Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nobelista Mundell: Fed ohrozí Evropu deflací, euru by pomohl fixní kurz k dolaru po vzoru chytré Číny

Nobelista Mundell: Fed ohrozí Evropu deflací, euru by pomohl fixní kurz k dolaru po vzoru chytré Číny

03.11.2010 16:07

Nový příliv peněz natištěných americkou centrální bankou posílí euro na úkor dolaru a podpoří deflaci v Evropě, uvedl ekonom a laureát Nobelovy ceny Robert Mundell. Důsledkem deflačních tlaků bude další zhoršení fiskálních podmínek evropských zemí, které budou splácet dluhy s většími potížemi, varuje Mundell, který je díky svému průkopnictví v teorii měnových unií považován za intelektuálního otce společné evropské měny a již dříve prohlásil, že kvantitativní uvolňování ze strany Fedu ublíží státům po celém světě.

Vzhledem k tomu, že Evropská centrální banka má za cíl kontrolovat inflaci, není v jejích silách bránit posilování eura, které může vyvolat deflační tlaky. Klesající ceny zvýší „reálnou hodnotu dluhu“, obává se Mundell. Podle dřívějších slov ekonoma, Fed tím, že tiskne další balíky peněz, „terorizuje“ světovou ekonomiku. V dalším rozhovoru pak naznačil určitou podobnost mezi současnou devalvací dolaru a „inflační daní“ v 70. letech. „Dolar, který byl hlavní rezervní měnou, ztrácel na hodnotě, což se projevilo jako určitá daň uvalená na jeho zahraniční držitele,“ vysvětlil. Zcela opačné varování vyšlo minulý týden z úst Mohameda A. El-Eriana, ředitele společnosti Pimco, podle něhož spustí Fedem natištěné peníze globální inflaci, která se stane nekontrolovatelnou.

Evropské vlády v reakci na propuknuvší fiskální krizi postupují směrem úsporných opatření. Nicméně ani v rámci vedení eurozóny se nedaří dosáhnout shody ohledně míry potřebných kroků k zabránění opakovaní situace z letošního jara, kdy EU společnými silami zabránila defaultu Řecka. Trhy začaly více rozlišovat tzv. periferní státy od rozpočtově odpovědnějších zemí unie, když dluhopisy zemí PIIGS stále výrazně ztrácejí a například výnosy irských státních dluhových papírů postupují do nových maxim.

Navzdory přetrvávajících obavám o udržitelnosti některých státních pokladen v EMU včera ratingová agentura Moody’s uvedla, že ekonomiky Řecka, Portugalska i Irska, které jsou pokládány za nejohroženější, se defaultu státních financí s největší pravděpodobností vyhnou díky silné podpoře domácích investorů, jimiž jsou tamní banky a penzijní fondy, které skupují dluhopisy bez ohledu na podmínky panující na trhu. Moody’s na základě analýzy 20 státních defaultů, které se odehrály od roku 1997, uvedla, že i tyto tři nejslabší země regionu se z problémů dostanou. Všech 20 zaznamenaných defaultů se odehrálo na rozvojových trzích, všeobecně mnohem menších a navázaných na chudší a nediverzifikované ekonomiky, které se zcela spoléhaly na podporu zahraničních investorů – ti v problémových časech zareagovali výběrem svého kapitálu. Portugalsko, Irsko i Řecko se naproti tomu těší silné podpoře na domácích dluhopisových trzích, a proto pro ně odliv zahraničního kapitálu není a nebude fatální.

Mundell navrhuje zafixování kurzu eura k dolaru a říká, že čínské řešení krize v podobě ukotvení jüanu k dolaru bylo „výborným zdrojem stability“ pro Čínu a celý svět. Nepovažuje proto rozhořčení Spojených států a jejich požadavek posílení renminbi za správný.

(Zdroj: Bloomberg, FT, CNBC)


Váš názor
  •  
    04.11.2010 14:41

    Tak, tak - jenom už nám nedělají starost prasata, ale oficiálně Cikáni (GIPSI) ;-)
    Kalka.
Aktuální komentáře
30.11.2020
18:13Výjimečný konec roku?
17:44Úvod týdne jako na houpačce při smíšených zprávách. Eurodolar se od 1,20 odráží dolů  
16:42CNBC: Tradiční vánoční rally? Raději se tolik netěšte
15:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Oznámení o rozhodování per rollam
14:56Moderna dokončila testy, požádá v USA a EU o mimořádné schválení
14:47FT: Maradonův opomíjený příspěvek k monetární politice
13:09S&P Global koupí v největší letošní akvizici firmu IHS Markit
12:54Týdenní výhled: Evropské trhy končí nejlepší měsíc v historii  
11:27Eurodolar už jen krok od 1,20, akcie si rozmyslely úvodní pokles  
10:37El-Erian: Situace na trzích je jako výlet do Disneylandu
9:46Aktivita v čínských továrnách rostla nejrychleji za tři roky
9:16Rozbřesk: Týden ve znamení vakcíny a čísel z amerického trhu práce
8:50Evropské burzy by si poslední listopadové ráno mohly vzít oddech po silném měsíci  
8:28Ve čtvrtek se uvolní některá protiepidemická opatření
7:57PFNonwovens a.s. - Oznámení o odložené valné hromadě 8-1-2021
5:51Rekordní měsíc na trzích vyvolává obavy z přehřátí
29.11.2020
16:08FT: Zelené zlato, aneb udržitelnost je velký byznys pro spotřební značky
9:21Víkendář: Jednoduché vylepšení trhu nemovitostí?
28.11.2020
16:07Project Syndicate: Globální pozornost věnovaná nízkopříjmovým zemím musí vytrvat
9:06Víkendář: Tahle rally na bitcoinu je jiná

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Zoom Video Communications Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
0:50JP - Průmyslová výroba, m/m
2:00Čína - PMI v průmyslu
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago