Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nákladové úspory se vyplací - akcie Citigroup po výsledcích za 3Q rostou o 3 %

Nákladové úspory se vyplací - akcie Citigroup po výsledcích za 3Q rostou o 3 %

15.10.2015 14:08, aktualizováno: 15.10. 14:50
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Aktualizováno

Do bojů bankovní výsledkové sezóny dnes vstoupila také Citigroup. Tržby (očištěné o vliv DVA/CVA přeceňovacích položek) ve 3Q meziročně klesly o 8 % na 18,5 mld. USD a mírně zaostaly za očekáváním.

Tržby z obchodování na trzích klesly meziročně o 5 %, což je s ohledem na výsledky ostatních amerických bank alespoň trochu lepší číslo. Ačkoliv se ani Citigroup nevyhnula problémům v FICC segmentu (tržby y/y -16 %), vynahradila si to alespoň částečně v oblasti příjmů z obchodování akcií (y/y +12 % po očištění o přeceňovací položky). Citigroup se nedařilo v oblasti investičního bankovnictví (y/y -25 %), nicméně s ohledem na jeho nižší podíl na tržbách (okolo 10 %) není dopad tak dramatický. Dodejme na závěr, že čistá úroková marže klesla o 1 bps na 2,94 %.

Hlavní pozitivum výsledků představuje nákladová úspora. Provozní náklady meziročně klesly o 18 %, což odráží jak přijaté kroky vedení v rámci restrukturalizačního plánu (např. uzavírání vybraných poboček, opouštění neprofitabilních operací), tak také nižší náklady spojené se soudními výlohami. S její pomocí upravený zisk na akcii vyšplhal na 1,31 USD a překonal očekávání na hladině 1,27 USD. Kvartální čísla hodnotíme pozitivně. Potvrzují naši domněnku (viz iterace Krátkodobých investičních příležitostí s podtitulem Amerika vrací úder), že probíhající restrukturalizace skýtá atraktivní potenciál pro budoucí profitabilitu podnikání. S jejím růstem, respektive růstem návratnosti vlastního kapitálu, by posléze mělo docházet k expanzi ukazatele P/B (aktuálně 0,74x) blíže hodnotě jedné a podpořit valuaci akcií.


Čtěte více:

Výsledky Goldman Sachs v 3Q15 ovlivnily rozkolísané trhy, titul ztrácí 1,5 %
15.10.2015 13:46
Investiční banka Goldman Sachs hospodařila ve 3Q s čistými tržbami ve ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení