Další realitní skupina, která může svým působením na trzích CEE včetně ČR a dále Německa poskytnout nápovědu trendům pro celoroční výsledky skupiny , které přijdou příští čtvrtek 28. března, vynesla svá čísla před investory. Titulek u Immofinanz by mohl být shodný, jako předchozí pro CA Immo: Rostoucí výnosy z pronájmů a prodejů aktiv, ale na druhé straně negativní přecenění aktiv.
Čísla
Realitní skupina Immofinanz představila výsledky za devět měsíců svého fiskálního roku 2012/2013 do konce ledna 2013. Příjmy z pronájmů meziročně vzrostly o 12,7 % na 492,9 mil. eur, ze správy aktiv o 16,5 % na 410,7 mil. eur, z prodejů aktiv o 51,1 % na 62,8 mil. eur, u developmentu svítí -93,8 % na 3,0 mil. eur. Provozní výsledek skupiny (EBIT) se meziročně zhoršil o 35,6 % na 444,7 mil. eur a čistý zisk klesl meziročně o 22 % na 210,1 mil. eur.
Přecenění aktiv
Po očištění čistého výsledku o vliv měnových kurzů a derivátů ale čistý zisk meziročně klesl o 40,6 % na 162,1 mil. eur. Rozdíl jde na vrub zejména negativnímu přecenění aktiv, které znamená do výsledku efekt 24,7 mil. eur namísto 160,8 mil. eur bez tohoto očištění. Hrubé cash flow meziročně vzrostlo o 8,9 % na 315,3 mil. eur.
„Na uplynulé čtvrtletí nahlížíme jako na naše nejsilnější v roce z pohledu pronájmů i prodejů nemovitostí. Zesílilo portfolio generující hotovost. Development zaměřujeme zejména na Německo,“ uvedl mimo jiné CEO skupiny Eduard Zehetner a mimo jiné potvrdil přípravy na druhý listing akcií – po Vídni ve Varšavě.
Výhled
K uplynulému kvartálu Immofinanz uvedla, že v kancelářském segmentu zůstaly stabilní nájmy s mírným růstem u německého Düsseldorfu a obsazenost se zvýšila s výjimkou Budapešti, Bukurešti a rovněž Düsseldorfu. U retailu hodnotí skupina situaci jako stabilní s růstem obsazenosti ve Varšavě. U logistiky upozorňuje na pokles obsazenosti v Praze a Bratislavě a opakovaně v Moskvě při stabilních až klesajících nájmech.
U kanceláří očekává Immofinanz stabilitu i do budoucna při nízké další výstavbě, u retailu naopak zasažení velkým množstvím nových projektů. „Do konce roku 2013 přijde na trh 2,5 milionu metrů čtverečních nových prostor, z toho polovina v Polsku,“ uvedla firma. U logistiky čeká zlepšení trendu zejména v silnějších ekonomikách v čele s Německem.
Immofinanz: Trhy a obsazenost
Immofinanz k 25. únoru dokončila program zpětného odkupu akcií, v němž koupila 20 milionů vlastních akcií na průměrné ceně 3,12 eur. Zpětným odkupem s vlivem cca 5 centů na akcii vysvětluje faktické zvýšení odměny pro akcionáře, když navržená dividenda 15 centů na akcii je shodná s rokem předchozím po 10 centech ve fiskálním roce 2010/2011.
Strategie
Základní strategií Immofinanz je využití hotovosti na development, stabilizace projektu skrze jeho správu a následný cyklicky vhodně načasovaný prodej. Z pohledu struktury se Immofinanz míní zbavit hotelové části portfolia (1,9 %) a omezí příležitostné projekty u kanceláří i retailu (2,0 % a 3,1 % portfolia), u kanceláří i méně kvalitní v Rakousku a Německu (5,8 %). Zvyšovat chce podíl vysoce kvalitních kanceláří (nyní 12,1 %) i obchodních center (24,8 %).
Zajímavý je pohled na financování. To je ze 76,4 % bankovní a to s celkem 110 bankami, kde v čele stojí , a s Oberbank (jde o rakouskou realitní skupinu). Z osminy se na financování podílejí konvertibilní dluhopisy, z 9,3 % lokální administrativa a drobně korporátní dluhopisy.
CA Immo
Včera jsme přinesli přehled výsledků realitní skupiny CA Immo, která má shodně s (zejména proto se jim věnujeme) i Immofinanz aktiva rozprostřena ve střední a východní Evropě i výrazně na trhu Německa. CA Immo na úrovni celého roku 2012 zvýšila výnosy z pronájmů meziročně o 5,8 % na 280,9 milionů eur díky „silnému zájmu trhu o dokončené projekty společnosti“. Čistý provozní výsledek skupiny vzrostl meziročně o 8,7 % na 247,9 mil. eur. Přecenění aktiv bylo negativní u kanceláří a logistiky, teritoriálně ve východní Evropě. Kladně naopak přecenění aktiv postihlo Německo a Rakousko.
Management CA Immo do roku 2013 „nahlíží s mírným optimismem“, byť „některé faktory mohou odložit oživení“. Očekává pozitivní vývoj u pronájmů, ale dodatečné výnosy z dokončovaných projektů menší proti výpadku pronájmů z důvodu prodejů některých aktiv. „Výhled nám říká, že celkové podmínky v sektoru zůstanou napjaté a nepředvídatelné. Pracujeme zejména na zvýšení ziskovosti společnosti, pozitivní dopad bude pokračovat u nákladových úspor zavedených loni,“ shrnul CEO Dr. Bruno Ettenauer.
(Zdroj: Immofinanz, CA Immo, Orco)