Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nákladové úspory se vyplací - akcie Citigroup po výsledcích za 3Q rostou o 3 %

Nákladové úspory se vyplací - akcie Citigroup po výsledcích za 3Q rostou o 3 %

15.10.2015 14:08, aktualizováno: 15.10. 14:50
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Aktualizováno

Do bojů bankovní výsledkové sezóny dnes vstoupila také Citigroup. Tržby (očištěné o vliv DVA/CVA přeceňovacích položek) ve 3Q meziročně klesly o 8 % na 18,5 mld. USD a mírně zaostaly za očekáváním.

Tržby z obchodování na trzích klesly meziročně o 5 %, což je s ohledem na výsledky ostatních amerických bank alespoň trochu lepší číslo. Ačkoliv se ani Citigroup nevyhnula problémům v FICC segmentu (tržby y/y -16 %), vynahradila si to alespoň částečně v oblasti příjmů z obchodování akcií (y/y +12 % po očištění o přeceňovací položky). Citigroup se nedařilo v oblasti investičního bankovnictví (y/y -25 %), nicméně s ohledem na jeho nižší podíl na tržbách (okolo 10 %) není dopad tak dramatický. Dodejme na závěr, že čistá úroková marže klesla o 1 bps na 2,94 %.

Hlavní pozitivum výsledků představuje nákladová úspora. Provozní náklady meziročně klesly o 18 %, což odráží jak přijaté kroky vedení v rámci restrukturalizačního plánu (např. uzavírání vybraných poboček, opouštění neprofitabilních operací), tak také nižší náklady spojené se soudními výlohami. S její pomocí upravený zisk na akcii vyšplhal na 1,31 USD a překonal očekávání na hladině 1,27 USD. Kvartální čísla hodnotíme pozitivně. Potvrzují naši domněnku (viz iterace Krátkodobých investičních příležitostí s podtitulem Amerika vrací úder), že probíhající restrukturalizace skýtá atraktivní potenciál pro budoucí profitabilitu podnikání. S jejím růstem, respektive růstem návratnosti vlastního kapitálu, by posléze mělo docházet k expanzi ukazatele P/B (aktuálně 0,74x) blíže hodnotě jedné a podpořit valuaci akcií.


Čtěte více:

Výsledky Goldman Sachs v 3Q15 ovlivnily rozkolísané trhy, titul ztrácí 1,5 %
15.10.2015 13:46
Investiční banka Goldman Sachs hospodařila ve 3Q s čistými tržbami ve ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.01.2022
18:24Akcie, relativita přechodnosti a 100 lodí čekajících před přístavem
17:54Zatím žádné dno: Úvod týdne znovu ve znamení výprodejů rizika. Zátěží i Rusko  
17:30Fond KKR koupí za 1,6 miliardy eur nizozemského výrobce kol Accell, vlastníka značky Ghost
15:41Co je krach na burze a co se děje na trzích teď
14:12Bitcoin klesl pod 34.000 dolarů, je nejníže od konce loňského července
13:13Týdenní výhled: Fed potvrdí protiinflační tažení, růst sazeb odstartuje v březnu. K tomu výsledky Applu a Tesly  
11:52Týden začíná negativně, dobrá data jdou stranou, pozornost míří k Fedu  
11:43Růst podnikatelské aktivity v eurozóně v lednu zpomalil, omikron zasáhl služby
10:49Jak se mění investiční prostředí a kdo uspěje na akciovém trhu podle Jima O'Neilla
10:02Tuzemské firmy vstoupily do nového roku optimisticky, říká Petr Dufek
9:18Důvěra v ekonomiku se v lednu po půl roce zvýšila. Hlavně díky očekávání v průmyslu a stavebnictví
9:15Rozbřesk: Akcie pod “palbou”. Co může změnit Fed a koruna odepsala část zisků
8:52Evropa zahájí červeně, panují obavy z Fedu a Ruska
8:22Ekonomická úroveň ČR v poměru k zemím eurozóny mírně klesla
6:02Akcie a dluhopisy nečeká v letošním roce nic dobrého, varují stratégové BofA
23.01.2022
15:04Proč téměř nikdo netušil, že přijde inflace?
9:06Víkendář: Nové technologie a budoucnost bankovnictví
22.01.2022
15:08Nobelovka a Harvard vynalezly perpetuum mobile na peníze
9:11Víkendář: Po sto letech přišla změna, kterou stále neumíme plně vysvětlit
21.01.2022
22:03Trhy končí týden na vlně špatných zpráv  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Halliburton Co (12/21 Q4, Bef-mkt)
International Business Machines Corp (12/21 Q4, Aft-mkt)
7:00Koninklijke Philips NV (12/21 Q4)
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu