Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Vlídnější Fed a preference akcií s dividendovou kulturou

Perly týdne: Vlídnější Fed a preference akcií s dividendovou kulturou

09.12.2022 12:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Nancy Tengler ze společnosti Laffer Tengler Investments preferuje firmy s dividendovou kulturou a hovoří o vlídnějším Fedu. Investice do výroby polovodičů se šplhají na nevídané hodnoty. Akcionáři Tesly se obávají Muskových aktivit v Twitteru a Goldman Sachs ukazuje, co by s akciemi mohla udělat recese.

Vlídnější Fed a portfolio pro příští rok: Nancy Tengler ze společnosti Laffer Tengler Investments hovořila na CNBC o složení investičních portfolií její firmy. To vychází z očekávání, podle kterého by americká ekonomika měla příští rok zpomalit a centrální banka by měla být „vlídnější“. Tento očekávaný vývoj pak vede investorku k nákupům akcií velkých firem, které mají „dividendovou kulturu“. Za zajímavé tak považuje například Abbvie, či Servicenow.

U Servicenow si Tengler pochvalovala vedení, podle kterého bude společnost zaměřující se na cloudový software těžit z dlouhodobých trendů. A krátkodobé makroekonomické výkyvy jsou tak méně důležité. Tengler pro příklad zmínila, že jeden z klientů společnosti má díky produktům firmy uspořit 1 miliardu dolarů. Servicenow je tedy podle investorky společností se službami, po kterých je poptávka v současném prostředí charakterizovaném nedostatkem zaměstnanců.

Tengler zmínila, že v roce 2020 se její firma investičně odkláněla od dluhopisů směrem k akciím a komoditám. Ty totiž měly mnohem lepší profil na straně rizika a očekávané návratnosti. Asi před pěti měsíci ale Laffer Tengler Investments změnila směr, protože dluhopisy začaly být výrazně atraktivnější. Tengler ovšem investorům neradí, aby se stranili akciového trhu.

Investorka v souvislosti s alokací portfolia mezi akcie a dluhopisy poukázala i na to, že „dvě třetiny času si akcie v minulosti vedly lépe, než dluhopisy“ a v portfoliu mají své místo i v době vyšší inflace. Dobrou volbou jsou pak podle expertky právě zmíněné dividendové tituly. Na závěr Tengler uvedla, že v současné době jsou alokace institucionálních investorů na akciovém trhu níže, než v roce 2008. Negativní je pak podle ní i nálada mezi retailovými investory. A to jí dohromady naznačuje, že je větší pravděpodobnost návratu peněz na akciový trh než jejich další odliv.

Nevídané investice do polovodičů: ECLAC v následujícím grafu ukazuje vývoj investic do výroby polovodičů. Ty dosáhly lokálního vrcholu v roce 2018, následně klesly, ovšem v roce 2021 přišel jejich nevídaný růst. Řada zemí se totiž snaží vypořádat s nedostatkem čipů. V roce 2021 tak celkové investice dosáhly více než 80 miliard dolarů, předchozí vrchol v roce 2005 dosahoval necelých 35 miliard dolarů. Tahounem současného investičního boomu jsou zejména Spojené státy, Japonsko a Německo:

perly 1

Zdroj: Twitter

Tesla a Twitter: Fundament Tesly je ovlivňován děním na trhu s elektromobily, ale investoři se nyní obávají toho, že Elon Musk nebude své firmě věnovat dostatečnou pozornost kvůli Twitteru. Pro CNBC to uvedl Tim Higgins z WSJ, podle kterého jde o téma, které nabývá na důležitosti zejména ve chvíli, kdy se hovoří o recesi v americkém hospodářství. V takovém prostředí je totiž dvojnásob důležité, aby se ředitelé firem věnovali plně své práci. Podle experta jde přitom o téma, které se s Elonem Muskem pojí již nějakou dobu kvůli řadě jeho aktivit a předmětů zájmu.

Musk byl podle Higginse až donedávna „miliardářem bez velké hotovosti“. Jeho bohatství totiž spočívalo zejména v akciích Tesly. Když se to změnilo, investoval svou hotovost do Twitteru. A podle experta u akcionářů Tesly panují obavy, že případná potřeba další hotovosti by znamenala Muskovy prodeje akcií této společnosti. „Elon má za sebou historii zaměřování se na požár, který má přímo před sebou. S tím, že problémy ve zbytku své říše dává v takové situaci stranou. Nyní je jeho hlavním problémem Twitter a finanční zdroje svého království orientuje tímto směrem“, dodal expert.

Zisky a PE: Goldman Sachs v následující tabulce shrnuje současnou situaci na trhu na rovině zisků očekávaných pro příští rok a valuačních násobků:

perly 2

Zdroj: Twitter

Konsenzus nyní predikuje zisky v příštím roce na 231 dolarech a akciový trh se obchoduje s PE mezi 17–18. V Goldman Sachs ale čekají, že zisky se dostanou jen na 224 dolarů, v případě recese by dokonce meziročně klesly o 11 % na 200 dolarů. S PE na 17 by to znamenalo hodnotu indexu na 3400 bodech, s nižšími valuacemi ještě menší.


Čtěte více:

Banky mají rekordní ziskovost, ale to se může rychle změnit, varuje expert z McKinsey
08.12.2022 12:12
Globální bankovní sektor se letos dočkal velkých změn a jeho ziskovost...
Monetární politika je teď „tvrdá, ale jednoduchá
07.12.2022 11:54
Recesi nejde predikovat, ale lze hovořit o její vyšší nebo nižší pravd...
Výhled na 2023 podle Jana Bureše: Pokles inflace, ale i HDP. Návrat zpátky může trvat. Na koruně jsme negativní
08.12.2022 18:05
Turbulentní ceny energií, spojené s invazí Ruska na Ukrajinu, výrazný ...
Česká koruna podle průzkumu v příštích 12 měsících oslabí, forint bude sílit
07.12.2022 10:53
Česká koruna oslabí podle nejnovějšího průzkumu agentury Reuters v př...
Rally na evropských akciích příští rok nečekejte, varuje Goldman Sachs i Bank of America
07.12.2022 13:32
Rychlý odraz po nejhorším roce pro evropské akcie od roku 2018 se podl...
Volkswagen investuje do kmenové továrny ve Wolfsburgu 460 milionů eur
07.12.2022 16:06
Německá automobilka Volkswagen investuje do roku 2025 do své kmenové t...
Drobní investoři se domnívají, že akcie v roce 2023 dosáhnou dna. Plánují nabrat Big Tech, uvádí průzkum
08.12.2022 14:02
Drobní investoři se letošního poklesu na akciích nezalekli. Podle nové...
ASML a technologická smyčka kolem Číny
08.12.2022 12:31
Dle posledních zpráv se Nizozemsko blíží k dohodě s Američany o omezen...
Snížení schodku je prioritou vlády, Fiala čeká návrhy v prvním čtvrtletí
08.12.2022 14:42
Snížení schodku státního rozpočtu je prioritou vlády, řekl dnes ČTK pr...
Rozbřesk: Studené počasí žene cenu plynu znovu vzhůru
09.12.2022 9:11
Cena zemního plynu na evropském trhu se včera vyšplhala nad 150 EUR/MW...
Výrobní ceny zřejmě zpomalí. Zvednou náladu na konci týdne?
09.12.2022 10:50
Index cen výrobců (PPI) je statistika, která se na trzích běžně moc ne...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.01.2023
17:42Další vlna snižování klasifikací ESG fondů se otáčí k aktivům v objemu více než 4 bilionů eur
12:28Víkendář: Mimořádně levné hodnotové akcie a jejich „rovnováha“ vůči růstovým titulům
28.01.2023
23:14"Češi si zaslouží republiku pohody". Vítězství o 960 tisíc hlasů a osobní gratulace Čaputové
22:20Volební finále online: Prezidentem Petr Pavel, počtem hlasů překonává Zemana
8:02Víkendář: Řada akciových investičních strategií je nyní levná. Lepší nečasovat, ale měnit váhu akcií v portfoliích
27.01.2023
22:08Nasdaq 100 uzavřel seanci v zisku 0,96 %, Nvidia +2,84 %  
17:56Závěr týdne na akciích bez jasného směru i po výsledcích a datech  
17:52Tradingová ponaučení z roku 2022: Investování je často kontraintuitivní  
16:41Analytik k výsledkům American Express: Amerického spotřebitele jen tak něco nerozhodí  
16:21Pravděpodobnost recese a sazby, které by se měly dostat nad inflaci
15:39Ohlédnutí za poslední volební debatou na ČRo: Babiš označil Pavla za velkého favorita prezidentské volby
15:30Rozvíjející se trhy lákají investory. Tento týden do nich přitekly téměř rekordní objemy peněz
15:12Chevron po 4Q22: Ropné destiláty jdou na dračku  
15:10Ministr financí Hunt chce z Británie udělat příští Silicon Valley
14:30Perly týdne: Evropské akcie vstoupily do býčí fáze, Tesla není jen „naleštěná automobilka“
12:44Q&A aneb co vás na trzích a při investování nejvíce pálí. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavolem Mokošem 2. 2. od 15:00
12:41Možnosti využití umělé inteligence nadchly, Intel zklamal a evropské trhy mírně rostou  
11:57Analytik k výsledkům Intelu: Přímá reportáž z místa katastrofy  
11:43Nejbohatší člověk Asie odráží útok spekulantů, akcie jeho firem prudce oslabily
11:26Je česká koruna ve vleku prezidentských voleb?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data