Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pictet: Do akcií se nehrňte, je třeba čekat na ospravedlnění vysokých valuací

Pictet: Do akcií se nehrňte, je třeba čekat na ospravedlnění vysokých valuací

08.05.2019 9:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční společnost Pictet aktualizovala svůj výhled pro vývoj ve světové ekonomice a dění na trzích. Ve srovnání s dubnem tohoto roku nemění alokaci svých investičních aktiv, i když hodnotí zveřejněné zisky obchodovaných společností za první čtvrtletí jako povzbudivé. Namístě je podle Pictetu stále neutrální postoj ke světovým akciovým trhům, protože je třeba vyčkat na faktory, které by ospravedlnily současné vysoké valuace. Pozitivně společnost vnímá čínské a indické akcie.

Negativně vnímá Pictet vládní obligace, a to kvůli jejich nízkým výnosům. Výjimkou jsou americké vládní dluhopisy, které vidí neutrálně. Nadvážené pozice Pictet drží na dluhopisech rozvíjejících se zemí denominovaných v místních měnách. Těm by totiž mohla pomoci „opadající síla dolaru“.

Zlepšení ekonomického výhledu a pokračující podpora ze strany centrálních bank by podle Pictetu mohly udržet investory při chuti na riziková aktiva a prodloužit jejich současnou rally. Již nyní se tu ale objevují známky přílišného optimismu. Platí to například o IPO či o alternativních investicích. U ropy nelze vyloučit růst cen na 80 – 90 dolarů za barel, a to kvůli tenzím kolem Íránu. Ke konci roku se ale bude stále více projevovat převis nabídky nad poptávkou daný rostoucí exportní kapacitou amerických těžařů. Pictet se tak domnívá, že na konci roku se budou ceny ropy pohybovat kolem 70 dolarů za barel.

Poslední výsledková sezóna pomohla k růstu akcií na vyspělých trzích, zlepšil se i výhled ziskovosti pro zbytek roku. Technologické společnosti se začaly obchodovat „s významnou prémií ke zbytku trhu“ a pro všechny sektory bude klíčová „udržitelnost ziskovosti“. Rozvíjející se trhy za těmi vyspělými v dubnu zaostávaly, ale i tak jsou jejich valuace napjaté. Atraktivní je jen zmíněný čínský a indický trh.

Politická situace ve Španělsku a Itálii podle investiční společnosti vrhá stín na všechny dluhopisy na periferii eurozóny, neutrální postoj je dobré zaujmout ke korporátním obligacím denominovaným v tvrdých měnách. Nicméně současný pokles rizikových prémií „je ospravedlněn zlepšením fundamentu“. Pro hedge fondy je pak podle Pictetu zajímavá Asie, kde je na rozdíl od západních trhů příležitost k cenovým arbitrážím a možnost využít vyšší volatilitu. Společnost tak tvrdí, že sama využívá „místní investory, kteří za sebou mají historii doložených úspěchů“.

Zdroj: Pictet

 
 
 

Čtěte více:

Schwab: Nastal čas jít proti tržním trendům
09.04.2019 13:52
Pokud se výnosy dlouhodobých vládních obligací dostanou pod výnosy dlu...
Blíží se revoluce v odvětví pasivních investic?
17.04.2019 6:07
Investoři, kteří akcie do portfolia vybírají titul od titulu, v posled...
Experti Patrie: V investování buďte raději aktivní, především na konci cyklu
16.04.2019 12:30
Aktivní sledování portfolia a vhodné načasování investic patří ke způs...
Investiční strategie čtvrtletního adrenalinu
17.04.2019 17:51
Různých strategií a taktik, které mají nabízet nadpřirozené zisky (zis...
Všichni jsme dnes aktivními investory
05.05.2019 16:33
Investoři vedou už dlouho debaty, zda by se jejich portfolia měla akti...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
11.11.2019
22:01Rozpačitý úvod týdne v USA
18:38U auta s přidřeným motorem je nejdůležitější správný tlak v pneumatikách?
17:27Kofola hlásí vyšší tržby za první tři čtvrtletí, čistý ziskl klesl
17:18Libře pomohla politika, jinak trhy zůstávají negativně naladěny  
17:03Odhad výsledků ČEZ: O polovinu vyšší zisk, pozornost směřuje k výhledu  
15:51Ifo: Podmínky ve světové ekonomice jsou nejslabší za deset let
15:46Borg: Evropu čekají roky utlumeného růstu
15:22Tržby Alibaby při Singles Day překonaly loňský rekord již odpoledne
13:54Clarida: Plný efekt snížení sazeb ještě přijde, politika nyní nastavena odpovídajícím způsobem
12:48Britská ekonomika se vyhnula recesi, roste ale nejpomaleji od roku 2010
12:30Týdenní výhled: Pochybnosti o čínsko-americké dohodě, data ukáží kondici průmyslu v hlavních regionech  
11:15Hongkong a pochybnosti o dohodě. Týden začal v Asii negativně, Evropa navazuje  
11:03Jaderná elektrárna Temelín odpojila neplánovaně 1. blok, technici zkoumají chvění turbíny
9:29Růst cen v říjnu zůstal na 2,7 %, zdražily potraviny a bydlení
9:22Rozbřesk: ČNB oslabila výhled na korunu
8:55Saudi Aramco představilo prospekt, čeští investoři vyhlíží inflaci a úterní výsledky ČEZ  
8:38Prospekt Saudi Aramco: Otazník u dividend, ropný vrchol do 20 let?
8:32Agentura Fitch potvrdila rating Slovenska na stupni A plus
6:11Brexit: Které strany by mohly mít po volbách v Británii hlavní slovo?
10.11.2019
9:58Víkendář: Přestaňme už konečně vychovávat úspěšné děti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Advance Auto Parts Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
CBS Corp (09/19 Q3, Bef-mkt)
Deutsche Post AG (09/19 Q3)
Enel SpA (09/19 Q3)
Prysmian SpA (09/19 Q3, Aft-mkt)
Rockwell Automation Inc (09/19 Q4, Bef-mkt)
Tyson Foods Inc (09/19 Q4, Bef-mkt)
Vodafone Group PLC (09/19 Q2)
7:30Infineon Technologies AG (09/19 Q4)