Bilance pražské burzy: Vítězem týdne i půlroku Erste. S dividendou ji dotahuje KB a ztráty vyvažuje PM ČR

Se ziskem, který zároveň posouvá hlavní index pražské burzy PX ze ztrát do zisku v bilanci od počátku roku 2012, končí zkrácený předsváteční týden pražská burza. Aktuálních +1,71 procenta na 916,30 bodu obrací bilanci -1,12 procenta na 900,90 bodu od počátku ledna do června, zajímavé zisky ale nepřináší. Kdo je vítězem zkráceného týdne i prvního letošního pololetí a jak žebříček mění dividenda?

Předsváteční tři dny přinesly bez setiny procenta 5% zisk na rovných 400 korun za akcii rakouské Erste Bank. Ta je se ziskem převyšujícím 10 % také vítězem první poloviny roku 2012. V prvním červencovém týdnu i bilanci celé první poloviny roku 2012 druhou příčku shodně obsazují akcie Komerční banky, která do června přidala 5,11 procenta na 3500 korun, v červenci zatím dalších 3,71 procenta na 3630 korun. Bez výraznějších zisků, ale také ztrát, se v předsvátečním týdnu i prvním pololetí vyvíjely akcie Fortuny (0,3 + 1,7 %), AAA Auto (3,6 -0,2 %) či zcela stabilního u hladiny 170 korun za akcii kotvícího Unipetrolu (-0,03+0,02 %). 

 

Zatímco dosavadní roční zhodnocení akcií Erste o 15 % není nezajímavé, palčivější je situace na sestupné straně SPADdového spektra. Pod tlakem svých dluhů a turbulentních změn ve strategii i managementu jsou zejména akcie dvou česko-amerických duálních emisí KITD a CETV. Mezi ně se ale významně vklínily svým dopadem na celý SPAD zásadnější akcie těžební NWR plus akcie developera Orco. 

 *bez vlivu dividend

 
Akcie KITD jsou sužovány negativní revizí výhledu, zásadními změnami managementu, na zřeteli visícím delistingem z Prahy i celkově otřesenou důvěrou investorů. Technologický titul v prvním pololetí odepsal téměř 46 procent na 91 korun za akcii, další více než 4 % k 87 Kč odevzdal v červenci a je nejztrátovějším titulem SPADu.

Pokles cen uhlí, debaty o případné akvizici v pozici přebíraného či přebírajícího, nálepka těžaře s vyššími produkčními náklady a horší skladba těžebního mixu, ale zejména posun do vyčkávacího módu polského projektu Debiensko. To jsou zřejmě zaklínadla, stojící za pololetním poklesem akcií NWR o 24,5 % ke 102 korunám za akcii, zmírněným zatím 2,5% ziskem v červenci.

Náročným procesem směny dluhu na úrovni skupiny i v rámci německé Orco Germany především za akcie i za nový dluh prochází v rámci záchranného plánu developer Orco Property Group. Proti perspektivě světlejší budoucnosti působí efekt ředění stávajících akcionářů, což je dominantním faktorem tlaku na sestup akcií OPG. V pololetí titul odepsal necelých 19 % k 68 korunám za akcii, výrazně červený s odpisem bezmála 8 % je pro OPG zatím také červenec, který titul YTD posouvá na druhou nejztrátovější příčku čistě tržním vývojem.

Dluhy, s jejichž řešením svým kapitálovým vstupem až do výše 49,9 % hlasovacích práv pomáhá Time Warner, a v situaci recese napříč ekonomikami zatím marné čekání na oživení reklamních trhů, se podepisují na výkonu akcií mediální skupiny CETV. Od počátku roku jsou níže o více jak 16 % za pololetí, korigováno o červencová zatím +3 %.

Řádově 11 % půlrok ukrojil z tržních cen akcií ČEZu a tabákové defensívy Philip Morris ČR (červenec zatím -0,7 % a -1,2 %). To je optika tržní ceny. Jak do celkové bilance promlouvají dividendy? 
 
Dividendy

Rekordmanem absolutní dividendy jsou akcie tabáku Philip Morris ČR s její hrubou výší 920 korun na akcii, následovány Komerční bankou se 160 korunami na akcii. ČEZ nabídl dividendu 45 Kč, Telefónica CR odměnu pro akcionáře (dividenda + snížení kapitálu) 27 Kč + 13 Kč, ale s realizací až od září dále. Dividendy v eur nabízejí VIG (1,10 eur), Pegas (1,05 eur) také s nárokem až v říjnu, NWR a Fortuna.

Akcie PM ČR s dividendovým výnosem 7,9 % se posouvají v bilanci půlroku zohledněním dividendy z -10,77 % pouze o 435 Kč níže, tedy dividenda odpis snižuje na 3,5 %. U Komerční banky dividenda zvyšuje půlroční zhodnocení z 5,11 % a 3500 Kč na téměř dvojnásobných 9,9 % a KB tak rázem téměř dotáhla zhodnocení Erste. Hrubá dividenda 45 Kč na ČEZu znamená skokové snížení pololetní ztráty z 11,34 % na polovinu. U pojišťovny VIG hrubá dividenda navyšuje půlroční zisk titulu na více než 4 %.

Dividendy SPADových titulů:

Klíčové zprávy týdne

Faktickou událostí tohoto týdne u tuzemských akciových titulů je zřejmě předložení nabídek tří uchazečů na dostavbu jaderné elektrárny Temelín, z nichž všichni formální stránce podání vyhověli. Unipetrol rozhodl, že pardubické Paramo již nebude zpracovávat ropu, odstávka aktivit je tedy z dočasné trvalá. Konkurence na tuzemský trh paliv vstoupila posílením Slovnaftu akvizicí 124 čerpacích stanic Pap Oil skrze mateřskou MOL. Na CETV dokončil Time Warner svůj příslib kapitálového vstupu v zájmu řešení situace zadlužení společnosti a svůj podíl na hlasovacích právech navýšil na 49,9 %. ČTÚ pak od července snížil operátorům na polovinu terminační poplatky.

Přehled jednotlivých zpráv k tuzemským akciovým titulům naleznete v sekci Akcie ČR.