Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Faber: Za tištění peněz přijde trest

Faber: Za tištění peněz přijde trest

01.02.2013 12:01
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Extrémně uvolněná měnová politika má nebezpečné vedlejší účinky a centrální banky, které bez zábran tisknou peníze, za ni budou vytrestány, prohlásil známý investor Marc Faber.

Za posledních pět let americká centrální banka do finančního systému prostřednictvím nákupů státních a hypotéčních dluhopisů (QE) napumpovala 2,9 bilionu USD. Snažila se snížit dlouhodobé úrokové sazby, povzbudit investiční aktivitu, podnítit růst cen akcií a posílit spotřebitelskou důvěru domácností. K neortodoxním krokům Fed přistoupil poté, co snížil základní úrokové sazby k nule, čímž vyplýtval veškerou konvenční munici měnové politiky.

Podobnou strategii v posledních letech ve snaze o stimulaci ekonomiky či podržení důvěryhodnosti fiskální politiky volí mnohé jiné centrální banky. Bilanční suma Evropské centrální banky (ECB) se po nákupech dluhopisů předlužených členů měnové unie a poskytnutí tříletých půjček komerčním bankám nadmula na dosud nevídaný objem. Na úrovni odpovídající 4 bilionům USD představuje zhruba 30 % HDP eurozóny. Nákup aktiv přes centrální banku a umělé oslabování své měny praktikuje i Japonsko a v extrémně agresivní formě také Švýcarsko.

Faber ve svém vystoupení na CBNC varoval, že likvidita pumpovaná centrálními bankami do finančního systému by mohla ohrozit stabilitu dluhopisového trhu a vyústit v bubliny na trhu akciovém. Od září, kdy bylo ohlášeno již třetí kolo QE, připsal index S&P 500 přes 10 %. Dluhopisové výnosy loni v létě klesly na historická minima, od začátku roku však rychle stoupají.

„Když tisknete peníze, ty se pak v ekonomice nerozproudí rovnoměrně. Nejdřív zamíří k určitým lidem nebo sektorům a v našem případě nabraly směr akcie a, až do doby před pěti měsíci, směr dluhopisy. Domnívám se, že trhy v určité fázi centrální banky potrestají skrze nějakou nehodu,“ uvedl vydavatel známého reportu Gloom, Boom & Doom.

„Buď zkolabuje dluhopisový trh – dluhopisům se ve skutečnosti příliš dobře nevede, když vezmeme v úvahu neomezené uvolňování Fedu. Další možností je, že se akcie dostanou do fáze bubliny,“ prohlásil Faber. Londýnský index FTSE 100 od začátku roku připsal 6 %, japonský Nikkei 225 posílil o 3 % a čínský Shanghai Composite o 4,3 %. Podle investorského guru začínají předraženě vypadat akcie po celém světě, hlavně v Asii.

„Akciový trh už není levný. V Asii je spousta trhů, které z minim posílily o 250 %. To už se nedá charakterizovat jako výhodná koupě. Řekněme, že akciový trh do svých očekávání započítal hodně dobrých zpráv.“

Faberovi, který svému publiku pravidelně načrtává katastrofické scénáře, ale současné vysoké valuace nevadí. Právě naopak, od vypuknutí finanční krize má nejlepší náladu a připravuje se na žně po korekci. „Poprvé za čtyři roky, od minim z března 2009, tenhle trh zbožňuji, jelikož čím víc vyšplhá, tím pravděpodobněji přijde pěkný propad, pořádný propad,“ sdělil Faber moderátorovi v hongkongském studiu CNBC.

Optimistům vzkázal, že přesně v momentě, kdy se na obzoru nerýsuje jediný důvod, proč prodávat, je třeba se akcií zbavit. A to samé platí naopak. „Před rokem byla nálada v Evropě mizerná a nikdo nedokázal pochopit, proč by proboha měly akcie jít nahoru. Od května 2012, ani během roku, Portugalsko, Španělsko, Itálie, Francie stouply o 30 až 40 % a trh v Řecku se dostal na dvojnásobek. Takže akcie musíte kupovat tehdy, když pro to nikdo nevidí důvod.“ 

 
(Zdroje: CNBC, Reuters)


Čtěte více:

Faber: Být Bernankem, odstoupím. Jeho QE na úkor skupinky likviduje americkou ekonomiku (+ video)
14.09.2012 13:24
Centrální bankéři zdevalvovali na tiskárnu peněz a šéf Fedu Ben Bernan...
Faber: Západní svět čeká „kolosální chaos“  do 10 let, S&P pád o 20 % (+video)
22.10.2012 14:14
„Současné režimy se budou snažit držet celý systém při životě tak dlou...
Marc Faber čeká zhroucení trhů: akcie ztratí pětinu hodnoty (+video)
13.11.2012 15:44
Slovy jako „zhroucení trhu“ nebo "bolestivé řešení" nešetří jeden z me...
Faber: Raději dolar než euro. Proti tisku peněz se jistím zlatem
08.01.2013 15:57
S ohledem na prostředí, v němž vlády a centrální banky zásobují trh li...
Faber: Užívejte si rally, dokud trvá. Já prodávám
30.01.2013 11:33
Akciové trhy zachvátila euforie, která vynáší jednotlivé tituly výš a ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.08.2020
6:14Ilzetzki: Co stojí uzavření škol a kdo na něj nejvíc doplácí
13.08.2020
17:42Dolar po dobrých datech z trhu práce klesá, Apple se blíží dvoubilionové valuaci  
17:11Když auta lámala ruce a elektromobily vládly silnicím...
15:41Počet žadatelů o podporu v nezaměstnanosti v USA klesl pod milion
15:16Sussman: Opomíjený argument pro rozdělení velkých technologických firem
13:12Duy: Více dlouhodobých amerických dluhopisů? Pro Fed žádný problém
13:08IEA kvůli potížím letecké dopravy snížila výhled poptávky po ropě
12:17Itálie prodává dluhopisy s dvojnásobným výnosem oproti vrstevníkům
11:07Rubinstein: Akciové bludy i analýzy vysoké hodnoty
10:39Komentář: Inflace v červenci poskočila na 3,4 %, prognóza ČNB prošla prvním úspěšným testem
10:22USA i přes snahu EU nechají cla na airbusy i další evropské zboží
9:15Rozbřesk: Evropský průmysl se odrazil ode dna
9:00Ifo: Německé firmy čekají, že se k normálu vrátí až za 11 měsíců
8:50Rally na amerických akciích na rekordech, nás čeká inflace  
8:36Čínský Tencent má vyšší zisk, mírní obavy z represí Washingtonu
8:33Rusko plánuje investice do rozšíření produkce vzácných kovů
8:29Deficit rozpočtu je v USA kvůli dopadům koronaviru na rekordu
6:13Prince: USA bojují s pandemií penězi, jiné země vědou a sociálním distancováním
12.08.2020
22:05Odraz v technologiích posílá index S&P 500 blízko historických maxim  
17:40Tak maximálně jednou za 35 let

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - HDP, y/y
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university