Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Čína začne postupně táhnout růst západu a přestane zvyšovat globální likviditu

Natixis: Čína začne postupně táhnout růst západu a přestane zvyšovat globální likviditu

19.4.2012 18:13
Autor: Redakce, Patria Online

V Číně probíhá posun od merkantilistického růstového modelu k modelu založenému na domácí poptávce. K tomu se přidává potřeba zvýšit produktivitu domácích firem. Jaký bude mít tato změna vliv na země OECD?

Namísto toho, aby Čína odčerpávala růst ze zemí OECD, začne jejich ekonomiku podporovat. Její dovozy totiž porostou rychleji než vývozy, takže rozvinuté země budou muset přestat s kritikou čínského modelu růstu. Čínská měna pak ztratí tendenci ke spontánnímu posilování a namísto toho bude mít tendenci k oslabování. Země se totiž posune k obchodním deficitům a v důsledku toho Čína přestane akumulovat zahraniční měnové rezervy a začne je ztrácet. Tento vývoj je patrný již nyní a jeho výsledkem bude i to, že poklesne část globální likvidity dodávaná Čínou. Dá se tak čekat, že postupně utichne celá diskuse o čínském merkantilistickém růstovém modelu, kurzu renminbi a přebytečných úsporách v této zemi.

První graf ukazuje vývoj čínské obchodní bilance. Dříve či později se její obchodní přebytek přehoupne do strukturálního deficitu – půjde o důsledek toho, že růst domácí poptávky bude rychlejší než růst poptávky v jiných zemích. Renminbi tak již nebude strukturálně silnou měnou, ale bude oslabovat.

nat1
Protože již nebude nutné bránit renminbi v posilování, centrální banka PBoC přestane akumulovat rezervy, ty začnou klesat a Čína již nebude podporovat globální růst likvidity. Vývoj zahraničních měnových rezerv shrnuje druhý graf (šedě je meziroční změna):

nat2

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
  •  
    19.4.2012 21:23

    Trend cinske obchodni bilance je zrejmy. No ale kdo potom zacne dodavat realnou likviditu do svetove ekonomiky, kdyz cinska spotreba bude tazena dluhem domacnosti?
    Mudrc
    • Mudrc
      20.4.2012 12:41

      Proč by měla být čínská spotřeba tažena dluhem domácností? Pořád mají ještě obrovskou zásobárnu obyvatel, kteří zatím moc nekonzumují. Ti budou s dalším rozvojem infrastruktury (na jejímž vytváření se budou podílet, a tudíž dostávat mzdu), taky moct víc konzumovat - za své. PS: dluhy mají provinční vlády...
      Kalka.
    • to je vcelku jednoduché
      20.4.2012 12:22

      nebudou ji odčerpávat od spotřebitelů, zůstane tedy u těchto zemí, které měly dříve zápornou obch. bilanci s Chinou a dále u výrobců, kteří budou dodávat zboží do Chiny
      Bob
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data