Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Vakcína nejvíce pomůže obchodu, pohostinství a hoteliérství…

Rozbřesk: Vakcína nejvíce pomůže obchodu, pohostinství a hoteliérství…

11.02.2021 9:16
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Celý svět sází na vakcínu a vysvobození z pandemie v polovině tohoto roku. Vyhledávač Google ukazuje, že od konce října 2020 vyhledávání “vakcíny”, ať už jde o Pfizer nebo Sputnik, raketově roste – za poslední čtvrtrok se zdvojnásobilo. Akciové trhy jsou zase ochotné ignorovat díky víře ve vakcínu veškeré negativní zprávy o nových “lockdownech” (reagujících na nové kmeny koronaviru).

Zkusili jsme tedy propočítat, komu by nástup vakcíny mohl nejvíce pomoci. Podívali jsme se na trend změny pohybu lidí (na základě google mobility dat) napříč zeměmi OECD a zkusili odhadnout jeho normalizaci v průběhu druhého kvartálu 2021. Pak jsme odhadli citlivost jednotlivých odvětví (napříč zeměmi) na změny mobility. Na základě toho jsme odhadli možné změny poptávky po nástupu vakcíny v nejvíce postižených odvětvích. A ve finále jsme použili mezinárodní input-output tabulky pro propočet mezisektorových efektů napříč odvětvími a zeměmi. Velký výsledek můžete vidět níže.

mobilita vakcína hotely obchod

vakcína mobilita tržby scénář


Z velkých odvětví má největší potenciál pozitivně reagovat na nástup vakcíny (ne úplně překvapivě) odvětví obchodu, kde by v našem modelovém scénáři mohly jít tržby v druhém kvartále vzhůru o 6 % a zisk až o 16 %. Nehledě na velikost, jsou samozřejmě na prvním místě jako největší beneficienti vakcíny odvětví kultura a rekreace a pohostinství a hoteliérství (v obou případech očekávaný nárůst tržeb přes 20 %).

Naopak na druhém konci žebříčku jsou odvětví, která si už dnes žijí tak trochu vlastním životem – výrobci počítačů a elektroniky, dopravních prostředků nebo stavebnictví. I když tato odvětví sice nebudou příliš těžit z normalizace poptávky (spotřebního chování domácností), může se jim ulevit z jiného důvodu. Nebudou čelit výpadkům v subdodávkách, které na začátku roku 2021 začínají být v řadě průmyslových odvětví opět aktuální…


*** TRHY ***

Koruna

Česká koruna osciluje v okolí 25,70 EUR/CZK a zatím sbírá sílu k dalšímu postupu. Tržní sázky na rychlý růst sazeb v Česku nám v tuto chvíli přijdou spíše přehnané a spolehnout se na další růst kratších výnosů koruna příliš nemůže. Může se ale teoreticky dál vézt na vlně globálního optimismu a po proražení psychologické úrovně 26,00 EUR/CZK je další výraznější metou až okolí 25,50 EUR/CZK.

Zahraniční forex

Trhy po delší době reagují na inflační čísla. Tentokrát to byla překvapivě nižší než očekávaná americká lednová jádrová inflace (meziměsíčně se ceny nezměnily, meziročně rostly 1,4 %), která dále akcelerovala korekci na trzích dluhopisů. Propad amerických výnosů navíc přiživilo vystoupení šéfa Fedu Powella, který potvrdil, že expanzivní politika bude pokračovat, neboť trh práce má stále hodně daleko k plné zaměstnanosti. Propad úrokových sazeb byl samozřejmě včera výraznější v USA než v eurozóně, což způsobilo, že dolar proti euru dále lehce ztratil.

Dnes přijdou v USA na řadu týdenní data z amerického trhu práce a úrokové sazby tak budou mít možnost svůj propad zastavit. Díky rychlému očkování se totiž v USA situace na trhu práce rychle zlepšuje.


Čtěte více:

Vakcína od Novavaxu má podle britských testů účinnost 89 procent
29.01.2021 9:55
Americká společnost Novavax oznámila, že její vakcína proti covidu-19 ...
EK: AstraZeneca dodá v prvním kvartálu více dávek vakcíny
01.02.2021 8:42
Společnost AstraZeneca dodá státům Evropské unie v prvním čtvrtletí o ...
CureVac chce s GSK vyvinout vakcínu proti mutacím
03.02.2021 10:33
Německý výrobce vakcín CureVac chce společně s britským farmaceutickým...
Von der Leyen: EU podcenila komplikace při výrobě vakcín ve velkém
05.02.2021 8:28
Evropská unie podle předsedkyně Evropské komise Ursuly von der Leyenov...
Investiční tip FedEx: Zaměřeno na e-commerce
09.02.2021 10:35
Globální pandemie koronaviru způsobila obrovské problémy nejednomu odv...
Šéfka EK: Komise udělala chyby, chce urychlit schvalování vakcín
10.02.2021 15:08
Evropská komise nebyla dost rychlá při schvalování vakcín a příliš věř...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y