Prezident ECB Jean-Claude Trichet nechal otevřenou možnost výrazného zvýšení nákupu vládních dluhopisů touto centrální bankou a varoval trhy, aby nepodceňovaly odhodlání Evropy vyřešit eskalující krizi eurozóny.
Jeho poznámky o možnosti změny v reakci ECB na probíhající krizi přišly ve chvíli, kdy rizikové prémie italských a španělských dluhopisů na výnosy dluhopisů německých dosáhly nových maxim od zavedení společné měny. Monetární strážce eura podle obchodníků již zvýšil nákupy portugalských dluhopisů.
Od května, kdy se s nákupy dluhopisů započalo, představují uvnitř rady ECB kontroverzní téma. Prezident německé Bundesbank Axel Weber vyjadřuje svůj nesouhlas veřejně. Rychlost šíření krize ale debatu uvnitř banky změnila, ta by tak mohla ospravedlnit svou vyšší intervenci na trzích tím, že se náklady vládních půjček silně odchýlily od fundamentu a to signalizuje špatné fungování trhů.
„V této fázi“ Trichet nechtěl v úterý v Evropském parlamentu program nákupu dluhopisů komentovat. Program ale „probíhá“ a rozhodnutí ohledně jeho budoucnosti provede výkonná rada s 22 členy, která zasedá ve čtvrtek. Odmítl také vyloučit možnost vydání společného dluhopisu evropskými vládami, i když ECB tento krok nepodporuje. V rámci programu nákupu dluhopisů ECB od května utratila jen 67 miliard dolarů. Finanční trhy však stále více vnímají ECB jako jedinou instituci dostatečně silnou na potlačení krize.
ECB se domnívá, že finanční trhy naprosto špatně oceňují riziko, podle Tricheta podceňují „odhodlání vlád“. Růst eurozóny byl překvapivě silný a pomoc Irsku schválená o víkendu ukázala, že EU je schopná reakce na krizi. Trichet řekl: „S tím, co je mi známo, si nemyslím, že finanční stabilita eurozóny by mohla být zpochybňována.“
Willem Buiter, hlavní ekonom , míní, že i přes prohlášení a pravděpodobně i přání ECB bude její angažovanost pravděpodobně růst. Nedávno ekonom uvedl, že ECB by s podporou vlád mohla novému evropskému záchrannému fondu poskytnout úvěr ve výši 2 bilionů eur. Gary Jenkins, který stojí v čele obchodů s dluhopisy v Evolution Securities, se domnívá, že ECB by mohla zkusit „skutečné kvantitativní uvolňování“, v jehož rámci by nakoupila dluhopisy v hodnotě 1 – 2 bilionů eur. Politicky by to podle něho nebylo přijatelné, ale byl by to způsob, jak okamžitě utišit požár.
Trichet opakovaně trval na tom, že ECB kvantitativní uvolňování neprovádí, protože ze systému stahuje objem likvidity odpovídající nákupu dluhopisů, což neutralizuje inflační rizika. Tato politika by i v rámci rozšíření programu téměř jistě pokračovala.
(Zdroj: FT)