Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pictet: Do akcií se nehrňte, je třeba čekat na ospravedlnění vysokých valuací

Pictet: Do akcií se nehrňte, je třeba čekat na ospravedlnění vysokých valuací

08.05.2019 9:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční společnost Pictet aktualizovala svůj výhled pro vývoj ve světové ekonomice a dění na trzích. Ve srovnání s dubnem tohoto roku nemění alokaci svých investičních aktiv, i když hodnotí zveřejněné zisky obchodovaných společností za první čtvrtletí jako povzbudivé. Namístě je podle Pictetu stále neutrální postoj ke světovým akciovým trhům, protože je třeba vyčkat na faktory, které by ospravedlnily současné vysoké valuace. Pozitivně společnost vnímá čínské a indické akcie.

Negativně vnímá Pictet vládní obligace, a to kvůli jejich nízkým výnosům. Výjimkou jsou americké vládní dluhopisy, které vidí neutrálně. Nadvážené pozice Pictet drží na dluhopisech rozvíjejících se zemí denominovaných v místních měnách. Těm by totiž mohla pomoci „opadající síla dolaru“.

Zlepšení ekonomického výhledu a pokračující podpora ze strany centrálních bank by podle Pictetu mohly udržet investory při chuti na riziková aktiva a prodloužit jejich současnou rally. Již nyní se tu ale objevují známky přílišného optimismu. Platí to například o IPO či o alternativních investicích. U ropy nelze vyloučit růst cen na 80 – 90 dolarů za barel, a to kvůli tenzím kolem Íránu. Ke konci roku se ale bude stále více projevovat převis nabídky nad poptávkou daný rostoucí exportní kapacitou amerických těžařů. Pictet se tak domnívá, že na konci roku se budou ceny ropy pohybovat kolem 70 dolarů za barel.

Poslední výsledková sezóna pomohla k růstu akcií na vyspělých trzích, zlepšil se i výhled ziskovosti pro zbytek roku. Technologické společnosti se začaly obchodovat „s významnou prémií ke zbytku trhu“ a pro všechny sektory bude klíčová „udržitelnost ziskovosti“. Rozvíjející se trhy za těmi vyspělými v dubnu zaostávaly, ale i tak jsou jejich valuace napjaté. Atraktivní je jen zmíněný čínský a indický trh.

Politická situace ve Španělsku a Itálii podle investiční společnosti vrhá stín na všechny dluhopisy na periferii eurozóny, neutrální postoj je dobré zaujmout ke korporátním obligacím denominovaným v tvrdých měnách. Nicméně současný pokles rizikových prémií „je ospravedlněn zlepšením fundamentu“. Pro hedge fondy je pak podle Pictetu zajímavá Asie, kde je na rozdíl od západních trhů příležitost k cenovým arbitrážím a možnost využít vyšší volatilitu. Společnost tak tvrdí, že sama využívá „místní investory, kteří za sebou mají historii doložených úspěchů“.

Zdroj: Pictet

 
 
 

Čtěte více:

Schwab: Nastal čas jít proti tržním trendům
09.04.2019 13:52
Pokud se výnosy dlouhodobých vládních obligací dostanou pod výnosy dlu...
Blíží se revoluce v odvětví pasivních investic?
17.04.2019 6:07
Investoři, kteří akcie do portfolia vybírají titul od titulu, v posled...
Experti Patrie: V investování buďte raději aktivní, především na konci cyklu
16.04.2019 12:30
Aktivní sledování portfolia a vhodné načasování investic patří ke způs...
Investiční strategie čtvrtletního adrenalinu
17.04.2019 17:51
Různých strategií a taktik, které mají nabízet nadpřirozené zisky (zis...
Všichni jsme dnes aktivními investory
05.05.2019 16:33
Investoři vedou už dlouho debaty, zda by se jejich portfolia měla akti...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university