla, nebo se dokonce dostala do recese, podle Grosse by to přineslo pokles cen dluhopisů s nižším ratingem, projevit by se to konkrétně mohlo až do skupiny s ratingem BBB. On sám pak podle svých slov nyní do této skupiny aktiv neinvestuje, orientuje se spíše na bezpečná útočiště. Vedle trhu s TIPS jsou to ropné MLP. Tyto „master limited partnership“ jsou podle Grosse zajímavé jako investice přes ETF, protože nabízí vysoké výnosy.

Diskuse se následně stočila k inflaci a Gross uvedl, že podle něj není velká pravděpodobnost návratu k inflaci ve výši 2 % bez toho, aby nastala „vážná deflace“, kterou také nevidí jako pravděpodobnou. Spíše uvažuje o prostředí s 3 až 4% inflací s tím, že „objektivním cílem jsou nyní 3 %“. Fed se podle experta obává zejména toho, že by inflace klesala, dosáhla 3 % a pak se opět začala zvedat. Měla by tak 2% inflace být i nadále cílem centrální banky?

Na zmíněnou otázku Gross odpověděl, že „hodně věcí nyní pracuje pro Fed“. Příkladem jsou komodity, které momentálně představují deflační sílu. Jiné to může být na straně mzdových nákladů. Jejich růst podle experta musí dosáhnout asi 3 %, pak teprve bude slučitelný s inflačním cílem ve výši 2 %. Gross totiž odhaduje růst produktivity kolem 1 %. Nyní se přitom mzdy pohybují znatelně rychlejším tempem, než jsou 3 %.

Gross hovořil i o investiční strategii 60/40. V jejím rámci by investoři měli držet asi 60 % svého portfolia v akciích a 40 % v dluhopisech. Gross k tomu připomněl, že když se výnosy dluhopisů zvedaly z velmi nízkých úrovní na ty současné, samozřejmě to přinášelo cenový pokles dluhopisů a ztráty na jejich portfoliích. Nyní jsou dluhopisové ETF podle investora dobrou investicí, nicméně pokud se výnosy výrazně nepohnou jedním či druhým směrem, nedá se tu čekat nějaká vysoká návratnost, spíše 3 až 4 %.

Na závěr Gross odpovídal na dotaz týkající se umělé inteligence. Odpověděl, že jednou možná bude schopná dělat na akciovém trhu řadu analýz, včetně těch technických. On sám ale takový produkt ještě neviděl. Z hlediska ekonomiky ale považuje za významné deflační tlaky, které může umělá inteligence přinést. Ty by pramenily z toho, že tato technologie může nahrazovat lidskou práci, a tudíž omezovat růst mezd.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Víkendář: Fed musí mít strategickou kotvu, inflační cíl nezvýší
09.04.2023 9:41
Mohamed El-Erian je častým hostem investičních diskusí a nyní na Bloom...
Víkendář: Banky už nejsou, co bývaly
15.04.2023 9:21
Bankovní regulátoři vždy předpokládali, že bankovní vklady jsou málo f...
Víkendář: Kdo bude v rozvoji umělé inteligence „sedět za volantem“?
22.04.2023 8:30
Malcolm Ethridge z vedení společnosti CIC Wealth hovořil na CNBC o tom...
Víkendář: Čína už zavádí pravidla omezující generativní umělou inteligenci, trh mohou čekat velké změny
23.04.2023 8:42
CNBC cituje z analýzy Morgan Stanley, podle které by Google měl těžit ...
Víkendář: Deere a CAT jako investice do umělé inteligence
30.04.2023 9:20
Brett Winton z Ark Invest hovořil na CNBC o investicích spojených s um...
Víkendář: Investování podle Petera Lynche a mizející hodnotoví investoři
29.04.2023 9:14
Peter Lynch je mezi investorskou veřejností známé jméno, podle CNBC sp...
Víkendář: Fed může otočit po Jackson Hole, akutní fáze bankovní krize končí
06.05.2023 8:11
Paul McCulley působil jako hlavní ekonom investiční společnosti PIMCO,...
Víkendář: Bez bank by krize nebyly? Co k tomu říká historie...
07.05.2023 8:12
Liberty Street Economics poukazuje na to, že podle některých názorů zv...
Víkendář: Americké banky ztrácí na ty evropské, podle Grosse je v těch prvních hodnota, ale investoři stále váhají
13.05.2023 7:54
Hostem na Bloombergu byl Bill Gross, který mimo jiné působil jako inve...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.06.2024
17:56Dvě odmítané kategorie akcií, ale jejich výjimečný průnik?
17:08Pondělí přináší nejasný směr akciím a ztráty dluhopisům  
16:13Hlavní ekonom ECB mírní obavy z dopadů výprodeje na finančních trzích ve Francii
15:58Přijde účet americkým firmám za masívní zpětné odkupy a zkusí je zarazit daně?
14:55Dočká se nositelná elektronika mnohonásobné výdrže baterií? TDK jako dodavatel Applu hlásí průlom
13:52Čína vyšetřuje dovoz vepřového z EU, může jít o odvetu za cla na elektromobily
13:01Týdenní výhled: Americký maloobchod má vylepšit bilanci 2Q. Pro Evropu jsou nadějí data, problémem politika  
11:59Úvodní růst evropských akcií vyprchává, zatímco koruna si polepšila  
11:16Nemilovaná rally: Proč je pro tolik investorů těžké svézt se na vlně nových maxim
11:153M FUND MSI SICAV a.s: Výplata úrokového výnosu
10:57Čínská automobilka Leapmotor zahájila výrobu elektromobilů v Polsku
10:14Ceny v průmyslu a stavebnictví v květnu dál rostly, v zemědělství opět klesly
9:59FT: Globální zbrojovky nabírají nejvíce lidí od konce studené války
9:21Studie: Spojené státy jsou v rozvoji vyspělé jaderné energetiky 15 let za Čínou
9:06Rozbřesk: Proč Euro 2024 německé ekonomice nepomůže?
8:42Politická nejistota v Evropě pokračuje, Fed si může vzít více času na sledování dat a futures jsou v zeleném  
6:13Technická analýza: Uber prolomil důležité linie a těží z vysoké poptávky  
16.06.2024
13:47Výletní plavby levnější než dovolená v hotelu. Porostou akcie jejich provozovatelů?  
8:02Víkendář: Přišel vlastně Apple s něčím převratným?
15.06.2024
15:33Bloomberg: Slabé prodeje elektromobilů stáčí svět dál od čisté nuly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Lennar Corp (05/24 Q2, Aft-mkt)
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index