Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Skutečné kořeny italské stagnace

Skutečné kořeny italské stagnace

25.06.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Itálie dnes čelí jedné z největších recesí v historii, její ekonomika mezi lety 2007 a 2013 klesla asi o 8,5 % HDP. Současná situace je do značné míry odrazem krize v eurozóně a tvrdého utahování fiskální politiky, ke kterému dochází ve většině evropských zemí. Od roku 2007 se tak primární bilance této země zlepšila o 3,3 % potenciálního HDP, a to téměř výhradně jako výsledek zvyšování daní. To, že Itálie není schopna dostat se z recese, je ale podle mého názoru způsobeno hlavně její „ztracenou dekádou“, během níž neproběhly potřebné reformy na trhu práce a na finančním trhu. Výsledkem je malá konkurenceschopnost a pomalý růst produktivity. Krize tak pouze vyzdvihla na světlo to, co Itálie dlouho ignorovala.

Z hlediska měření konkurenceschopnosti jsou zajímavé zejména jednotkové náklady práce. V Itálii tyto náklady vzrostly mezi lety 2001 a 2011 ve srovnání s jejími hlavními obchodními partnery o více než 23 %. V Německu naopak došlo k poklesu o 9,7 %. Konkurenceschopnost dané země se zvyšuje, pokud klesají průměrné hodinové mzdy, roste průměrná produktivita práce, klesá míra zdanění práce či pokud oslabuje nominální kurz nebo dochází k relativnímu zvýšení DPH. Země tak může například přikročit k „fiskální devalvaci“, v jejímž rámci zvýší sazbu DPH u dovozů či sníží zdanění práce.

V roce 2000 byla cena hodinové práce v Německu ve srovnání s Itálií asi dvojnásobná. V následujících deseti letech došlo ke konvergenci nominálních mezd, produktivita ale tento trend nesledovala. V Itálii došlo k její úplné stagnaci, zatímco v Německu nastal prudký růst. Odhlédneme-li od vlivu daní, italské jednotkové náklady práce rostly o 32,5 % rychleji než v Německu. Německo navíc využívalo zmíněnou fiskální devalvaci, zatímco Itálie činila opak.

Na počátku byla tedy práce v Itálii mnohem levnější a poté došlo k částečné konvergenci. Problémem je to, že produktivita se nechovala stejně. Podle teorie by mělo docházet k tomu, že rozvoj některých odvětví v zahraničí povede k vyšší nabídce práce v domácí zemi a následně k tlaku na mzdy. V Itálii byl ale vývoj opačný. V současné době je velmi populární dávat vinu za problémy v této zemi Angele Merkelové, Mariu Montimu, euru či utahování. K prohloubení krize určitě přispěly cyklické faktory. Itálie ale platí za to, že dlouhodobě nebyla schopna provést potřebné reformy, což dusí inovace i růst produktivity.

Autorem je Paolo Manasse.

Zdroj: VOX

 


Čtěte více:

Letta sestavil italskou vládu, vítězem je ale Berlusconi. Vnější pomoc není zažehnána?
29.04.2013 9:28
Nová italská vláda premiéra Enrika Letty složila přísahu do rukou prez...
RGE: Itálie by měla dělat opak toho, co doposud
10.05.2013 15:47
Italská vláda by měla zavést politiku zodpovědnosti bez utahování. Ta ...
Ropa pod olivovníky má Itálii pomoci z recese
31.05.2013 17:49
Jižní Itálie je díky příznivým klimatickým podmínkám a absenci zeměděl...
Italská vláda schválila balík opatření na podporu růstu
17.06.2013 9:33
Italská vláda schválila balík opatření na podporu ekonomiky potýkající...
Draghi (ECB): Jsme připraveni přes rizika nasadit nové nástroje, i negativní sazby
18.06.2013 11:14
Evropská centrální banka je připravena nasadit nové nestandardní nástr...

Váš názor
  • Teoria a socialistická praxe
    25.06.2013 8:54

    "Podle teorie by mělo docházet k tomu, že rozvoj některých odvětví v zahraničí povede k vyšší nabídce práce v domácí zemi a následně k tlaku na mzdy." To ovšem platí pouze za podmínek volného trhu. Itálie, společně s Francií a jejich odborářsko-socialistické prostředí takový vývoj nedovolují. Naopak, obě země mají obrovskou přezaměstnanost zejména ve státním sektoru a jejich největších firmách (většinou navíc se státní účastí), což jde přesně proti růstu produktivity práce (produktivitu práce snižuje i ten faktor, kolik neproduktivních lidí musí živit jeden pracovník produkující komerční hodnoty).
    Thud
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data