Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pictet: Akcie si už své zisky vybraly, evropské firmy jsou méně zadlužené

Pictet: Akcie si už své zisky vybraly, evropské firmy jsou méně zadlužené

10.04.2019 16:25
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční společnost Pictet zveřejnila svůj aktuální pohled na další dění ve světové ekonomice a na trzích. „Očekáváme, že celkový obrázek se bude vyjasňovat a očekávání týkající se ziskovosti obchodovaných společností se dále nebudou snižovat. Přesto ale máme ke globálním akciovým trhům opatrný přístup, což se odráží v našem rozhodnutí vybrat některé zisky a investovat do put opcí na velké evropské společnosti a menší společnosti v USA,“ píše Pictet.

Společnost dodává, že i přes uvedené kroky má stále „chuť rozumně investovat do rizikových aktiv“ a snížení akciových investic tak doprovází zvýšená alokace do dluhů některých rozvíjejících se zemí denominovaných v jejich místních měnách. Z podvážení na neutrální pozice se pak Pictet posunul i do evropských korporátních obligací s investičním ratingem.

Společnost se domnívá, že americké exporty ropy mohou v budoucnu výrazně narůst. To znamená, že po zbytek roku by měla být poptávka a nabídka na globálním trhu s touto komoditou zhruba v rovnováze. Ceny ropy Brent by se tak měly pohybovat v rozmezí 60 – 70 dolarů za barel. Na konci roku by se podle projekcí měly nacházet na 70 dolarech za barel.

Na akciových trzích je podle Pictetu pravděpodobná vysoká volatilita, Fed se posunul směrem k hrdličkám, a to by mělo nahrávat japonskému jenu. To samé platí o dlouhodobém pohledu na jeho valuaci. Na konci března společnost nastavila svůj dvanáctiměsíční cíl na 110 jenů za dolar, nyní jej snížila na 100 jenů za dolar.

Pictet se domnívá, že akciové trhy ve vyspělých zemích si již vybraly většinu letošních zisků. Jejich současné valuace se také nachází blízko férových hodnot. Trhy v rozvíjejících se zemích si letos vedly hůře než jejich protějšky v zemích vyspělých i přesto, že čínským a indickým akciím se vedlo dobře. Tento segment globálních trhů „si hledá směr a ten by mohl být nastaven slabostí dolaru či obratem v čínské ekonomice“.

V březnu se cyklickým sektorům na americkém trhu dostalo podpory ze strany Fedu, který se rozhodl prozatím zastavit další zvyšování sazeb. V Evropě si naopak vedl nejlépe sektor zboží běžné spotřeby a „z evropského průmyslu zaznívá opatrný tón“. Týká se to zejména „pokračujících problémů v sektoru výroby automobilů“. Pictet se pak u svých vlastních investic na akciových trzích orientuje hlavně na kvalitní společnosti.

„I po poklesu výnosů na dluhopisových trzích, ke kterému došlo v prvním čtvrtletí, stále očekáváme, že výnosy amerických vládních obligací se budou na konci roku pohybovat u 3 % a výnosy německých Bundů u 0,5 %. Směrem k těmto hodnotám se ale budou pohybovat pomaleji, než jsme se domnívali. U německých obligací jsme podváženi, u amerických máme neutrální pozice,“ píše Pictet. A dodává, že jeho posun směrem k evropským korporátním dluhopisům je částečně dán „obnovenou hrdliččí náladou v ECB“ a „obecně lepším ratingem evropských společností ve srovnání s těmi americkými.

V následujících dvou grafech Pictet srovnává míru zadlužení evropských (první graf) a amerických společností, a to podle výše jejich ratingu (včetně rizikových obligací Euro/US HY). Na všech úrovních jsou na tom lépe společnosti z Evropy, nejvíce právě ve skupině těch s nejnižším investičním ratingem:

0

Zdroj: Pictet

 
 

Čtěte více:

Odměňování akcionářů na pražské burze začíná
02.04.2019 15:46
Sezóna odměňování akcionářů na pražské burze pomalu začíná. Přinášíme ...
Zpověď zklamaného investora Tesly, který nakonec stejně nakupuje
26.03.2019 13:50
FTAlphaville připomíná, že když šéf Tesly Elon Musk po zveřejnění výsl...
Pimco: Slušná šance na trendový růst, omezte cyklické investice
28.03.2019 6:05
Během posledního roku došlo ke zpomalení tempa globálního růstu i přes...
Finanční kořist populistů
07.04.2019 17:01
Skandály s praním špinavých peněz v Danske Bank a Swedbank už vedly k ...
Názor investorů o ETF a indexových fondech může být mylný
08.04.2019 5:56
Nová analýza akciových fondů za posledních 20 let zpochybnila jeden z ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
11.11.2019
22:01Rozpačitý úvod týdne v USA
18:38U auta s přidřeným motorem je nejdůležitější správný tlak v pneumatikách?
17:27Kofola hlásí vyšší tržby za první tři čtvrtletí, čistý ziskl klesl
17:18Libře pomohla politika, jinak trhy zůstávají negativně naladěny  
17:03Odhad výsledků ČEZ: O polovinu vyšší zisk, pozornost směřuje k výhledu  
15:51Ifo: Podmínky ve světové ekonomice jsou nejslabší za deset let
15:46Borg: Evropu čekají roky utlumeného růstu
15:22Tržby Alibaby při Singles Day překonaly loňský rekord již odpoledne
13:54Clarida: Plný efekt snížení sazeb ještě přijde, politika nyní nastavena odpovídajícím způsobem
12:48Britská ekonomika se vyhnula recesi, roste ale nejpomaleji od roku 2010
12:30Týdenní výhled: Pochybnosti o čínsko-americké dohodě, data ukáží kondici průmyslu v hlavních regionech  
11:15Hongkong a pochybnosti o dohodě. Týden začal v Asii negativně, Evropa navazuje  
11:03Jaderná elektrárna Temelín odpojila neplánovaně 1. blok, technici zkoumají chvění turbíny
9:29Růst cen v říjnu zůstal na 2,7 %, zdražily potraviny a bydlení
9:22Rozbřesk: ČNB oslabila výhled na korunu
8:55Saudi Aramco představilo prospekt, čeští investoři vyhlíží inflaci a úterní výsledky ČEZ  
8:38Prospekt Saudi Aramco: Otazník u dividend, ropný vrchol do 20 let?
8:32Agentura Fitch potvrdila rating Slovenska na stupni A plus
6:11Brexit: Které strany by mohly mít po volbách v Británii hlavní slovo?
10.11.2019
9:58Víkendář: Přestaňme už konečně vychovávat úspěšné děti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Advance Auto Parts Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
CBS Corp (09/19 Q3, Bef-mkt)
Deutsche Post AG (09/19 Q3)
Enel SpA (09/19 Q3)
Prysmian SpA (09/19 Q3, Aft-mkt)
Rockwell Automation Inc (09/19 Q4, Bef-mkt)
Tyson Foods Inc (09/19 Q4, Bef-mkt)
Vodafone Group PLC (09/19 Q2)
7:30Infineon Technologies AG (09/19 Q4)