Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pictet: Do akcií se nehrňte, je třeba čekat na ospravedlnění vysokých valuací

Pictet: Do akcií se nehrňte, je třeba čekat na ospravedlnění vysokých valuací

08.05.2019 9:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční společnost Pictet aktualizovala svůj výhled pro vývoj ve světové ekonomice a dění na trzích. Ve srovnání s dubnem tohoto roku nemění alokaci svých investičních aktiv, i když hodnotí zveřejněné zisky obchodovaných společností za první čtvrtletí jako povzbudivé. Namístě je podle Pictetu stále neutrální postoj ke světovým akciovým trhům, protože je třeba vyčkat na faktory, které by ospravedlnily současné vysoké valuace. Pozitivně společnost vnímá čínské a indické akcie.

Negativně vnímá Pictet vládní obligace, a to kvůli jejich nízkým výnosům. Výjimkou jsou americké vládní dluhopisy, které vidí neutrálně. Nadvážené pozice Pictet drží na dluhopisech rozvíjejících se zemí denominovaných v místních měnách. Těm by totiž mohla pomoci „opadající síla dolaru“.

Zlepšení ekonomického výhledu a pokračující podpora ze strany centrálních bank by podle Pictetu mohly udržet investory při chuti na riziková aktiva a prodloužit jejich současnou rally. Již nyní se tu ale objevují známky přílišného optimismu. Platí to například o IPO či o alternativních investicích. U ropy nelze vyloučit růst cen na 80 – 90 dolarů za barel, a to kvůli tenzím kolem Íránu. Ke konci roku se ale bude stále více projevovat převis nabídky nad poptávkou daný rostoucí exportní kapacitou amerických těžařů. Pictet se tak domnívá, že na konci roku se budou ceny ropy pohybovat kolem 70 dolarů za barel.

Poslední výsledková sezóna pomohla k růstu akcií na vyspělých trzích, zlepšil se i výhled ziskovosti pro zbytek roku. Technologické společnosti se začaly obchodovat „s významnou prémií ke zbytku trhu“ a pro všechny sektory bude klíčová „udržitelnost ziskovosti“. Rozvíjející se trhy za těmi vyspělými v dubnu zaostávaly, ale i tak jsou jejich valuace napjaté. Atraktivní je jen zmíněný čínský a indický trh.

Politická situace ve Španělsku a Itálii podle investiční společnosti vrhá stín na všechny dluhopisy na periferii eurozóny, neutrální postoj je dobré zaujmout ke korporátním obligacím denominovaným v tvrdých měnách. Nicméně současný pokles rizikových prémií „je ospravedlněn zlepšením fundamentu“. Pro hedge fondy je pak podle Pictetu zajímavá Asie, kde je na rozdíl od západních trhů příležitost k cenovým arbitrážím a možnost využít vyšší volatilitu. Společnost tak tvrdí, že sama využívá „místní investory, kteří za sebou mají historii doložených úspěchů“.

Zdroj: Pictet

 
 
 

Čtěte více:

Schwab: Nastal čas jít proti tržním trendům
09.04.2019 13:52
Pokud se výnosy dlouhodobých vládních obligací dostanou pod výnosy dlu...
Blíží se revoluce v odvětví pasivních investic?
17.04.2019 6:07
Investoři, kteří akcie do portfolia vybírají titul od titulu, v posled...
Experti Patrie: V investování buďte raději aktivní, především na konci cyklu
16.04.2019 12:30
Aktivní sledování portfolia a vhodné načasování investic patří ke způs...
Investiční strategie čtvrtletního adrenalinu
17.04.2019 17:51
Různých strategií a taktik, které mají nabízet nadpřirozené zisky (zis...
Všichni jsme dnes aktivními investory
05.05.2019 16:33
Investoři vedou už dlouho debaty, zda by se jejich portfolia měla akti...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.05.2019
8:06Víkendář: Německá „obnovitelná“ budoucnost vypadá v praxi hodně jinak, než na papíře
18.05.2019
16:27Všechno (ne)musí dávat smysl a mít racionální odpověď
8:25Víkendář: EU prý nepotřebuje populisty, ale nadšené občany
17.05.2019
22:12Bouřlivý týden v USA za námi
17:56Jak investičně nedopadnout jako některé padlé hedge fondy
17:35Výrobce polovodičového vybavení Applied Materials těžký kvartál zvládl dobře (komentář analytika)  
16:52Kauza Huawei drží trhy pod tlakem. Dolaru se však na závěr týdne daří  
16:34Wolf: Jak jsme si vlastně vytvořili tenhle nízkoinflační zadlužený svět
16:14Brexitová jednání v Británii ztroskotala, vláda zvažuje postup
15:53Výsledky Nvidie mohly být horší, v dalším kvartálu čeká stabilizaci  
15:47Trump odložil rozhodnutí o clech na dovoz aut do USA o půl roku
14:34Thomas Cook (-38 %) je tu od 19. století. Teď jsou prý akcie bezcenné
13:51TESLA KARLÍN, a.s. - Pozvánka na valnou hromadu
12:51Šéf správy rezerv: Unipetrol začne čerpat druhou půjčku, čistá ropa z Ruska přiteče na konci května
11:59Bloomberg: USA a Čína se perou, Evropa se směje. Zatím.
11:06Inflace v eurozóně v dubnu vzrostla na 1,7 pct., v EU na 1,9 pct.
10:47Google v Itálii čelí vyšetřování kvůli zneužívání tržní síly
10:40Čína hraje na vlastenectví, čímž ochladila tržní náladu. Zatím však pohyby akcií ani dluhopisů nejsou výrazné  
10:37Perly týdne: Čína prodává americké obligace, nálada je negativně optimistická a my zaostáváme na kolejích
10:21Flash crash nasměroval bitcoin z letošních maxim až pod 6200 dolarů, rychle se zotavuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data