Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Schwab: Co by snížilo atraktivitu finančních akcií a jaký bude rok 2018

Schwab: Co by snížilo atraktivitu finančních akcií a jaký bude rok 2018

5.1.2018 13:17
Autor: Redakce, Patria.cz

Investor Brad Sorensen ze společnosti Schwab se na jejích stránkách s investory dělí o několik postřehů a projekcí pro rok 2018. V první řadě poukazuje na rekordně nízkou volatilitu trhů v roce 2017. S něčím podobným se podle jeho názoru ovšem v roce 2018 počítat nedá. Naopak můžeme čekat „trochu více akce“, protože v USA se budou konat další volby, globální tenze jsou vysoké, valuace akciových trhů se nacházejí velmi vysoko a Fed bude dál pokračovat v normalizaci své monetární politiky. 

Sorensen poukázal na to, že jeho společnost má nyní pozitivní doporučení na sektor technologií, financí a zdravotní péče, negativně naopak vnímá utility, telekomunikace a reality. Kladně pak hodnotí většinu změn v oblasti regulace, i když se objevuje několik hrozeb. Ty mohou souviset zejména s uvolňováním regulace finančního sektoru. Celkově je ale v této oblasti „stále více kouře než skutečného ohně“. 

Demokraté i republikáni se sice shodují na tom, že Spojené státy potřebují významné investice do opravy silnic a mostů, do letecké dopravy a modernizace přístavů. I přesto však podle investora stále není jasné, zda bude skutečně schválen tolikrát zmiňovaný plán vládních investic, o kterém během své volební kampaně často hovořil Donald Trump. 

Investice se ale každopádně stanou jedním z hlavních ekonomických témat příštího roku. Podnikatelský optimismus je totiž vysoko a investice korporátního sektoru se začínají zvedat z předchozích utlumených úrovní a mohly by se stát jedním z tahounů dalšího oživení. Přispět by k tomu mohlo i zastarávání dosavadního kapitálového vybavení firem. Jeho průměrný věk je nyní podle Cornerstone Macro Research 13 let, což představuje historické maximum. 

Kapitálové výdaje firem by mohl podpořit i Washington svou daňovou reformou, která by umožnila započítat si CapEx jako 100% uznatelný daňový náklad. Pomoci by mohla i repatriace hotovosti ze zahraničí. Velkou pozornost si pak zaslouží investice energetického sektoru. Ten je stále opatrný a Financial Times nedávno informovaly, že velké ropné společnosti nehodlají investovat do projektů, které by se staly ziskové pouze s cenami ropy nad 50 dolary za barel. Sorensen je ovšem ohledně přísného dodržování podobných plánů zdrženlivý a cena ropy se navíc již nějaký čas pohybuje blízko 60 dolarů za barel a určitý optimismus je tak namístě i u investic energetických společností.

Investor nečeká velkou změnu v politice Fedu i přesto, že se značně změní jeho vedení. Finanční sektor těží z rostoucích sazeb, určité obavy ale vyvolává současné zplošťování výnosové křivky. Pokud budou dál růst krátkodobé sazby a dlouhodobé sazby ne, může Schwab změnit svůj současný pozitivní pohled na tento sektor, ale „zatím v tomto bodu ještě nejsme“. Matoucí je z tohoto pohledu pokračující zájem investorů o utility, kterým nenahrává ani zvyšování sazeb, ani to, že nemohou nabídnout výhled na růst. 
 
Bude rok 2018 představovat konec utrpení tradičního maloobchodu? V roce 2017 došlo v tomto odvětví k řadě bankrotů a uzavírání obchodů a média hovoří o tom, že „retail je mrtev“. Investor nicméně tak velkou skepsí netrpí, protože „Američané rádi nakupují a jsou věci, které online nekoupíte“. Odvětví si ale musí najít svou správnou velikost a právě k tomu nyní dochází. Retailové společnosti budou muset o své zákazníky bojovat, ale „budou tu vítězové, které lze koupit za slušné ceny“. 

Zdroj: Schwab


 
 
 
 
 
 

Čtěte více:

Trhy si už nebudou užívat nadměrné likvidity...
10.12.2017 15:18
Financial Times poukazují na to, že letos se vede dlouhé řadě aktiv, k...
Víkendář: Bohuslav Sobotka o klíči k úspěchu ČR a celé EU
10.12.2017 8:03
Evropská unie stojí podle Bohuslava Sobotky na křižovatce. Někteří vol...
Víkendář: Zaplaví muslimové Evropu?
9.12.2017 7:57
V posledních letech přišel do Evropy rekordní počet žadatelů o azyl ze...
Co se stane, když se bitcoin zhroutí?
11.12.2017 6:30
Desítky milionů uživatelů, tisíce těžařů. Získávání digitální měny bit...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.1.2019
9:13Rozbřesk: Země EU stále spoléhají na dluhy
8:55Začátek evropského obchodování bude asi negativní, vyhlídky globální ekonomiky nepotěšily  
8:33OSN: Světová ekonomika vzroste letos i příští rok o 3 %
6:01Kdy čínská ekonomika narazí?
21.1.2019
18:38Tisíce let stará kniha a jedovaté plody sociálních sítí
17:58Kdo je králem po výsledcích velkých amerických bank? (komentář analytika)  
17:41Zhoršení výhledu, plán B pro brexit. Akcie zůstávají v červeném
17:33Mayová dává na stůl plán B pro brexit, Corbyn a labouristé chtějí vyloučit odchod bez dohody
17:21Investoři do burgundského mohli loni slušně vydělat
17:13Pražskou burzu oslabila Erste či O2, v Evropě padá Henkel. Objemy tlumí uzavřená Wall Street
15:58Euroboomu došel dech, čeká nás širokosáhlá recese?
14:34Lidé objednali Dluhopis Republiky za více než 3 miliardy korun. MF otevírá druhé kolo
14:20MMF srazil výhled růstu ekonomiky, výrazně pro Německo a eurozónu
13:38Oxfam: Propast mezi chudými a bohatými živí globální hněv
13:37Týdenní výhled: Uzavírka úřadů v USA a evropské indexy aktivity mohou zabrnkat na nervy  
13:24Komerční banka, a.s.: Aktuální výpis z obchodního rejstříku
12:07Po slušných datech se čeká na plán B. Trhy se mezitím konsolidují, eurodolar beze směru  
11:54Kauza Big Mac: Ztráta příčetnosti bruselských byrokratů, nebo rozumný tah?
10:48Padne v USA rekordní pokuta pro Facebook?
10:41České banky očekávají slábnoucí poptávku po úvěrech, hlavně hypotékách

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
USA - Maloobchodní tržby, m/m
USA - Počet nově zahájených staveb
USA - Průmyslové objednávky, m/m
USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m
USa - Zahraniční obchod, mld. USD
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
16:00USA - Prodeje starších domů