Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Swedroe o investičních strategiích, zlatu a Buffettově úspěšnosti

Víkendář: Swedroe o investičních strategiích, zlatu a Buffettově úspěšnosti

13.04.2024 5:36
Autor: Redakce, Patria.cz

Larry Swedroe je hlavním ředitelem výzkumu pro Buckingham Asset Management a na CNBC hovořil o investičních strategiích a souvisejících tématech. Na začátku rozhovoru odpovídal na dotaz týkající se současného růstu cen zlata, k čemuž uvedl, že toto aktivum často slouží jako zajištění proti negativnímu pohybu cen akcií. Historie přitom podle experta ukazuje, že v tomto smyslu nejde o dokonalý nástroj, což mimo jiné dokumentuje vývoj během finanční krize. V té době totiž korigovaly akcie a ztrátám se nevyhnulo ani zlato.

Swedroe ke zlatu ještě dodal, že on sám nechápe, jak může toto aktivum někdo považovat za dobré zajištění proti inflaci. Poukázal v této souvislosti na chování jeho ceny po roce 1980, kdy v následujících desetiletích zlato ztrácelo, zatímco inflace se v průměru pohybovala u 4 %. Zlato pak může sloužit jako zajištění proti geopolitickému riziku, což se podle experta projevuje i nyní. Svou roli může hrát také fiskální situace v USA a jejich rostoucí zadlužení. K tomu se nyní na ceně žlutého kovu projevují nákupy řady centrálních bank.



Swedroe u akcií na základě svého výzkumu tvrdí, že návratnost tu dlouhodobě určuje několik faktorů: Akcie s vyšší citlivostí na pohyb trhu, tedy vyšší betou, generují vyšší návratnost. To samé podle experta platí o akciích menších firem. A to samé platí o „hodnotových či levných“ akciích ve srovnání s těmi růstovými. K tomu prémii na straně návratnosti přináší ziskové firmy ve srovnání s těmi méně ziskovými. A v neposlední řadě společnosti kvalitní s tím, že kvalita se měří i jejich finanční stabilitou. Tyto proměnné podle investora vysvětlují téměř všechny odchylky v dlouhodobé návratnosti akcií.

Na otázku týkající se úspěšnosti Warrena Buffetta expert uvedl, že ten je obecně považován za investora, který byl nejlépe ze všech schopen vybírat jednotlivé akcie. Výzkum ale ukazuje, že jeho úspěch ve skutečnosti nespočívá v této schopnosti, ale v tom, že Buffett už před několika desetiletími pochopil, jaké faktory táhnou návratnost akcií. Jinak řečeno, pochopil, že ta je dána kvalitou firem, nízkými valuacemi a dalšími proměnnými jmenovanými výše. Dnes má přitom k takovým investičním strategiím jednoduchý přístup i drobný investor přes ETF či investiční společnosti typu BlackRock, které tyto principy používají v praxi.

Expert na základě svého výzkumu nevěří v dlouhodobou úspěšnost vybírání jednotlivých akcií či v pokusy o časování trhu. Co ale podle něj funguje, je momentum. Jeho využívání lze ovšem plně předat počítačům, nejde o aktivní investiční strategii a za tuto strategii „nemusíte platit vysoké poplatky“. Stačí využít příslušný ETF. Celkově je pak expert zastáncem toho, aby investoři vlastnili celé indexy, nákup fondů, které sledují aktivní strategii, je podle něj v naprosté většině případů prodělečnou záležitostí, pokud se vezmou do úvahy všechny poplatky a daně.

Zdroj: CNBC



 

Čtěte více:

Investiční aktiva podle návratnosti a rizika měřeného jedním méně obvyklým způsobem. Extrémem bylo zlato i evropské akcie
14.03.2024 17:44
Pokud porovnáváme jen návratnost různých investičních aktiv, může se l...
Klesající sazby a ceny komodit
29.03.2024 16:00
Co tak obvykle dělá s cenami komodit pokles sazeb americké centrální...
Nerozdělené zisky, ceny akcií a dokonce i zlata
01.04.2024 14:35
Nedávno jsem tu trochu hovořil o vztahu mezi takzvanými zadrženými, či...
Reálné sazby, akcie a zlato – poslední dva roky přinesly rozpad starých vazeb
08.04.2024 17:13
Na trhu může dlouho fungovat nějaký vztah a pak se najednou rozplyne j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.05.2024
11:04SALUTEM FUND SICAV, a.s.: Pozvánka na Valnou hromadu emitenta
10:04Cena zlata je na rekordu, dostala se těsně pod 2450 dolarů za troyskou unci
9:26Aerolinky Ryanair mají rekordní zisk, celoročně jej zvýšily o 34 procent
9:23Rozbřesk: Potraviny výrazně zdražily a koruna hledá stabilitu
8:54Většina Čechů pro sektorovou daň? Dle ministra Stanjury o tématu koalice vede debatu, on ji nenavrhne
8:52Evropa míří k pozitivnímu zahájení, většina Čechů by byla pro sektorovou daň  
8:30Footshop a.s.: Předběžné finanční výsledky za 1Q 2024
7:38MakroMixér s politickým geografem Michaelem Romancovem: Jaký vývoj války Ruska proti Ukrajině lze očekávat a proč?
19.05.2024
14:58Fidelity International: Dešifrování vztahu mezi finančními tituly a sazbami
9:32Víkendář: Altman o síle americké ekonomiky a snaze o obnovu výrobního sektoru
18.05.2024
16:01Přehledně: Odkdy se na firmy vztahuje ESG reporting?
15:30J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
9:45Víkendář: Apple nemusí v oblasti umělé inteligence dělat všechno sám
17.05.2024
22:00S&P 500 si připsal již čtvrtý týdenní zisk v řadě  
17:45Americká ekonomika podle jednoduchého indexu celkového blahobytu
17:27Filla, Zrzavý či Toyen. V galerii KODL probíhá předaukční výstava a blíží se tradiční aukce 26. května na Žofíně
17:13TRHY: GameStop vypadá jako GameOver, zatímco zlato se vrací nad 2400 dolarů  
16:17Odbory Royal Mail hrozí stávkou, pokud Křetínský nesplní jejich požadavky
15:43CNBC: Žhavá rally drahých kovů může pokračovat, cíl pro zlato až u 2600 dolarů
14:04Ramsey: Tesla má u autonomního řízení specifickou strategii, nabíjecí stanice jsou jedním z nejhodnotnějších aktiv

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Palo Alto Networks Inc (04/24 Q3, Aft-mkt)
Ryanair Holdings PLC (03/24 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - PPI, y/y