Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Faber: Za tištění peněz přijde trest

Faber: Za tištění peněz přijde trest

1.2.2013 12:01
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Extrémně uvolněná měnová politika má nebezpečné vedlejší účinky a centrální banky, které bez zábran tisknou peníze, za ni budou vytrestány, prohlásil známý investor Marc Faber.

Za posledních pět let americká centrální banka do finančního systému prostřednictvím nákupů státních a hypotéčních dluhopisů (QE) napumpovala 2,9 bilionu USD. Snažila se snížit dlouhodobé úrokové sazby, povzbudit investiční aktivitu, podnítit růst cen akcií a posílit spotřebitelskou důvěru domácností. K neortodoxním krokům Fed přistoupil poté, co snížil základní úrokové sazby k nule, čímž vyplýtval veškerou konvenční munici měnové politiky.

Podobnou strategii v posledních letech ve snaze o stimulaci ekonomiky či podržení důvěryhodnosti fiskální politiky volí mnohé jiné centrální banky. Bilanční suma Evropské centrální banky (ECB) se po nákupech dluhopisů předlužených členů měnové unie a poskytnutí tříletých půjček komerčním bankám nadmula na dosud nevídaný objem. Na úrovni odpovídající 4 bilionům USD představuje zhruba 30 % HDP eurozóny. Nákup aktiv přes centrální banku a umělé oslabování své měny praktikuje i Japonsko a v extrémně agresivní formě také Švýcarsko.

Faber ve svém vystoupení na CBNC varoval, že likvidita pumpovaná centrálními bankami do finančního systému by mohla ohrozit stabilitu dluhopisového trhu a vyústit v bubliny na trhu akciovém. Od září, kdy bylo ohlášeno již třetí kolo QE, připsal index S&P 500 přes 10 %. Dluhopisové výnosy loni v létě klesly na historická minima, od začátku roku však rychle stoupají.

„Když tisknete peníze, ty se pak v ekonomice nerozproudí rovnoměrně. Nejdřív zamíří k určitým lidem nebo sektorům a v našem případě nabraly směr akcie a, až do doby před pěti měsíci, směr dluhopisy. Domnívám se, že trhy v určité fázi centrální banky potrestají skrze nějakou nehodu,“ uvedl vydavatel známého reportu Gloom, Boom & Doom.

„Buď zkolabuje dluhopisový trh – dluhopisům se ve skutečnosti příliš dobře nevede, když vezmeme v úvahu neomezené uvolňování Fedu. Další možností je, že se akcie dostanou do fáze bubliny,“ prohlásil Faber. Londýnský index FTSE 100 od začátku roku připsal 6 %, japonský Nikkei 225 posílil o 3 % a čínský Shanghai Composite o 4,3 %. Podle investorského guru začínají předraženě vypadat akcie po celém světě, hlavně v Asii.

„Akciový trh už není levný. V Asii je spousta trhů, které z minim posílily o 250 %. To už se nedá charakterizovat jako výhodná koupě. Řekněme, že akciový trh do svých očekávání započítal hodně dobrých zpráv.“

Faberovi, který svému publiku pravidelně načrtává katastrofické scénáře, ale současné vysoké valuace nevadí. Právě naopak, od vypuknutí finanční krize má nejlepší náladu a připravuje se na žně po korekci. „Poprvé za čtyři roky, od minim z března 2009, tenhle trh zbožňuji, jelikož čím víc vyšplhá, tím pravděpodobněji přijde pěkný propad, pořádný propad,“ sdělil Faber moderátorovi v hongkongském studiu CNBC.

Optimistům vzkázal, že přesně v momentě, kdy se na obzoru nerýsuje jediný důvod, proč prodávat, je třeba se akcií zbavit. A to samé platí naopak. „Před rokem byla nálada v Evropě mizerná a nikdo nedokázal pochopit, proč by proboha měly akcie jít nahoru. Od května 2012, ani během roku, Portugalsko, Španělsko, Itálie, Francie stouply o 30 až 40 % a trh v Řecku se dostal na dvojnásobek. Takže akcie musíte kupovat tehdy, když pro to nikdo nevidí důvod.“ 

 
(Zdroje: CNBC, Reuters)


Čtěte více:

Faber: Být Bernankem, odstoupím. Jeho QE na úkor skupinky likviduje americkou ekonomiku (+ video)
14.9.2012 13:24
Centrální bankéři zdevalvovali na tiskárnu peněz a šéf Fedu Ben Bernan...
Faber: Západní svět čeká „kolosální chaos“  do 10 let, S&P pád o 20 % (+video)
22.10.2012 14:14
„Současné režimy se budou snažit držet celý systém při životě tak dlou...
Marc Faber čeká zhroucení trhů: akcie ztratí pětinu hodnoty (+video)
13.11.2012 15:44
Slovy jako „zhroucení trhu“ nebo "bolestivé řešení" nešetří jeden z me...
Faber: Raději dolar než euro. Proti tisku peněz se jistím zlatem
8.1.2013 15:57
S ohledem na prostředí, v němž vlády a centrální banky zásobují trh li...
Faber: Užívejte si rally, dokud trvá. Já prodávám
30.1.2013 11:33
Akciové trhy zachvátila euforie, která vynáší jednotlivé tituly výš a ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)