Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pesimismus dosáhl vrcholu roku 2008. Goldman Sachs snížila cíl na S&P 500 a podle BofA je teď králem hotovost

Pesimismus dosáhl vrcholu roku 2008. Goldman Sachs snížila cíl na S&P 500 a podle BofA je teď králem hotovost

26.09.2022 11:14
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři kupí hotovost a vyhýbají se téměř všem ostatním třídám aktiv. Podle stratégů Bank of America jsou nejpesimističtější od globální finanční krize a také sama banka snižuje výhled pro americké akcie. A na rizika dopadající na akcie upozorňuje také banka Goldman Sachs.

Hotovost si v týdnu do 21. září zapsala příliv 30,3 miliardy dolarů, zatímco globální akciové fondy zaznamenaly odliv 7,8 miliardy dolarů, uvedla Bank of America s odkazem na údaje EPFR Global. Z dluhopisových fondů se odlilo 6,9 miliard dolarů a ze zlata 400 milionů dolarů.

Nálada investorů je „nepochybně“ nejhorší od krize v roce 2008, přičemž ztráty na státních dluhopisech jsou nejvyšší od roku 1920, uvedli stratégové pod vedením Michaela Hartnetta. Výkonnost dluhopisů a akcií podle nich nadále překonává hotovost, komodity a volatilita. Ukazatel býčí/medvědí nálady Bank of America je rovněž na maximálně medvědím.

Hartnett očekává, že americké akcie budou dále klesat. Valuace se totiž dostávají pod tlak kvůli zpřísňujícím se finančním podmínkám, rostoucím geopolitickým rizikům a klesajícímu výhledu globálního růstu ekonomiky. Podle jeho výhledu na firemní zisky se akciový index S&P 500 bude obchodovat mezi 3 300 a 3 500 body, což je pod současnou úrovní.

Obavy z inflace a rostoucích sazeb se tento týden ještě prohloubily poté, co Fed naznačil, že nezmírní své odhodlání zpřísňovat měnovou politiku, i kdyby to znamenalo pokles ekonomiky do recese. Americký akciový index S&P 500 míří k pátému týdennímu poklesu ze šesti a téměř vymazal letní zisky po silnější výsledkové sezóně, než se čekalo.

05

S argumentem, že dramatický posun ve výhledu na vyšší úrokové sazby bude mít dopad na ocenění amerických akcií, snížili také stratégové Goldman Sachs svůj cíl na konec roku u amerického benchmarku, a to na 3 600 bodů ze 4 300. "Naši ekonomové nyní předpovídají, že FOMC zvýší v listopadu základní úrokovou sazbu o 75 bps, v prosinci o 50 bps a v únoru o 25 bps na 4,5 až 4,75 %." Scénář vyšších úrokových sazeb v jejich valuačním modelu podporuje poměr ceny a zisku na akcii na 15násobku ve srovnání s dřívějším předpokladem 18násobku, uvedli stratégové. 

06

Rizika v poslední prognóze Goldmanů jsou vychýlená směrem dolů kvůli rostoucí pravděpodobnosti recese, což by vedlo k nižším firemním ziskům, širší mezeře na výnosech a posunu amerického akciového benchmarku na dno 3 150 bodů. Nový základní cíl společnosti Goldman ale odhaduje u indexu S&P 500 6měsíční a 12měsíční cíl na 3 600, resp. 4 000 bodech. Banka přitom doporučuje investorům defenzivní pozice a kvalitní akcie se silnou rozvahou, vysokou návratností kapitálu a stabilními prodeji.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Rozhodující dno ještě nepřišlo, varují stratégové Goldman Sachs
07.09.2022 16:04
Celosvětové akcie mají nejhorší výkon od evropské dluhové krize před d...
Morgan Stanley i Goldman Sachs varují před horšími zisky amerických firem a nižšími valuacemi
20.09.2022 10:26
Poté, co data z minulého týdne odhalila rozpálenější inflaci, než se ...
2023: Prostředí nízkých procent?
20.09.2022 18:06
V Goldman Sachs se nedomnívají, že příští rok přijde recese, zisky by ...
Roubini varuje před 'dlouhou a ošklivou' recesí. Bude trvat celý příští rok a akcie klesnou o 40 procent
21.09.2022 6:01
Ekonom Nouriel Roubini, který předpověděl finanční krizi v roce 2008, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university