Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Skutečné kořeny italské stagnace

Skutečné kořeny italské stagnace

25.06.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Itálie dnes čelí jedné z největších recesí v historii, její ekonomika mezi lety 2007 a 2013 klesla asi o 8,5 % HDP. Současná situace je do značné míry odrazem krize v eurozóně a tvrdého utahování fiskální politiky, ke kterému dochází ve většině evropských zemí. Od roku 2007 se tak primární bilance této země zlepšila o 3,3 % potenciálního HDP, a to téměř výhradně jako výsledek zvyšování daní. To, že Itálie není schopna dostat se z recese, je ale podle mého názoru způsobeno hlavně její „ztracenou dekádou“, během níž neproběhly potřebné reformy na trhu práce a na finančním trhu. Výsledkem je malá konkurenceschopnost a pomalý růst produktivity. Krize tak pouze vyzdvihla na světlo to, co Itálie dlouho ignorovala.

Z hlediska měření konkurenceschopnosti jsou zajímavé zejména jednotkové náklady práce. V Itálii tyto náklady vzrostly mezi lety 2001 a 2011 ve srovnání s jejími hlavními obchodními partnery o více než 23 %. V Německu naopak došlo k poklesu o 9,7 %. Konkurenceschopnost dané země se zvyšuje, pokud klesají průměrné hodinové mzdy, roste průměrná produktivita práce, klesá míra zdanění práce či pokud oslabuje nominální kurz nebo dochází k relativnímu zvýšení DPH. Země tak může například přikročit k „fiskální devalvaci“, v jejímž rámci zvýší sazbu DPH u dovozů či sníží zdanění práce.

V roce 2000 byla cena hodinové práce v Německu ve srovnání s Itálií asi dvojnásobná. V následujících deseti letech došlo ke konvergenci nominálních mezd, produktivita ale tento trend nesledovala. V Itálii došlo k její úplné stagnaci, zatímco v Německu nastal prudký růst. Odhlédneme-li od vlivu daní, italské jednotkové náklady práce rostly o 32,5 % rychleji než v Německu. Německo navíc využívalo zmíněnou fiskální devalvaci, zatímco Itálie činila opak.

Na počátku byla tedy práce v Itálii mnohem levnější a poté došlo k částečné konvergenci. Problémem je to, že produktivita se nechovala stejně. Podle teorie by mělo docházet k tomu, že rozvoj některých odvětví v zahraničí povede k vyšší nabídce práce v domácí zemi a následně k tlaku na mzdy. V Itálii byl ale vývoj opačný. V současné době je velmi populární dávat vinu za problémy v této zemi Angele Merkelové, Mariu Montimu, euru či utahování. K prohloubení krize určitě přispěly cyklické faktory. Itálie ale platí za to, že dlouhodobě nebyla schopna provést potřebné reformy, což dusí inovace i růst produktivity.

Autorem je Paolo Manasse.

Zdroj: VOX

 


Čtěte více:

Letta sestavil italskou vládu, vítězem je ale Berlusconi. Vnější pomoc není zažehnána?
29.04.2013 9:28
Nová italská vláda premiéra Enrika Letty složila přísahu do rukou prez...
RGE: Itálie by měla dělat opak toho, co doposud
10.05.2013 15:47
Italská vláda by měla zavést politiku zodpovědnosti bez utahování. Ta ...
Ropa pod olivovníky má Itálii pomoci z recese
31.05.2013 17:49
Jižní Itálie je díky příznivým klimatickým podmínkám a absenci zeměděl...
Italská vláda schválila balík opatření na podporu růstu
17.06.2013 9:33
Italská vláda schválila balík opatření na podporu ekonomiky potýkající...
Draghi (ECB): Jsme připraveni přes rizika nasadit nové nástroje, i negativní sazby
18.06.2013 11:14
Evropská centrální banka je připravena nasadit nové nestandardní nástr...

Váš názor
  • Teoria a socialistická praxe
    25.06.2013 8:54

    "Podle teorie by mělo docházet k tomu, že rozvoj některých odvětví v zahraničí povede k vyšší nabídce práce v domácí zemi a následně k tlaku na mzdy." To ovšem platí pouze za podmínek volného trhu. Itálie, společně s Francií a jejich odborářsko-socialistické prostředí takový vývoj nedovolují. Naopak, obě země mají obrovskou přezaměstnanost zejména ve státním sektoru a jejich největších firmách (většinou navíc se státní účastí), což jde přesně proti růstu produktivity práce (produktivitu práce snižuje i ten faktor, kolik neproduktivních lidí musí živit jeden pracovník produkující komerční hodnoty).
    Thud
Aktuální komentáře
01.06.2025
15:48Cla a chaos – dějství druhé?
10:02Víkendář: Přehání se to se zásluhami centrálních bank a jejich politiky cílování inflace?
31.05.2025
15:22Fidelity International: Co mohou očekávat investoři do technologií?
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data