Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trhy si už nebudou užívat nadměrné likvidity...

Trhy si už nebudou užívat nadměrné likvidity...

10.12.2017 15:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Financial Times poukazují na to, že letos se vede dlouhé řadě aktiv, která zdaleka nezahrnuje jen digitální měny. Mnozí to připisují na vrub pozitivnímu vlivu vysoké nabídky likvidity. Jim Paulsen ze společnosti Leuthold ukazuje v následujícím obrázku vývoj šestiměsíčního růstu peněžní nabídky a produktu. Jak je zřejmé, nacházíme se nyní ve výjimečné situaci, protože obě křivky se protínají. Co to pro trhy může znamenat?

001 

Trhům podle Financial Times svědčí prostředí, ve kterém peněžní nabídka roste rychleji než celá ekonomika. V takové situaci totiž peníze, které ona nevstřebá, míří na trh a to žene ceny aktiv nahoru. Podle této logiky by tak pokles tempa růstu peněžní nabídky pod tempo růstu produktu mělo na trhy působit negativně. A jelikož Fed se skutečně chystá k určitému utažení likvidity, do takové situace se trhy pravděpodobně skutečně dostanou.

Podle druhého obrázku ale není namístě pesimismus. Půjčky firemnímu sektoru totiž rostou nejrychlejším tempem od poslední finanční krize. Zdá se, že poptávka sílí napříč celou eurozónou, a to v době, kdy se ECB chystá omezit svůj stimulační program. V grafu je konkrétně vyznačen vývoj úvěrů nefinančním korporacím, úvěrů poskytnutých domácnostem a soukromému sektoru celkem:

001 

Pozitivní je i vývoj v oblasti bankovního dluhu. Jak ukazuje poslední obrázek, výnosy rizikovějších obligací finančních institucí během posledního roku a půl soustavně klesaly. Jde o dluhopisy, které by v případě finančních problémů bank generovaly investorům ztráty. Výnosy bezpečných obligací se pak stále pohybují na extrémně nízkých úrovních – viz modrá křivka v posledním grafu. To nutí investory k hledání vyšších výnosů na rizikovějších segmentech trhu.

001 

V segmentu rizikovějších bankovních obligací sice v únoru minulého roku došlo k prudkým prodejům, které byly spuštěny obavami z dalšího vývoje v evropském bankovním sektoru, poté se ovšem dostavila rally, kterou do značné míry táhl celkový vývoj na dluhopisových trzích. Pozitivní náladu na trhu nezkazily ani nedávné problémy španělské Banco Popular, která byla nakonec prodána bance Santander za 1 euro. Výnosy na evropském trhu rizikových korporátních obligací se pak dokonce posunuly poprvé v historii pod 2 %.

Zdroj: Financial Times

 
 

Čtěte více:

Co si centrální banky myslí o kryptoměnách
06.12.2017 12:22
Osm let existence bitcoinu stačilo na to, aby si centrální banky po ce...
Po 80 % posílení stále levná akcie?
06.12.2017 18:38
Fitbit, Urban Outfitters a Pandora. To jsou tři společnosti, které byl...
Jak reformovat eurozónu? Brusel má plán
06.12.2017 15:14
Vznik Evropského měnového fondu (EMF) na základě struktury Evropského ...
Kobalt by kvůli boomu elektroaut mohl vyrůst na dvojnásobek. Znovu
06.12.2017 17:39
Kobalt stojí tolik, co před deseti lety, na současných úrovních by ale...
Dozvuk Dieselgate: Americký manažer Volkswagenu dostal 7 let
07.12.2017 8:16
Manažer německé automobilky Volkswagen Oliver Schmidt, zadržený počátk...
Trump uznal Jeruzalém za hlavní město Izraele
07.12.2017 8:23
Americký prezident Donald Trump navzdory mezinárodní kritice oznámil, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.11.2019
16:3017. listopad ŽIVĚ: Národní, Koncert pro budoucnost, rozdány Ceny Paměti národa
13:08Víkendář: Velká renesanční inflace, demografie a zlaté peněžní šoky
16.11.2019
21:04300 tisíc lidí na Letné 30 let od 1989. Co přinese 17. listopad?
15:5430 let od pádu železné opony: Jak si vedou česká a další ekonomiky a jak je na tom koruna?  
7:32Víkendář: Pokud ustoupíme, skončíme jako čínští Ujguři
15.11.2019
22:01Americké akcie zakončily týden na historických maximech
19:50Skvostná umělecká díla na předaukční výstavě Galerie KODL
18:54Nic moc si nenalhávat
17:25Průmyslová výroba v USA klesla v říjnu nejvíce od května 2018
17:18František Kronus: Poněkud přehnaný optimismus na trzích
16:50Skvělá čísla nVidie kalí matný výhled, trh čekal víc (komentář analytika)  
16:18OPEC vs. američtí břidlicáři: kdo s koho?  
16:14Špatná data? Trhy si závěr týdne zkazit nenechají  
15:49Applied Materials: Výhled konečně předpovídá rostoucí zisky (komentář analytika)  
15:26Rusnok: Výše úrokových sazeb odpovídá hospodářskému cyklu
13:13Perly týdne: Tesle utíká čas, IBM jej revolučně zkracuje a my „vynikáme“ v krádežích aut
12:27Hongkongská vláda čeká letos poprvé za deset let pokles ekonomiky
12:20Velké chyby ve statistice mohly ovlivnit rozhodování Riksbank. Je to katastrofa, zní z banky
11:11Jak mohou s akciemi zamávat americké volby?
10:45Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s. - Oznámení o výsledku jednání valné hromady – rozhodnutí o rozdělení zisku a výplatě podílu na zisku akcionářů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data