Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nákladové úspory se vyplací - akcie Citigroup po výsledcích za 3Q rostou o 3 %

Nákladové úspory se vyplací - akcie Citigroup po výsledcích za 3Q rostou o 3 %

15.10.2015 14:08, aktualizováno: 15.10. 14:50
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Aktualizováno

Do bojů bankovní výsledkové sezóny dnes vstoupila také Citigroup. Tržby (očištěné o vliv DVA/CVA přeceňovacích položek) ve 3Q meziročně klesly o 8 % na 18,5 mld. USD a mírně zaostaly za očekáváním.

Tržby z obchodování na trzích klesly meziročně o 5 %, což je s ohledem na výsledky ostatních amerických bank alespoň trochu lepší číslo. Ačkoliv se ani Citigroup nevyhnula problémům v FICC segmentu (tržby y/y -16 %), vynahradila si to alespoň částečně v oblasti příjmů z obchodování akcií (y/y +12 % po očištění o přeceňovací položky). Citigroup se nedařilo v oblasti investičního bankovnictví (y/y -25 %), nicméně s ohledem na jeho nižší podíl na tržbách (okolo 10 %) není dopad tak dramatický. Dodejme na závěr, že čistá úroková marže klesla o 1 bps na 2,94 %.

Hlavní pozitivum výsledků představuje nákladová úspora. Provozní náklady meziročně klesly o 18 %, což odráží jak přijaté kroky vedení v rámci restrukturalizačního plánu (např. uzavírání vybraných poboček, opouštění neprofitabilních operací), tak také nižší náklady spojené se soudními výlohami. S její pomocí upravený zisk na akcii vyšplhal na 1,31 USD a překonal očekávání na hladině 1,27 USD. Kvartální čísla hodnotíme pozitivně. Potvrzují naši domněnku (viz iterace Krátkodobých investičních příležitostí s podtitulem Amerika vrací úder), že probíhající restrukturalizace skýtá atraktivní potenciál pro budoucí profitabilitu podnikání. S jejím růstem, respektive růstem návratnosti vlastního kapitálu, by posléze mělo docházet k expanzi ukazatele P/B (aktuálně 0,74x) blíže hodnotě jedné a podpořit valuaci akcií.


Čtěte více:

Výsledky Goldman Sachs v 3Q15 ovlivnily rozkolísané trhy, titul ztrácí 1,5 %
15.10.2015 13:46
Investiční banka Goldman Sachs hospodařila ve 3Q s čistými tržbami ve ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data