Index spotřebitelských cen v lednu stoupl o 0,7 procenta. Přispěly k tomu především Regulované ceny, které se v souhrnu zvýšily o 0,4 procenta. Ve zbytku spotřebního koše se projevil opět především nárůst cen potravin a pohonných hmot. Meziroční inflace zpomalila z 2,3 na 1,7 procenta.
Leden je měsícem úprav regulovaných cen. Nejvýrazněji se letos zvýšily ceny elektřiny (4,8 procenta) regulovaného nájemného (3,7 procenta). Stoupající ceny ropy se se zpožděním projevily v cenách zemního plynu, který v lednu zdražil o 1,7 procenta. K inflaci přispěly také vyšší ceny tepla, vodného a stočného. Ve srovnání s loňským rokem ale do inflace nezasáhly žádné změny daní a celkový dopad netržních faktorů byl letos výrazně nižší než loni.
Z tržních cen do vývoje inflace nejvíce zasáhly potraviny a pohonné hmoty. Ceny potravin stouply o dalších 0,7 procenta, když stoupaly zejména ceny mléka, čokolády a ovoce.
Ropa (WTI) na přelomu loňského a letošního roku zdolala hranici 90 dolarů za barel tažena vzhůru akcelerací globální ekonomiky. V České republice se to projevilo dalším zdražením benzínu. Natural 95 se v lednu v průměru prodával za 33,5 Kč za litr, což je historicky nejvyšší cena.
Z dalších položek spotřebního koše má smysl zmínit ceny dovolených, které na začátku zimní lyžařské sezóny vzrostly o 2,7 procenta.
Jak celková inflace, tak ukazatele cenové stability sledované centrální bankou leží pod inflačním cílem. Z pohledu měnové politiky dnešní data mírní tlak na brzké zvyšování úrokových sazeb. Česká ekonomika se evidentně nepřehřívá, naopak využití kapacit zůstává pod úrovněmi dosahovanými před poslední recesí. Ani regulované ceny nepředstavují hrozbu pro udržení inflace v rozumných mezích. Ve hře zůstávají především externí nabídkové šoky, které se projevují v cenách zemědělských plodin, a vzestup poptávky spojený s oživením globální ekonomiky, který tlačí na ceny energetických surovin a průmyslových kovů. Porovnání prognózy ČNB a aktuální inflace ukazuje, že v nejbližších měsících by se s úrokovými sazbami hýbat nemělo. Nicméně politika ČNB je nyní méně čitelná, než tomu bývalo v předchozích letech, a ke zpřísnění měnové politiky může dojít poměrně brzo, jak naznačilo poslední hlasování bankovní rady ČNB.