Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Swedroe o investičních strategiích, zlatu a Buffettově úspěšnosti

Víkendář: Swedroe o investičních strategiích, zlatu a Buffettově úspěšnosti

13.04.2024 5:36
Autor: Redakce, Patria.cz

Larry Swedroe je hlavním ředitelem výzkumu pro Buckingham Asset Management a na CNBC hovořil o investičních strategiích a souvisejících tématech. Na začátku rozhovoru odpovídal na dotaz týkající se současného růstu cen zlata, k čemuž uvedl, že toto aktivum často slouží jako zajištění proti negativnímu pohybu cen akcií. Historie přitom podle experta ukazuje, že v tomto smyslu nejde o dokonalý nástroj, což mimo jiné dokumentuje vývoj během finanční krize. V té době totiž korigovaly akcie a ztrátám se nevyhnulo ani zlato.

Swedroe ke zlatu ještě dodal, že on sám nechápe, jak může toto aktivum někdo považovat za dobré zajištění proti inflaci. Poukázal v této souvislosti na chování jeho ceny po roce 1980, kdy v následujících desetiletích zlato ztrácelo, zatímco inflace se v průměru pohybovala u 4 %. Zlato pak může sloužit jako zajištění proti geopolitickému riziku, což se podle experta projevuje i nyní. Svou roli může hrát také fiskální situace v USA a jejich rostoucí zadlužení. K tomu se nyní na ceně žlutého kovu projevují nákupy řady centrálních bank.



Swedroe u akcií na základě svého výzkumu tvrdí, že návratnost tu dlouhodobě určuje několik faktorů: Akcie s vyšší citlivostí na pohyb trhu, tedy vyšší betou, generují vyšší návratnost. To samé podle experta platí o akciích menších firem. A to samé platí o „hodnotových či levných“ akciích ve srovnání s těmi růstovými. K tomu prémii na straně návratnosti přináší ziskové firmy ve srovnání s těmi méně ziskovými. A v neposlední řadě společnosti kvalitní s tím, že kvalita se měří i jejich finanční stabilitou. Tyto proměnné podle investora vysvětlují téměř všechny odchylky v dlouhodobé návratnosti akcií.

Na otázku týkající se úspěšnosti Warrena Buffetta expert uvedl, že ten je obecně považován za investora, který byl nejlépe ze všech schopen vybírat jednotlivé akcie. Výzkum ale ukazuje, že jeho úspěch ve skutečnosti nespočívá v této schopnosti, ale v tom, že Buffett už před několika desetiletími pochopil, jaké faktory táhnou návratnost akcií. Jinak řečeno, pochopil, že ta je dána kvalitou firem, nízkými valuacemi a dalšími proměnnými jmenovanými výše. Dnes má přitom k takovým investičním strategiím jednoduchý přístup i drobný investor přes ETF či investiční společnosti typu BlackRock, které tyto principy používají v praxi.

Expert na základě svého výzkumu nevěří v dlouhodobou úspěšnost vybírání jednotlivých akcií či v pokusy o časování trhu. Co ale podle něj funguje, je momentum. Jeho využívání lze ovšem plně předat počítačům, nejde o aktivní investiční strategii a za tuto strategii „nemusíte platit vysoké poplatky“. Stačí využít příslušný ETF. Celkově je pak expert zastáncem toho, aby investoři vlastnili celé indexy, nákup fondů, které sledují aktivní strategii, je podle něj v naprosté většině případů prodělečnou záležitostí, pokud se vezmou do úvahy všechny poplatky a daně.

Zdroj: CNBC



 

Čtěte více:

Investiční aktiva podle návratnosti a rizika měřeného jedním méně obvyklým způsobem. Extrémem bylo zlato i evropské akcie
14.03.2024 17:44
Pokud porovnáváme jen návratnost různých investičních aktiv, může se l...
Klesající sazby a ceny komodit
29.03.2024 16:00
Co tak obvykle dělá s cenami komodit pokles sazeb americké centrální...
Nerozdělené zisky, ceny akcií a dokonce i zlata
01.04.2024 14:35
Nedávno jsem tu trochu hovořil o vztahu mezi takzvanými zadrženými, či...
Reálné sazby, akcie a zlato – poslední dva roky přinesly rozpad starých vazeb
08.04.2024 17:13
Na trhu může dlouho fungovat nějaký vztah a pak se najednou rozplyne j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)