Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Skutečné kořeny italské stagnace

Skutečné kořeny italské stagnace

25.6.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Itálie dnes čelí jedné z největších recesí v historii, její ekonomika mezi lety 2007 a 2013 klesla asi o 8,5 % HDP. Současná situace je do značné míry odrazem krize v eurozóně a tvrdého utahování fiskální politiky, ke kterému dochází ve většině evropských zemí. Od roku 2007 se tak primární bilance této země zlepšila o 3,3 % potenciálního HDP, a to téměř výhradně jako výsledek zvyšování daní. To, že Itálie není schopna dostat se z recese, je ale podle mého názoru způsobeno hlavně její „ztracenou dekádou“, během níž neproběhly potřebné reformy na trhu práce a na finančním trhu. Výsledkem je malá konkurenceschopnost a pomalý růst produktivity. Krize tak pouze vyzdvihla na světlo to, co Itálie dlouho ignorovala.

Z hlediska měření konkurenceschopnosti jsou zajímavé zejména jednotkové náklady práce. V Itálii tyto náklady vzrostly mezi lety 2001 a 2011 ve srovnání s jejími hlavními obchodními partnery o více než 23 %. V Německu naopak došlo k poklesu o 9,7 %. Konkurenceschopnost dané země se zvyšuje, pokud klesají průměrné hodinové mzdy, roste průměrná produktivita práce, klesá míra zdanění práce či pokud oslabuje nominální kurz nebo dochází k relativnímu zvýšení DPH. Země tak může například přikročit k „fiskální devalvaci“, v jejímž rámci zvýší sazbu DPH u dovozů či sníží zdanění práce.

V roce 2000 byla cena hodinové práce v Německu ve srovnání s Itálií asi dvojnásobná. V následujících deseti letech došlo ke konvergenci nominálních mezd, produktivita ale tento trend nesledovala. V Itálii došlo k její úplné stagnaci, zatímco v Německu nastal prudký růst. Odhlédneme-li od vlivu daní, italské jednotkové náklady práce rostly o 32,5 % rychleji než v Německu. Německo navíc využívalo zmíněnou fiskální devalvaci, zatímco Itálie činila opak.

Na počátku byla tedy práce v Itálii mnohem levnější a poté došlo k částečné konvergenci. Problémem je to, že produktivita se nechovala stejně. Podle teorie by mělo docházet k tomu, že rozvoj některých odvětví v zahraničí povede k vyšší nabídce práce v domácí zemi a následně k tlaku na mzdy. V Itálii byl ale vývoj opačný. V současné době je velmi populární dávat vinu za problémy v této zemi Angele Merkelové, Mariu Montimu, euru či utahování. K prohloubení krize určitě přispěly cyklické faktory. Itálie ale platí za to, že dlouhodobě nebyla schopna provést potřebné reformy, což dusí inovace i růst produktivity.

Autorem je Paolo Manasse.

Zdroj: VOX

 


Čtěte více:

Letta sestavil italskou vládu, vítězem je ale Berlusconi. Vnější pomoc není zažehnána?
29.4.2013 9:28
Nová italská vláda premiéra Enrika Letty složila přísahu do rukou prez...
RGE: Itálie by měla dělat opak toho, co doposud
10.5.2013 15:47
Italská vláda by měla zavést politiku zodpovědnosti bez utahování. Ta ...
Ropa pod olivovníky má Itálii pomoci z recese
31.5.2013 17:49
Jižní Itálie je díky příznivým klimatickým podmínkám a absenci zeměděl...
Italská vláda schválila balík opatření na podporu růstu
17.6.2013 9:33
Italská vláda schválila balík opatření na podporu ekonomiky potýkající...
Draghi (ECB): Jsme připraveni přes rizika nasadit nové nástroje, i negativní sazby
18.6.2013 11:14
Evropská centrální banka je připravena nasadit nové nestandardní nástr...

Váš názor
  • Teoria a socialistická praxe
    25.6.2013 8:54

    "Podle teorie by mělo docházet k tomu, že rozvoj některých odvětví v zahraničí povede k vyšší nabídce práce v domácí zemi a následně k tlaku na mzdy." To ovšem platí pouze za podmínek volného trhu. Itálie, společně s Francií a jejich odborářsko-socialistické prostředí takový vývoj nedovolují. Naopak, obě země mají obrovskou přezaměstnanost zejména ve státním sektoru a jejich největších firmách (většinou navíc se státní účastí), což jde přesně proti růstu produktivity práce (produktivitu práce snižuje i ten faktor, kolik neproduktivních lidí musí živit jeden pracovník produkující komerční hodnoty).
    Thud
Aktuální komentáře
14.12.2017
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)