Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Řecko se připravuje na návrat na světové trhy

Řecko se připravuje na návrat na světové trhy

09.11.2015 16:45
Autor: Pavel Petr, Patria Online

Jen šest měsíců poté co se finanční sektor téměř vypařil a země byla bez pomoci Evropy na kolenou tváří tvář exitu z eurozóny, se Řecko připravuje na vstup zpět na světové trhy.

Vztah mezi vládou a úřady zodpovědnými za organizací aukcí řeckých dluhopisů byl přerušen během toho roku, kdy nastoupil do vlády Alexis Tsipras, šéf levicové Syrizy.

Naštěstí situace se uklidnila poté co země “vyhandlovala” další balík peněz od Evropanů za příslib úspor a reforem. Situace je naprosto jiná. V červnu se země připravovala pomalu na finanční armagedon v přímém přenosu. Dnes se připravuje na vstup zpět na trhy. To se nestane ještě během prvního čtvrtletí roku 2016, ale spíše se Řecka na trhu můžeme dočkat až další léto. Také záleží na tom jak budou spolupracovat další úřady, ale je tu šance, že do konce druhého kvartálu bychom mohli zemi vidět znovu obchodovat.

Výnosy dluhopisů vydávané Řeckem raketově rostly již v dubnu tohoto roku s tím, jak se investoři nebyli schopni dohodnout se svými protějšky během jednání s Řeckem. Tehdy se hodně hadrkovali představitelé hlavně Německa (jako největšího věřitele) s Řeckem. Řekové dlouho bojovali a bili se za své řešení, ale investoři je dotlačili do kouta v podobě zavřených bank a kapitálových kontrol. Řekové se uvolili a za pět minut dvanáct na podmínky věřitelů přistoupili a získali další prostředky čímž odvrátili kolaps.

Maxima výnosů na dvouleté splatnosti státního řeckého dluhopisu bylo dosaženo v polovině červnu 2015 a to kolem 30 %. Následně výnos klesal s tím, jak se situace uklidňovala. Dnes se výnos pohybuje na 7,815 %.

dluh-1

Pokud budou Atény schopné v roce 2016 prodávat svoje dluhopisy na trhu, bude to představovat doslova obrat ve vnímání a postavení Řecka na světových trzích. Země v recesi, která se rok po praktickém roztavení finančního sektoru, pozastavení obchodování na burze a kapitálových kontrolách vrátí na trh s dluhopisy je opravdové překvapení.

Co změnilo pohled investorů? Asi nejvíce plány na rekapitalizaci bank a tedy jednoho z páteřních “systémů” každé ekonomiky. Burza a banky zprostředkovávají tok krve v živé ekonomice. Bez tohoto jsou investoři velmi nervozní, zejména pokud své prostředky nemohou rychle dostat ze země. Druhou věcí co se změnilo je přístup a změny ke správě bankovního systému v zemi.

Dalšími body co by mohlo umožnit tak rychlý návrat jsou změny v penzijním systému a další změny v ekonomickém systému země, které se mají schvalovat v řeckém parlamentu ke konci tohoto měsíce.

Existují názory, že vstup na trhy je předčasný. Nejdřív by měla být dokončena rekapitalizace bank a také znovu revidována stabilita bank. Navíc je dost možné, že se celá věc zpozdí. Což podle některých rozhodně není na škodu, myslí si to i v Bank of Greece.

Zdroj: Bloomberg, FT


Čtěte více:

Šečteno je 99,49 % hlasů - vítězem je Syriza a v koalici se stranou Nezávislí Řekové povede Řecko; jaké jsou implikace?
20.09.2015 22:57
Po sečtení 99,49 % hlasů se pozice jednotlivých stran ani počty získan...
Moscovici: Řecko a eurozóna se chtějí vyhnout dalšímu dramatu
05.10.2015 16:28
Řecko i eurozóna mají společnou vůli vyhnout se novému dramatu či trag...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y