Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kandidát na nejlepší obchod na světě

Kandidát na nejlepší obchod na světě

15.3.2017 13:03

Tradiční kamenné a plechové obchody jsou pod těžkým tlakem konkurence obchodů internetových. Vidíme to i v řadě zdejších pohledů na konkrétní retailové firmy a u nejedné je potenciální záchranou to, že se také začíná posouvat směrem k eshopům. A teď o jedné takové výjimce.

Shelly Banjo na Bloomberg Gadfly ovšem poukazuje na jednu z mála výjimek a tou je společnost Ulta Beauty. Tento prodavač krásy (či její iluze), si totiž vede hodně dobře i přes náročné prostředí, v kterém se celý maloobchod pohybuje. Minulý týden společnost oznámila, že její tržby rostly ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku meziročně o 16,6 % a dvojciferným tempem rostou už osmým čtvrtletím v řadě! Řadí se tak na první místo mezi 100 maloobchodními společnostmi v indexu S&P Retail Select Industry (tam v průměru Q4 tržby klesly o 1 %). 

Ulta pravděpodobně těží z trendu, který vystihuje následující obrázek. Z něj je zřejmé, že kosmetika a podobné zboží se v USA stále více prodává po internetu, ale také ve specializovaných obchodech:

Soustružník 
Ulta je tak investiční akcií snů, protože její beta se pohybuje jen kolem hodnoty 0,5 (je tedy znatelně méně rizikovější, než celý trh), ale její návratnost je vysoko nad trhem – viz následující graf. A nejen to. Ulta dokonce dává na frak i hlavnímu destruktorovi celého kamenného retailu – tedy Amazonu:

Soustružník
Zdroj: Financial Times

Trh na výhled Ulty pro letošní první čtvrtletí nereagoval moc pozitivně, ale analytik Simeon Siegel poukazuje na to, že management společnosti soustavně podceňuje očekávané výkony firmy. Ta tak má za sebou dlouhou historii přestřelování očekávaných výsledků. Mimochodem, zdá se, že podobný přístup k čtvrtletním tanečkům kolem výhledů a jejich překračování je tím nejlepším, co může vedení firmy z hlediska „managementu“ ceny akcie udělat. Pokušení obdařit analytiky růžovým výhledem je ale asi příliš velké a jen málo firem se mustru, který používá Ulta, drží. 

Těžko se mi komentuje dlouhodobý výhled kosmetických firem, ale Shelly Banjo podle mne přichází s jednou zajímavou úvahou: Prodavačům krásy se podle ní bude dařit lépe a lépe, protože s přechodem světa na online video a foto realitu se budou lidé snažit vypadat ještě lépe, ještě mlaději a ještě dokonaleji, než doposud (pokud to vůbec jde). Z hlediska Ulty by to byl vývoj pozitivní a firma by mohla i nadále dosahovat záviděníhodného růstu tržeb, zisků a vysokých návratností (návratnost vlastního jmění se blíží 30 %!):

Soustružník
Zdroj: Financial Times

Ulta je tak v některých ohledech snad nejlepším obchodem na světě. Investoři ovšem samozřejmě nejsou k jejím přednostem slepí a tato krása tak není levná. Například její PE založené na ziscích dosažených během posledních 12 měsíců je na hodnotě 43, zatímco třeba taková Tiffany se obchoduje s téměř poloviční valuací. 


 

Čtěte více:

Odnesou dividendové tituly růst sazeb v USA?
3.3.2017 18:11
Měsíc s měsícem se sešel a opět se živě uvažuje o tom, zda/kdy dojde k...
Aktuální zpráva o stavu periferie
6.3.2017 19:11
Do popředí zájmu médií a někdy i trhů se sice občas protlačí pokračují...
Berkshire Hathaway Chvojkovice - Brod
7.3.2017 18:16
Investor John Maxfield poukazuje na to, že na začátku každé výroční zp...
Co to znamená investovat do GE
8.3.2017 15:23
Výhody a nevýhody velkých konglomerátů jsou už minimálně desetiletí př...
Je lepší těžit komodity, nebo prodávat luxusní kabelky?
9.3.2017 19:12
Oživení komoditních trhů sebou v minulém roce zvedlo i ceny akcií těže...
Tu lepší část cyklu už mají akcie za sebou?
10.3.2017 12:41
Na trhu se v posledních dnech opět znatelně rozvířila diskuse o tom, z...
Čeká se už jen na důvod k prodejům?
13.3.2017 18:43
Tolikrát skloňovaná psychologie trhů funguje poměrně jednoduše: Jde o ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.4.2017
22:00Nasdaq poprvé nad 6000 body! Výsledková sezóna je v plném proudu
19:11Konec prohibice, směr marihuanová investiční revoluce
18:05Summary: Volvo překvapilo, francouzský miliardář kupuje zbylý podíl v Christian Dior
17:22Komerční banka, a.s.: Přijatá usnesení Valné hromady KB
17:12KB a spořitelna schválily dividendy. Přijdou výsledky CETV, Unipetrolu a O2
17:12CETV: Menší úrokové náklady sníží čistou ztrátu (Odhad analytika Patria Finance pro 1Q17)  
16:19ČEZ a.s.: Informace k FVE Čekanice v majetku ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.
16:18Nasdaq poprvé v historii obchoduje nad 6.000 body
15:47Čínský růst je asi rychlejší, než myslíme. Naznačují to noční satelitní snímky
15:27Dolar posiluje proti jenu, do hry se vrací Trump  
14:54Safichem: Výroční zprávu za období 1. 7. 2015 do 31. 12. 2016
14:46AMISTA investiční společnost, a.s.: Metrostav nemovitostní, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
14:42AMISTA investiční společnost, a.s.: 1. Regionální investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
14:27Coca-Cola hubne, kvartální tržby s ní
13:57Co čekat od výsledků Unipetrolu za první čtvrtletí? Prognóza analytiků Patria Finance  
12:39Výsledková sezóna v ČR – firemní kalendář pro 1Q/2017
11:54Chcete používat euro? Proč ne rovnou celosvětový zlatý standard?
10:59Odhad výsledků O2 ČR za 1Q17: Mobilní data porostou, ziskovost zachována  
10:13Euforie bylo dost. Trhy se v klidnějším dni konsolidují, euro drží zisky  
10:04Pražská burza konsoliduje po největším růstu za dva měsíce

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AK Steel Holding Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
AT&T Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
Biogen Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Corning Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Edwards Lifesciences Corp (03/17 Q1, Aft-mkt)
Freeport-McMoRan Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Illumina Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
JetBlue Airways Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
McDonald's Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
Novartis AG (03/17 Q1)
SAP SE (03/17 Q1, Bef-mkt)
United States Steel Corp (03/17 Q1, Aft-mkt)
Universal Health Services Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
Wynn Resorts Ltd (03/17 Q1, Aft-mkt)
7:20Volvo AB (03/17 Q1)
7:30Telefonaktiebolaget LM Ericsson (03/17 Q1)
12:00EI du Pont de Nemours & Co (03/17 Q1)
12:25Eli Lilly & Co (03/17 Q1)
12:30Baker Hughes Inc (03/17 Q1)
12:55Coca-Cola Co/The (03/17 Q1)
13:00AutoNation Inc (03/17 Q1)
13:00Masco Corp (03/17 Q1)
13:00Valero Energy Corp (03/17 Q1)
13:25Lockheed Martin Corp (03/17 Q1)
13:303M Co (03/17 Q1)
13:30Caterpillar Inc (03/17 Q1)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů
22:05Arconic Inc (03/17 Q1)
22:05Capital One Financial Corp (03/17 Q1)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (03/17 Q1)
22:30Texas Instruments Inc (03/17 Q1)