Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Akcie sedmi statečných a bublina popularity umělé inteligence

Perly týdne: Akcie sedmi statečných a bublina popularity umělé inteligence

02.06.2023 12:28
Autor: Redakce, Patria.cz

Paul Sankey ze SankeyResearch se domnívá, že ropa by mohla zamířit k 60 dolarům za barel, BNP Paribas hovoří o zpomalující ekonomice. A Ryan Belanger z Claro Advisors míní, že umělá inteligence je zatím spíše jen novým populárním tématem na akciovém trhu a svým klientům celkově radí, aby nyní akcie podvážili. Přinášíme pravidelné Perly týdne.

Ropa dolů: Paul Sankey ze SankeyResearch byl podle CNBC dlouho býkem na ropě, ale momentálně otočil a čeká nižší ceny. V rozhovoru na této stanici uvedl, že nyníse čeká, s čím přijde OPEC. S tím, že jasně patrné jsou určité tenze mezi OPEC a Ruskem. OPEC přitom již dvakrát oznámil, že produkci sníží, ale nakonec k ničemu takovému nedošlo. Podle experta pak existuje i možnost, že vypukne boj o podíl na trhu, který by táhnul ceny ropy výrazně níže. Saúdská Arábie by v takovém případě těžila na maximum, aby ukázala Rusku, že i ono se musí držet dohody a snižovat svou produkci.

Na straně akciového energetického sektoru se Sankeymu podle jeho slov líbí Valero, u kterého chválil jeho vedení a aktivity v oblasti biopaliv. Z vlivů, které nyní působí na trh s ropou, pak jmenoval recesi v USA, „o které se již dlouho mluví, ale stále nepřichází.“ V Číně pak slábne výrobní sektor, ale služby včetně letecké dopravy jsou silné. Celkově tak ekonomika trhu s ropou zatím pomáhá, ale potenciální slabost vidí expert na straně spotřebitele.

Ekonomika rozhodně zpomaluje:
YelenaShulyatyeva z BNP Paribas na Yahoo hovořila o tom, že americká ekonomika rozhodně zpomaluje. Ukazují na to celková data, nejde zatím o nic dramatického, ale směr je zřejmý. A podle ekonomky bude dál pokračovat. Ukazují na to klesající zisky společností i některé indikátory z trhu práce. Projevuje se i situace v segmentu regionálních bank, kde je patrná nižší úvěrová nabídka.

Shulyatyeva uvedla, že „pracovních míst již není tolik, ale stále není těžké je získat.“ Postupně se podle ní dostaví nižší tvorba pracovních míst a následně vyšší nezaměstnanost. Půjde ale jen o postupný proces, který je výsledkem utahování monetární politiky. Plný efekt se na trhu práce přitom může projevit až ke konci příštího roku.

Na dotaz týkajícíse dopadu nových technologií na trh práce ekonomka odpověděla, že americká ekonomika je ekonomikou služeb. A je stále daleko od bodu, kdy by pracovní místa v tomto sektoru byla nahrazována počítači nebo umělou inteligencí. Jinak řečeno, „stále je tu potřeba hodně lidí.“ Nové technologie by také měly zvyšovat produktivitu a přispívat k tvorbě nových pracovních míst. Ekonomka se tak neobává toho, že by celkově pracovní místa ničily.


Sedm statečných a další korekce malých: Podobně jako řada dalších si i Bank of America všímá rally největších firem na americkém akciovém trhu. Hovoří o „báječné sedmičce“ (odkazuje na film u nás známý jako Sedm statečných), kam zahrnuje společnosti Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA, Meta a Tesla. Tato skupina se ocitla na absolutním vrcholu na počátku roku 2022, po zhruba roční znatelné korekci ale přišel další obrat směrem nahoru. Nyní se tyto akcie jako celek (stejné váhy) obchodují na podobných cenových úrovních jako v prvních měsících roku 2022 nebo v polovině roku 2021:

Perly týdne: Akcie sedmi statečných a bublina popularity umělé inteligence
Zdroj: Twitter

BofA také ukazuje aktualizovanou verzi grafu s relativními valuacemi akcií malých společností. Ty se ve srovnání s valuacemi akcií velkých firem obchodovaly nejvýše v roce 1987 a pak 2011. Od té doby relativní PE malých firem klesá a nyní dosahuje jen asi 70 % PE firem velkých. Z konce křivky v grafu je pak vidět, jak se po dosažení dna relativní PE krátce zvedlo, ale rok 2023 zatím nahrává více velkým firmám (viz výše) a relativní valuace těch malých tak opět korigují:

Paul Sankey ze SankeyResearch se domnívá, že ropa by mohla zamířit k 60 dolarům za barel, BNP Paribas hovoří o zpomalující ekonomice. A Ryan Belanger z Claro Advisors míní, že umělá inteligence je zatím spíše jen novým populárním tématem na akciovém trhu a 

Zdroj: Twitter

Nové populární téma: Ryan Belanger z Claro Advisors se domnívá, že je pravděpodobně příliš brzy na to říci, která společnost a jak bude těžit z technologií spojených s umělou inteligencí AI. Jemu samotnému pak současné dění kolem AI připomíná dobu, kdy se hodně hovořilo o blockchainu. „Každá firma, která tehdy během zveřejňování čtvrtletních výsledků zmínila blockchain, byla odměněna určitým růstem ceny akcií,“řekl investor na CNBC. Na trzích se podobná témata objevují opakovaně, umělá inteligence může některým firmám pomoci, ale podle experta není dobré kupovat každou, „která zmíní AI.“ V tuchle chvíli je to stále spíše jen další „populární téma“.

S tímto tématem souvisí i současné posilování akcií velkých technologických firem, které táhne nahoru celý akciový trh. Belanger k tomu uvedl, že když v minulosti táhlo trh nahoru několik málo akcií, krátkodobý vývoj byl dobrý, ale „pak se vše rozpadlo“. Belangerovi se moc nelíbí ani vysoké valuační násobky u některých velkých technologických firem. Za nimi stojí velmi optimistická očekávání a expert svým klientům celkově radí, aby v této fázi cyklu drželi podvážené pozice na akciích a zvažovali dluhopisy jako alternativu.

 

Čtěte více:

Perly týdne: Defenzivně, ale bez strachu. A dolar za rok slabší
28.04.2023 13:09
Sophie Lund-Yates z Hargreaves Landsdown poukazuje na opětovný příklon...
Perly týdne: Globální realitní trh dál ochlazuje, americké akcie se chovají „lehkovážně“
05.05.2023 13:20
Michael Schumacher z Wells Fargo Securities nevidí známky recese v ame...
Perly týdne: Ještě dlouho do poklesu sazeb a podle GS a MS omezený prostor pro posilování akcií
12.05.2023 12:45
Goldman Sachs, či Morgan Stanley prostor pro posilování amerických akc...
Perly týdne: Úspěch Muskova „beznadějného“ podniku a další obrat na tru s ojetinami
19.05.2023 13:16
JPMorgan poukazuje na značnou asymetrii v reakcích akciového trhu na p...
Perly týdne: Jestřábí pauza ve zvedání sazeb a opakování boomu dvacátých let
26.05.2023 13:24
Bývalý prezident Federal Reserve Bank of Dallas Robert Kaplan se domní...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university