Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Zentiva - podnikatelský model a strategie, která (alespoň doposud) funguje

16.07.2004 10:18
Autor: 

Zentiva se zabývá vývojem, výrobou a prodejem značkových generických léčivých přípravků se zaměřením na základní zdravotní péči. Většina aktivit společnosti se nyní odehrává v České republice a na Slovensku, významně rozšiřuje své aktivity v Polsku a Rusku. Má více než 280 chráněných názvů a 560 výrobků, z nichž je aktivně propagováno 40. Zaměřuje se na vývoj a uvádění na trh nových generických verzí léků, které byly úspěšné pro mezinárodní původcovské farmaceutické společnosti a u nichž je potenciál, že mohou být úspěšně zavedeny v základní zdravotní péči. Zaváděním nových přípravků z vlastního vývoje společnost zvyšuje odbyt výrobků s vyšší marží a omezila závislost na starších přípravcích a těch vyráběných na základě licencí.

Následující jednoduché schéma ukazuje obecný princip podnikatelského modelu generika vyrábějící farmaceutické společnosti:


Zdroj: Patria Finance

Z obrázku jsou patrné hlavní procesy v této společnosti:

1. Prvotní funkcí marketingu je získání informací o tom, které produkty mají největší výnosový respektive hodnotu firmy maximalizující potenciál. V tomto případě jde z velké části o informace týkající se úspěchu patentovaných léků, jejich patentová expirace, odhad kroků konkurence (výroba konkurenčního generika, jeho pravděpodobná cena, atd.), regulatorní vlivy, atd.

2. Výzkum a vývoj poskytuje základ pro výrobu vybraných léků a ostatních produktů, množství a potenciál léků, které jsou v jednotlivých fázích R&D, jsou jedním z hlavních a zároveň asi nejhůře predikovatelných indikátorů budoucí úspěšnosti společností.

3. Cena a spolehlivost dodávek dvou hlavních skupin vstupních surovin (aktivních látek a ostatních) jsou funkcí zejména vyjednávací síly dané společnosti (dané hlavně jejím postavením na trhu) a její schopnosti navázat spolehlivé dodavatelsko-odběratelské vztahy se společnostmi na počátku výrobní vertikály.

4. Naplnění potenciálu jednotlivých léků a následně celého portfolia je do značné míry dáno "prodejní silou" společnosti ve smyslu jejího marketingu jednotlivých léků a produkce a množstvím a kvalitou jejích reprezentantů. Jak bylo uvedeno, Zentiva má více než 280 chráněných názvů a 560 výrobků, z nichž je aktivně propagováno 40. Počet, schopnosti a motivace reprezentantů představují u výrobců generik významný faktor rozhodující o jejich budoucnosti - v případě Zentivy obchodní reprezentanti společnosti pravidelně kontaktují odborné lékaře a projednávají s nimi aplikace nových značkových léčivých přípravků vázaných na předpis v základní péči. Společnost operuje s největším obchodním personálem, který v ČR tvoří 138 osob a v SR 70 osob - má tak pevné vztahy s lékaři základní péče a lékárníky na těchto trzích. Společnost významně rozšířila odbyt a marketing v Polsku a očekává, že svůj tržní podíl zvýší zavedením širokého sortimentu svých výrobků. Podobnou aktivitu uskutečnila na ruském trhu na začátku roku 2004.

To, že výše uvedené v podání Zentivy funguje (s jasnou implikací pro hodnotu společnosti a návratnost investice jejích akcionářů), jsme zde již prezentovali v rámci následujících grafů:


Zdroj: Zentiva, Patria Finance

Výše uvedené také umožňuje lepší náhled na hlavní strategické cíle Zentivy. Těmi jsou zejména:

- Snaha o rozšíření oprávnění lékařů základní zdravotní péče předepisovat léky, které byly dostupné pouze prostřednictvím odborných lékařů.

- Zvýšení podílu společnosti v oblasti základní zdravotní péče, zachování pevných vztahů s klíčovými účastníky na trhu, včetně lékařů základní péče, lékárníků a pacientů.

- Zajištění významného podílu na trhu soustavným a včasným zaváděním generických léků z vlastního vývoje,

- Zaměření se na včasnou identifikaci, vývoj a propagaci nových léčivých přípravků pro základní zdravotní péči, které jsou založeny na výrobcích vyvinutých velkými původcovskými farmaceutickými společnostmi a u nichž končí patentová ochrana.

- Určování konkurenčních cen nových léčivých přípravků společnosti ve srovnání s úrovní cen současné a potenciální konkurence

- Využití odbytové a marketingové infrastruktury společnosti

- Využití kupní síly společnosti po akvizici Slovakofarmy na obstarávání API nákupem z externích zdrojů

- Realizace nákladově efektivní obchodní praxe ve Slovakofarmě

Vybraným tématům se zde budeme dále věnovat.

Jiří Soustružník


Váš názor
  • Zentiva se zabývá "restrukturalizací"...
    16.07.2004 10:33

    ... tedy ovládnout vydělávající podnik, stáhnout jeho akcie z trhu, minority odkopnout směšnou částkou, přeměnit akcie na listinné. Finanční restrukturalizace pak vypadá tak, že podnik poskytne nezajištěný úvěr jinému podniku ve skupině na nákup za podstatně nižší sazbu, než za kterou "půjčuje" mateřské Zentivě B.V. majoritář. Nakonec majoritář učuní emisi mateřské společnosti založené v Holandsku a díky lokálním natěšencům a masírování schopných obchodníků s CP se mu podaří tu emisi prodat dřív, než zveřejní prospekt CP (zveřejnění ve smyslu umožnění přístupu veřejnosti). Vy tomu říkáte "podnikatelský model generika", já tomu říkám podnikatelský model "česká recyklační prasečina".
    Kozina+
Aktuální komentáře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university